Participaciones
LU0807690838
Una solución integral y sostenible centrada en los mercados emergentes
- Acceso a un universo variado y heterogéneo de renta fija, valores de renta variable y divisas emergentes de forma sostenible.
- Ofrecer diversificación de la cartera explotando las descorrelaciones entre las regiones, sectores y clases de activos.
- Una gestión flexible y dinámica para adaptarse con agilidad a las fluctuaciones del mercado.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta variable47.2 %
Renta fija41.7 %
Otros
11.1 %
A 27 de feb. de 2026.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 27.4 %
+ 46.3 %
+ 2.2 %
+ 15.0 %
+ 19.7 %
Al 07/04/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
+ 8.9 %
+ 6.7 %
- 14.8 %
+ 18.1 %
+ 19.9 %
- 5.5 %
- 10.2 %
+ 5.5 %
- 0.8 %
+ 11.6 %
Valor Liquidativo
127.42 CHF
AUMs
340 M €
Exposición Neta a Renta Variable27/02/2026
23.9 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 27 de feb. de 2026.
A 7 de abr. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
![[Management Team] [Author] Hovasse Xavier](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-%5BAuthor%5D-Hovasse-Xavier-1.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Xavier HOVASSE
Head of Emerging Equities, Fund Manager
Alessandra ALECCI
Fund Manager
Nuestro objetivo es reunir nuestras mejores ideas de inversión en mercados emergentes en un único Fondo.
Xavier HOVASSE
Head of Emerging Equities, Fund Manager
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 31 de mar. de 2026.Equipo de gestión de Fondos
Xavier HOVASSE
Head of Emerging Equities, Fund Manager
Alessandra ALECCI
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- A lo largo del mes, el fondo registró una rentabilidad negativa.
- En cuanto a la cartera de renta variable, nos vimos afectados por la caída de nuestras posiciones en Corea del Sur (SK Hynix, Samsung), que se vieron arrastradas por la ola de ventas en los mercados asiáticos en medio de la crisis de los precios de la energía, así como por nuestros negocios de plataforma, debido a la preocupación por el empeoramiento de las perspectivas de rentabilidad provocado por el aumento de la competencia en el sector de la inteligencia artificial.
- La exposición del Fondo a deuda soberana en divisas fuertes también lastró la rentabilidad global, sobre todo debido a la debilidad de nuestras posiciones en obligaciones externas de Egipto y Rumanía. Sin embargo, nuestras estrategias de protección crediticia contribuyeron a compensar la mayor parte de estas pérdidas.
- Aunque redujimos nuestra exposición a las obligaciones locales de EM, nuestras posiciones en obligaciones con tipos de interés locales lastraron la rentabilidad, en particular nuestras posiciones en obligaciones sudafricanas y polacas.
- Las divisas tuvieron una contribución global negativa. Aunque algunas divisas, como el tenge kazajo y el baht tailandés, contribuyeron positivamente, la mayoría de ellas lastraron la rentabilidad, en particular el dólar estadounidense y el rand sudafricano.
Perspectivas y estrategia de inversión
- En un contexto de tensiones geopolíticas crecientes y de una amplia caída generalizada de los mercados, hemos reducido el perfil de riesgo global del portfolio aumentando nuestra selectividad y centrándonos en oportunidades de valor relativo. En particular, redujimos nuestra exposición neta a la renta variable del 24 % al 9 % y disminuimos nuestra sensibilidad de 230 puntos básicos a unos 140 puntos básicos.
- En un contexto de precios elevados de la energía y de resurgimiento de las presiones inflacionistas, mantenemos nuestra exposición a las obligaciones indexadas a la inflación en determinados mercados (Brasil y Polonia),
- Seguimos invirtiendo en deuda en divisa local, aunque hemos reducido ligeramente nuestra exposición a lo largo del mes. Nos decantamos por mercados como Sudáfrica y Polonia, así como por determinados países de América Latina, y abrimos una posición táctica en Rumanía.
- A pesar de un entorno más inestable, mantuvimos una asignación estable en deuda soberana en divisas fuertes, conservando nuestras principales posiciones en Rumanía, Costa de Marfil y Egipto. También hemos aumentado nuestra exposición a Ecuador y reforzado nuestras estrategias de protección crediticia, sobre todo mediante CDS sobre índices y emisores individuales.
- En cuanto a la renta variable, mantenemos una perspectiva positiva, centrándonos en empresas con crecimiento estructural, una alta visibilidad de los beneficios y balances sólidos. Asia sigue siendo un pilar fundamental del portfolio, sobre todo gracias a la exposición a la cadena de valor de la inteligencia artificial, con posiciones de gran convicción en SK Hynix y TSMC, además de una Diversificación hacia China y América Latina. A lo largo del mes, hemos reducido nuestra exposición a la India, en respuesta a los factores adversos a corto plazo, como las salidas de capital, la menor liquidez, la desaceleración del crecimiento de los beneficios y las presiones sobre la Divisa, aunque seguimos firmemente convencidos de su potencial a largo plazo.
- Por último, hemos reducido considerablemente nuestra exposición al euro (alrededor del 25 %) y hemos aumentado nuestra exposición al dólar estadounidense (alrededor del 36 %). En el ámbito de las divisas emergentes, hemos aumentado nuestra exposición a determinadas divisas latinoamericanas que se benefician del aumento de los precios de la energía.
Gráfico de rentabilidad
A 7 de abr. de 2026.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
Hasta el 31 de diciembre de 2012, los indicadores de referencia de renta variable de los indicadores se calculaban ex-dividendo. Desde el 1 de enero de 2013, se calculan con dividendos netos reinvertidos. Hasta el 31 de diciembre de 2021, el indicador de referencia estaba compuesto en un 50% por el índice MSCI Emerging Markets y en un 50% por el índice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 09/04/2026
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Asignación de activos
A 27 de feb. de 2026.| Renta variable | 47.2 % |
| Renta fija | 41.7 % |
| Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados | 11.1 % |
| Credit Default Swap | -27.5 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.
Datos de Exposición
A 27 de feb. de 2026.Peso de la Inversión en Renta Variable
47.2 %
Exposición Neta a Renta Variable23.9 %
Active Share90.2 %
Sensibilidad2.3
Yield to Maturity6.4 %
Rating Medio
BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
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