Estrategias diversificadas
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados emergentesArtículo 8Participaciones
LU0807690838
Una solución integral y sostenible centrada en los mercados emergentes
- Acceso a un universo variado y heterogéneo de renta fija, valores de renta variable y divisas emergentes de forma sostenible.
- Ofrecer diversificación de la cartera explotando las descorrelaciones entre las regiones, sectores y clases de activos.
- Una gestión flexible y dinámica para adaptarse con agilidad a las fluctuaciones del mercado.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta variable47,2 %
Renta fija45,1 %
Otros
7,7 %
A 30 de sep. de 2026.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 28,1 %
+ 32,0 %
+ 6,7 %
+ 16,5 %
+ 4,2 %
Al 05/11/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
+ 8,9 %
+ 6,7 %
- 14,8 %
+ 18,1 %
+ 19,9 %
- 5,5 %
- 10,2 %
+ 5,5 %
- 0,8 %
+ 11,6 %
Valor Liquidativo
128,12 CHF
AUMs
362 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/09/2026
27.6%
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 30 de sep. de 2026.
A 5 de nov. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
![[Management Team] [Author] Hovasse Xavier](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-%5BAuthor%5D-Hovasse-Xavier-1.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Xavier HOVASSE
Fund Manager
Nuestro objetivo es reunir nuestras mejores ideas de inversión en mercados emergentes en un único Fondo.
Xavier HOVASSE
Fund Manager
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 30 de oct. de 2026.Equipo de gestión de Fondos
Xavier HOVASSE
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- A lo largo del mes, el Fondo registró una rentabilidad negativa, por debajo de su indicador de referencia, debido principalmente a las posiciones en acciones y a las estrategias de tipos de interés locales.
- Las acciones fueron el principal factor negativo, ya que el menor apetito por el riesgo y las renovadas preocupaciones sobre la IA lastraron a los mercados emergentes, en particular a Corea del Sur y Taiwán, con un fuerte peso del sector tecnológico. Las acciones chinas y brasileñas también lastraron el resultado, estas últimas a raíz del inesperado resultado electoral.
- Los tipos locales también contribuyeron negativamente, principalmente a través de las posiciones largas en deuda brasileña, afectadas por la fuerte ola de ventas posterior a las elecciones. Esto solo se vio compensado de forma marginal por las contribuciones positivas de las posiciones largas en tipos de interés de Kazajistán y México.
- La deuda en divisa fuerte tuvo una contribución negativa más moderada, ya que los diferenciales de crédito de los mercados emergentes se ampliaron, lo que lastró notablemente la exposición a la deuda soberana argentina. Las pérdidas se vieron parcialmente compensadas por la protección del crédito high yield a través de los CDS.
- Las divisas se contaron entre los pocos factores que contribuyeron positivamente, lideradas por determinadas divisas asiáticas, como el won surcoreano y el renminbi chino, este último beneficiándose de una menor sensibilidad a los factores de riesgo globales. El peso colombiano también contribuyó positivamente, aunque esta aportación se vio parcialmente contrarrestada por la debilidad del real brasileño —a pesar de la reducción de la exposición antes de la segunda vuelta electoral— y del peso mexicano.
Perspectivas y estrategia de inversión
- Seguimos siendo optimistas respecto a los activos de los mercados emergentes, respaldados por unos fundamentales sólidos, una inflación contenida y una política monetaria creíble. La exposición neta a renta variable se redujo del 28 % al 20 %, mientras que la duración aumentó ligeramente de 0,3 a 0,7 debido a la recogida de beneficios en los tipos de interés a corto plazo de los mercados desarrollados y a incorporaciones selectivas de deuda local.
- En cuanto a las acciones, seguimos siendo optimistas tras la corrección de octubre, pero de forma selectiva y centrados en las valoraciones. Aprovechamos la debilidad para realizar inversiones selectivas en oportunidades de alta convicción, en particular SK Square, al tiempo que mantuvimos un tamaño de posición disciplinado. En Brasil, redujimos la exposición a las acciones entre las dos vueltas electorales vendiendo Smart Fit. Tras la fuerte ajuste de valoraciones posterior a las elecciones, seguimos siendo selectivos y vigilamos de cerca la trayectoria fiscal.
- La deuda soberana en divisa fuerte sigue siendo nuestra mayor convicción en renta fija, ya que ofrece un carry atractivo, una volatilidad relativamente baja y un riesgo de impago contenido. Vemos oportunidades en las que las primas de riesgo no reflejan plenamente los fundamentales, sobre todo en Costa de Marfil y Argentina, al tiempo que mantenemos la protección de los CDS frente a la ampliación del diferencial.
- En deuda local, seguimos siendo selectivos, centrándonos en mercados que descuentan una trayectoria de política monetaria excesivamente restrictiva. Mantenemos nuestra exposición a Kazajistán y Nigeria, respaldada por valoraciones atractivas y catalizadores internos, así como a los tipos locales brasileños, dados los elevados rendimientos reales y el atractivo carry. Aunque las elecciones implican una ortodoxia fiscal menor de lo esperado, un Congreso de tendencia de derechas y de centro-derecha ofrece una importante salvaguardia institucional.
- Seguimos siendo muy optimistas respecto a las divisas de los mercados emergentes frente al dólar estadounidense y al euro. Mantenemos la exposición a las divisas vinculadas a las materias primas, incluidos el peso colombiano y el tenge kazajo, al tiempo que damos preferencia al peso mexicano. También hemos aumentado la exposición a determinadas divisas asiáticas y de Europa Central, como el won surcoreano y el florín húngaro, y seguimos apostando por el renminbi chino por su atractiva valoración, su baja correlación con los factores de riesgo globales y su potencial de apreciación gradual.
Gráfico de rentabilidad
A 5 de nov. de 2026.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
Hasta el 31 de diciembre de 2012, los indicadores de referencia de renta variable de los indicadores se calculaban ex-dividendo. Desde el 1 de enero de 2013, se calculan con dividendos netos reinvertidos. Hasta el 31 de diciembre de 2021, el indicador de referencia estaba compuesto en un 50% por el índice MSCI Emerging Markets y en un 50% por el índice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 07/11/2026
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Asignación de activos
A 30 de sep. de 2026.| Renta variable | 47,2 % |
| Renta fija | 45,1 % |
| Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados | 7,7 % |
| Credit Default Swap | -25,4 % |
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Cifras clave
A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.
Datos de Exposición
A 30 de sep. de 2026.Peso de la Inversión en Renta Variable
47.2%
Exposición Neta a Renta Variable27.6%
Active Share87.8%
Sensibilidad0.3
Yield to Maturity8.2%
Rating Medio
BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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