Estrategias de renta variable
Carmignac Portfolio Emergents
Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados emergentesArtículo 9Participaciones
LU2420651072
Captar las oportunidades más prometedoras del universo emergente
- Una cartera concentrada y de alta convicción que busca una elevada generación de alfa en el universo diversificado de los mercados emergentes.
- Fondo centrado en la selección de empresas de alta calidad que ofrezcan perspectivas atractivas de crecimiento a largo plazo, con una situación financiera sólida y una rentabilidad sostenible.
- Un Fondo sostenible que pretende contribuir positivamente al medio ambiente y a la sociedad al tiempo que logra una baja huella de carbono.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta variable93.3 %
Otros
6.7 %
A 30 de sep. de 2025.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 26.4 %
-
-
+ 45.9 %
+ 23.0 %
Al 06/11/2025
Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024
-
-
-
-
-
-
-
- 14.2 %
+ 10.8 %
+ 5.6 %
Valor Liquidativo
126.41 €
AUMs
533 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/09/2025
97.0 %
Clasificación SFDR
Artículo
9
A 30 de sep. de 2025.
A 6 de nov. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
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Carmignac Portfolio Emergents : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 31 de oct. de 2025.Equipo de gestión de Fondos
![[Management Team] [Author] Hovasse Xavier](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-%5BAuthor%5D-Hovasse-Xavier-1.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Xavier Hovasse
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- En octubre, el fondo obtuvo una sólida rentabilidad absoluta y relativa, superando ampliamente a su índice de referencia, impulsado en gran medida por la excepcional fortaleza del sector tecnológico asiático.
- SK Hynix fue el que más contribuyó, con una ganancia superior al 60 % durante el mes. La empresa presentó unos excelentes resultados trimestrales, con un crecimiento interanual de los ingresos del 39 % en el tercer trimestre y una alianza estratégica de 5000 millones de dólares con Amazon para desarrollar un centro de datos de inteligencia artificial en Corea del Sur, lo que reforzó aún más la confianza de los inversores.
- TSMC, la mayor participación del fondo, también registró sólidas ganancias, beneficiándose de su papel central en la cadena de suministro mundial de semiconductores, con un aumento interanual del 40 % en sus ingresos. El portfolio se benefició además de las posiciones en Hyundai Motor y LG Chem, así como de las sólidas contribuciones de sus participaciones indias, en particular Kotak Mahindra e ICICI Lombard.
- Por el contrario, VIPShop y Sea Ltd tuvieron una rentabilidad ligeramente inferior durante el periodo, lo que tuvo un impacto limitado en la rentabilidad global del fondo.
Perspectivas y estrategia de inversión
- Tras años de retraso con respecto a los mercados desarrollados, la renta variable de los mercados emergentes está mostrando signos de recuperación estructural. Seguimos observando múltiples factores favorables para un repunte sostenido de los EM: un dólar estadounidense más débil, recortes de tipos, mejora de la gobernanza corporativa y las políticas industriales, dinámicas comerciales más claras y un crecimiento resistente de los beneficios.
- Asia sigue siendo nuestro foco estratégico, especialmente a través de la exposición a la cadena de valor de la inteligencia artificial. Tenemos posiciones de gran convicción en SK Hynix y TSMC, dos facilitadores fundamentales del desarrollo global de la IA.
- En China, destacan dos tendencias positivas: un mayor impulso hacia la innovación tecnológica y un resurgimiento del interés de los inversores en los mercados de Hong Kong. Tenemos una posición selectiva en líderes de innovación y baterías (CATL) y movilidad del futuro (Didi), al tiempo que favorecemos a las empresas de alto rendimiento y favorables a los accionistas.
- América Latina sigue siendo una asignación fundamental, con Brasil y México como pilares. Mantenemos nuestra confianza en las empresas de servicios públicos brasileñas y en los bancos mexicanos, aunque hemos reducido parcialmente nuestra exposición tras el fuerte repunte registrado en lo que va de año.
- Aunque la India ha tenido un rendimiento inferior al esperado a corto plazo, consideramos que las perspectivas de crecimiento a largo plazo siguen intactas, por lo que mantenemos nuestra exposición a franquicias nacionales de calidad en los sectores bancario, de seguros y de consumo, que en gran medida están aislados de los riesgos arancelarios.
- Con el índice MSCI EM acercándose a una relación precio-beneficio (P/E) actual de 15 veces, cerca de sus máximos históricos, nos mantenemos disciplinados: recogemos beneficios de valores con un rendimiento superior, como Equatorial y SK Hynix, y aumentamos nuestra exposición a valores de alta convicción en los que vemos más potencial alcista, como Policybazaar y Didi.
- También iniciamos una posición en Horizon Robotics, el proveedor líder de soluciones de conducción inteligente de China, que diseña chips que permiten la fabricación de vehículos autónomos y energéticamente eficientes. La empresa cuenta con una solución propia que combina hardware y software en una plataforma única, lo que le permite fidelizar a sus clientes y obtener una clara ventaja tecnológica. Consideramos que la empresa es una de las principales beneficiarias de la rápida adopción de la conducción autónoma en China, respaldada por fuertes incentivos gubernamentales y la creciente demanda de los fabricantes de automóviles locales. El retroceso de septiembre ofreció un punto de entrada muy atractivo.
Gráfico de rentabilidad
A 10 de nov. de 2025.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
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Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 13/11/2025
Carmignac Portfolio Emergents Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Desglose por Zonas Geograficas
A 30 de sep. de 2025.| Asia | 81.2 % |
| América Latina | 17.8 % |
| Europa del Este | 1.0 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de su gestión y posicionamiento en renta variable.
Datos de Exposición
A 30 de sep. de 2025.Peso de la Inversión en Renta Variable
93.3 %
Exposición Neta a Renta Variable97.0 %
Numero de emisiones38
Active Share83.2 %
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
Xavier Hovasse
Fund Manager
Desde hace más de 30 años, Carmignac es pionero en los mercados emergentes. La combinación de nuestro análisis financiero fundamental y nuestro enfoque extrafinanciero, reforzado a lo largo de los años, nos permite navegar por los mercados emergentes a través de nuestra estrategia específica.
Xavier Hovasse
Fund Manager
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La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras.Las rentabilidades se expresan netas de gastos (excl. posibles gastos de entrada aplicados al distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción.
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Entorno de mercado