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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Credit

Mercados mundialesArtículo 6
Participaciones

LU2020612813

Acceso a todo el espectro de la deuda corporativa con la mayor flexibilidad
  • Estrategias basadas en convicciones y centradas en aprovechar oportunidades en los mercados de crédito globales.
  • Enfoque de inversión no referenciada con alta selectividad para una asignación de cartera rigurosa.
  • Búsqueda de un perfil óptimo de riesgo/retorno a lo largo del ciclo crediticio.
Principales documentos
Monthly FactsheetKID
Asignación de activos
Renta fija92.6 %
Otros 7.4 %
A 30 de abr. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 22.7 %
-
+ 6.2 %
+ 19.0 %
+ 3.4 %
Del 16/08/2019
Al 11/05/2026
Rentabilidades anuales 2025
-
-
-
+ 1.8 %
+ 11.1 %
+ 3.2 %
- 13.2 %
+ 8.8 %
+ 6.3 %
+ 5.2 %
Valor Liquidativo
122.68 CHF
AUMs
3 068 M €
Yield To Maturity31/03/2026
5.9 %
Clasificación SFDR

Artículo

6
A 11 de may. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Credit
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Credit
Participaciones

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Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre VERLÉ ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de marzo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Alexandre DENEUVILLE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de marzo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
El Fondo tiene acceso a todo el universo de crédito, lo que nos permite explorar el potencial de múltiples instrumentos de crédito líquidos en todo el mundo, desde los más arriesgados a los menos arriesgados, y encontrar así oportunidades en diferentes condiciones de mercado.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre VERLÉ ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de marzo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Credit : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de abr. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Pierre VERLÉ ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de marzo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Alexandre DENEUVILLE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de marzo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • A pesar del frágil alto el fuego en Oriente Medio, la presión sobre las materias primas se mantuvo elevada en abril, ante la perspectiva de una interrupción prolongada del tráfico en el estrecho de Ormuz y una posible intervención militar de EE. UU. contra Irán, lo que provocó una estabilización del brent por encima de los 100 dólares por barril.
  • La persistencia de los precios de las materias primas ha propiciado una estabilización en el mercado de tipos de interés, ya que los inversores siguen previendo tres subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo de aquí a finales de año y ya no esperan ninguna medida de flexibilización por parte de la Reserva Federal.
  • En Estados Unidos, la FED mantuvo los tipos de interés sin cambios, entre el 3,50% y el 3,75%. En abril, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) adoptó un tono más restrictivo en lo que parece haber sido una de las reuniones más divididas de la historia. J. Powell confirmó que seguirá formando parte del Consejo de Administración todo el tiempo que sea necesario. El crecimiento se aceleró, con un PIB preliminar del primer trimestre del 2,0%, impulsado en parte por el gasto público, mientras que la inflación repuntó, con el índice PCE situándose en el 3,5 %.
  • En la zona del euro, el BCE mantuvo los tipos sin cambios en el 2% y dejó entrever posibles subidas a partir de la reunión de junio. El PIB preliminar del primer trimestre se redujo al 0,1% y la inflación preliminar de abril subió al 3,0% interanual, lo que apunta a un contexto de estanflación.
  • A lo largo del mes, las curvas de rendimiento presentaron una configuración ligeramente bajista. En la zona del euro, el rendimiento de los bonos alemanes a dos años subió 3 puntos básicos a lo largo del mes, frente a los 4 puntos básicos del rendimiento de los bonos a diez años. En Estados Unidos se observó una tendencia similar, con un aumento de +5 puntos básicos en el rendimiento a dos años y de +2 puntos básicos en el rendimiento a diez años. Paradójicamente, la tolerancia al riesgo fue mucho más marcada en el ámbito crediticio, donde los Credit Spreads en el segmento de high yield se redujeron en 60 puntos básicos en el índice iTraxx Xover durante el mes de abril.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo registró una rentabilidad absoluta positiva en abril, en línea con su índice de referencia, en un contexto alcista para el crédito a pesar de la volatilidad.
  • Hemos mantenido un alto nivel de protección en el portfolio, aunque creemos que las valoraciones podrían ampliarse en este contexto de cara al futuro.
  • Por otra parte, aprovechamos la reapertura del mercado primario para aumentar nuestra exposición a nuevas emisiones financieras subordinadas de carácter defensivo y a instrumentos híbridos corporativos.
  • Por último, mantenemos una exposición de aproximadamente el 5% del patrimonio neto del fondo a títulos de crédito estructurados (CLO), que han registrado un comportamiento estable en abril gracias a sus características de tipo variable.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Seguimos centrándonos en nuestros principales temas de inversión mediante una selección de bonos high yield, entre los que se incluyen los del sector de la energía, la deuda financiera y el crédito estructurado.
  • Dada la volatilidad actual de los mercados crediticios, mantenemos un alto nivel de cobertura en índices de crédito, que actualmente representa aproximadamente el 18% del patrimonio neto del fondo.
  • Tras años de debilidad debido a la abundante liquidez y a los bajos costes de capital, se prevé que las tasas de impago vuelvan a niveles cercanos a las medias históricas, lo que, en nuestra opinión, debería generar oportunidades específicas.
  • Por último, el elevado carry del fondo (alrededor del 5,7%) y su evidente diversificación dentro del espectro crediticio deberían mitigar la volatilidad a corto plazo y contribuir a generar una rentabilidad de un dígito medio a medio y largo plazo.

Gráfico de rentabilidad

A 11 de may. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 13/05/2026

Carmignac Portfolio Credit Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de abr. de 2026.
Renta fija92.6 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados5.6 %
Renta variable1.8 %
Credit Default Swap-18 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 31 de mar. de 2026.
Sensibilidad 3.8
Yield to Maturity5.9 %
Cupón Medio 5.3 %
Número de emisores274
Número de obligaciones463
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.