Participaciones
LU0592699259
Una solución integral y sostenible centrada en los mercados emergentes
- Acceso a un universo variado y heterogéneo de renta fija, valores de renta variable y divisas emergentes de forma sostenible.
- Ofrecer diversificación de la cartera explotando las descorrelaciones entre las regiones, sectores y clases de activos.
- Una gestión flexible y dinámica para adaptarse con agilidad a las fluctuaciones del mercado.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta fija45.3 %
Renta variable41.2 %
Otros
13.5 %
A 31 de dic. de 2025.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 70.1 %
+ 103.8 %
+ 15.5 %
+ 30.3 %
+ 19.4 %
Al 09/02/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
+ 11.0 %
+ 9.2 %
- 12.1 %
+ 21.3 %
+ 21.7 %
- 4.6 %
- 7.8 %
+ 9.3 %
+ 3.5 %
+ 16.1 %
Valor Liquidativo
170.09 $
AUMs
333 M €
Exposición Neta a Renta Variable31/12/2025
36.6 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 31 de dic. de 2025.
A 9 de feb. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 30 de ene. de 2026.Equipo de gestión de Fondos
![[Management Team] [Author] Hovasse Xavier](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-%5BAuthor%5D-Hovasse-Xavier-1.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Xavier HOVASSE
Head of Emerging Equities, Fund Manager
Alessandra ALECCI
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- A lo largo del mes, el Fondo obtuvo una rentabilidad positiva, superando a su indicador de referencia, impulsado principalmente por nuestra exposición a la renta variable.
- La exposición soberana del Fondo en divisa se benefició de las posiciones en Costa de Marfil y este mes, aunque esto se vio ligeramente compensado por el impacto de nuestra posición en Egipto y nuestras protecciones crediticias.
- En cuanto a la renta variable, nos beneficiamos del sólido repunte de nuestras empresas tecnológicas asiáticas, en particular SK Hynix y Hyundai Motor. Esta última vio cómo el precio de sus participaciones se veía respaldado por el anuncio de una asociación con Google, la presentación de su robot Atlas y el anuncio de un proyecto para construir una planta de fabricación capaz de producir hasta 30 000 robots al año para 2028, lo que aumentó el atractivo de las participaciones entre los inversores que buscan exposición a las tecnologías de próxima generación.
- Nuestras estrategias de tipos locales contribuyeron positivamente a la rentabilidad, impulsadas por nuestra posición larga en los tipos de Sudáfrica y Polonia.
- En cuanto a las divisas, los Fondos se beneficiaron de su exposición a las divisas vinculadas a las materias primas y a las divisas latinoamericanas, como el peso chileno y el peso mexicano.
Perspectivas y estrategia de inversión
- En un entorno favorable para la deuda de los mercados emergentes, impulsado por un fuerte crecimiento, una inflación moderada y unos fundamentos sólidos, esperamos que los bancos centrales mantengan una postura acomodaticia. Mantenemos una visión constructiva sobre los activos de los mercados emergentes, con una exposición relativamente alta a la renta variable (alrededor del 40 %) y un nivel moderado de Duration (alrededor de 220 pb), combinando obligaciones locales y en divisas fuertes.
- Con tipos reales elevados y una inflación en descenso, la deuda en divisa local ofrece oportunidades atractivas. Nos decantamos por países con rendimientos reales elevados, en particular la República Checa, Hungría y Sudáfrica, así como por determinadas exposiciones a Brasil y Perú.
- En cuanto a la deuda soberana en divisa fuerte, respaldada por un carry atractivo, unos sólidos datos técnicos y un contexto macroeconómico favorable, seguimos sobreponderando a emisores seleccionados de high yield con fundamentos sólidos y valoraciones atractivas, en particular Costa de Marfil, Egipto y Rumanía.
- El transporte sigue siendo atractivo, especialmente en los sectores de energía y finanzas. Nuestra exposición se centra en emisores de alto rendimiento, con especial énfasis en los créditos con calificación BB y B, mientras que mantenemos una infraponderación en los bonos con calificación de Investment grade debido a los estrechos spreads. En un entorno de valoraciones ajustadas, mantenemos un alto nivel de protección crediticia.
- En cuanto a la renta variable, mantenemos una postura positiva pero selectiva, centrándonos en empresas con crecimiento estructural, fuerte visibilidad de beneficios y balances sólidos, al tiempo que mantenemos una estricta disciplina de valoración y Gestión de riesgos. Asia sigue siendo un pilar fundamental, especialmente a través de la exposición a la cadena de valor de la IA, con posiciones de gran convicción en SK Hynix y TSMC, junto con la Diversificación en China, India y Latinoamérica. Durante el mes, aumentamos nuestra exposición al sector de la memoria, reiniciando una posición en SAMSUNG ELECTRONICS, que parece estar bien posicionada para captar la fuerte demanda de chips DRAM tradicionales, y en Lotes, un importante proveedor taiwanés de productos electrónicos que fabrica zócalos para CPU, conectores y refrigeradores.
- Por último, mantenemos una exposición significativa al euro y una exposición limitada al dólar estadounidense. Mantenemos nuestra exposición a divisas vinculadas a las materias primas, como el peso chileno y el rand sudafricano, así como a otras divisas emergentes seleccionadas, entre ellas el won surcoreano y la rupia india.
Gráfico de rentabilidad
A 9 de feb. de 2026.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Hasta el 31 de diciembre de 2012, los indicadores de referencia de renta variable de los indicadores se calculaban ex-dividendo. Desde el 1 de enero de 2013, se calculan con dividendos netos reinvertidos. Hasta el 31 de diciembre de 2021, el indicador de referencia estaba compuesto en un 50% por el índice MSCI Emerging Markets y en un 50% por el índice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 11/02/2026
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Asignación de activos
A 31 de dic. de 2025.| Renta fija | 45.3 % |
| Renta variable | 41.2 % |
| Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados | 13.5 % |
| Credit Default Swap | -30.5 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.
Datos de Exposición
A 31 de dic. de 2025.Peso de la Inversión en Renta Variable
41.2 %
Exposición Neta a Renta Variable36.6 %
Active Share88.8 %
Sensibilidad2.5
Yield to Maturity6.5 %
Rating Medio
BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
Xavier HOVASSE
Head of Emerging Equities, Fund Manager
Alessandra ALECCI
Fund Manager
Nuestro objetivo es reunir nuestras mejores ideas de inversión en mercados emergentes en un único Fondo.
Xavier HOVASSE
Head of Emerging Equities, Fund Manager
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Entorno de mercado