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Estrategias diversificadas

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

Mercados emergentesArtículo 8
Participaciones

LU0807690911

Una solución integral y sostenible centrada en los mercados emergentes
  • Acceso a un universo variado y heterogéneo de renta fija, valores de renta variable y divisas emergentes de forma sostenible.
  • Ofrecer diversificación de la cartera explotando las descorrelaciones entre las regiones, sectores y clases de activos.
  • Una gestión flexible y dinámica para adaptarse con agilidad a las fluctuaciones del mercado.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta fija50,4 %
Renta variable41,2 %
Otros 8,4 %
A 30 de jun. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 57,3 %
+ 56,2 %
+ 17,7 %
+ 31,6 %
+ 23,5 %
Del 19/07/2012
Al 07/08/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 9,8 %
+ 7,3 %
- 14,4 %
+ 18,6 %
+ 20,4 %
- 5,2 %
- 9,6 %
+ 7,8 %
+ 1,9 %
+ 14,2 %
Valor Liquidativo
121,89 €
AUMs
381 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/06/2026
36,4 %
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 7 de ago. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias diversificadasCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Estrategias diversificadasCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Participaciones

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Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

ESG

Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager

Lamine BOUGUEROUA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Lamine BOUGUEROUA ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de junio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Nuestro objetivo es reunir nuestras mejores ideas de inversión en mercados emergentes en un único Fondo.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de jul. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager

Lamine BOUGUEROUA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Lamine BOUGUEROUA ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de junio de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • Las tensiones geopolíticas se intensificaron bruscamente en julio, ya que el renovado conflicto en Oriente Medio interrumpió el tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz y el estrecho de Bab el-Mandeb, empujando los precios del crudo Brent cerca de los 90 USD por barril.
  • La Reserva Federal mantuvo su tipo de interés oficial sin cambios en el 3,50%-3,75% por quinta reunión consecutiva. Sin embargo, la decisión se percibió como más restrictiva de lo esperado, con tres miembros del FOMC disintiendo a favor de una subida inmediata de tipos.
  • En este contexto, las curvas de tipos soberanos se han inclinado a ambos lados del Atlántico, impulsadas por un mayor aumento de los rendimientos a largo plazo, con el rendimiento del bono estadounidense a 10 años subiendo 27 pb y el del bono alemán a 10 años 37 pb. Los mercados de crédito también se debilitaron, con el iTraxx Xover ampliándose 16 pb.
  • La deuda de mercados emergentes registró rendimientos negativos en julio, ya que los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. pesaron más que la resiliencia de los diferenciales de crédito. La deuda soberana en moneda fuerte ofreció rendimientos negativos pero más resilientes de lo esperado, respaldada por fundamentales en mejora, flujos positivos y sólidos aspectos técnicos, con el alto rendimiento superando al grado de inversión. La deuda en moneda local estuvo bajo presión, particularmente en Europa del Este, en medio de mayores rendimientos de los bonos globales.
  • En julio, los mercados de renta variable de mercados emergentes cayeron un 3,1% en términos de dólar estadounidense, con una importante dispersión regional: Asia emergente cayó un 4,5%, mientras que América Latina ganó un 4,8%. La corrección en los mercados de Asia septentrional, con gran peso tecnológico, contrastó con la resistencia de Hong Kong, India y Brasil.
  • Las divisas de mercados emergentes estuvieron bajo presión en julio, particularmente en toda Asia, a medida que las renovadas tensiones geopolíticas y los precios más altos del petróleo pesaron sobre las economías importadoras netas de energía. Sin embargo, algunas divisas obtuvieron resultados significativamente mejores, notablemente el peso colombiano y el won surcoreano, mientras que el real brasileño también registró ganancias sólidas.

Comentario de rentabilidad

  • El Fondo obtuvo un rendimiento negativo, superando a su indicador de referencia.
  • La renta variable fue el principal detractor del rendimiento, debido principalmente a la fuerte corrección de los valores tecnológicos y de memoria surcoreanos. Sin embargo, nuestra selección de valores, notablemente en Indonesia e India, ayudó a mitigar parte de estas pérdidas y contribuyó positivamente al rendimiento relativo.
  • La deuda en moneda local también restó rendimiento, ya que el aumento generalizado de los rendimientos de los bonos mundiales pesó sobre los tipos de los mercados emergentes, particularmente en EMEA. Nuestras posiciones en Sudáfrica, Polonia y Hungría estuvieron entre las que más contribuyeron negativamente durante el mes.
  • La deuda en moneda fuerte demostró ser resistente y realizó una modesta contribución positiva al rendimiento. Determinados emisores corporativos del sector energético, junto con nuestras estrategias de CDS de alto rendimiento, también contribuyeron positivamente.
  • Por último, las divisas de los mercados emergentes fueron el principal factor positivo para el rendimiento, impulsadas por la fuerte apreciación del peso colombiano y el won surcoreano.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Ante un contexto de renovadas tensiones geopolíticas y mayores rendimientos de los bonos soberanos, redujimos la duración modificada de la cartera de 2,8 a 2,0. A pesar de este posicionamiento más cauteloso, seguimos siendo constructivos respecto a la deuda de mercados emergentes, respaldados por fundamentales resilientes y un carry atractivo. En cuanto a la renta variable, aumentamos ligeramente la exposición neta a renta variable de la cartera al 41%.
  • En deuda en moneda local, mantuvimos una asignación ampliamente estable en CEEMA y América Latina, al tiempo que reducimos nuestra exposición a los bonos locales sudafricanos dadas las persistentes presiones inflacionistas, la postura restrictiva del banco central y la sensibilidad del país a los precios más altos del petróleo.
  • En deuda soberana en moneda fuerte, mantuvimos una asignación estable centrada en nuestras convicciones principales en Azerbaiyán, Argentina y Costa de Marfil, al tiempo que preservamos la protección crediticia a través de índices CDS de alto rendimiento y CDS sobre Turquía.
  • Para proteger la cartera frente a un entorno de tipos más altos durante más tiempo, especialmente en los mercados desarrollados, y frente a los riesgos persistentes de inflación, mantuvimos nuestras estrategias de inflación y añadimos posiciones cortas en determinados bonos soberanos de mercados desarrollados.
  • En cuanto a la renta variable de mercados emergentes, mantenemos un sesgo positivo, dado el sólido crecimiento de los beneficios y las atractivas valoraciones registradas por las empresas de mercados emergentes. Asia sigue siendo un pilar fundamental de la cartera, especialmente a través de la exposición a la cadena de valor de la inteligencia artificial, con posiciones de alta convicción en SK Hynix y en la temática de transición energética en China con CATL, junto con la diversificación en América Latina. Aprovechamos este periodo de mayor volatilidad para reforzar selectivamente algunas de nuestras posiciones de mayor convicción, notablemente SK Square, que cotiza con un descuento significativo tras la reciente corrección. También aumentamos la exposición a oportunidades de crecimiento interno estructural en India, participando en la salida a bolsa de un operador hospitalario indio líder.
  • En cuanto a la divisa, aumentamos nuestra exposición al euro del 11% al 35%, manteniendo una exposición nula al dólar estadounidense. Durante el mes, redujimos nuestra asignación a las divisas asiáticas, que son más vulnerables como importadores netos de petróleo, al tiempo que aumentamos la exposición a determinadas divisas vinculadas a las materias primas, notablemente el tenge kazajo.

Gráfico de rentabilidad

A 7 de ago. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
Hasta el 31 de diciembre de 2012, los indicadores de referencia de renta variable de los indicadores se calculaban ex-dividendo. Desde el 1 de enero de 2013, se calculan con dividendos netos reinvertidos. Hasta el 31 de diciembre de 2021, el indicador de referencia estaba compuesto en un 50% por el índice MSCI Emerging Markets y en un 50% por el índice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
​Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 10/08/2026

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de jun. de 2026.
Renta fija50,4 %
Renta variable41,2 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados8,4 %
Credit Default Swap-20,9 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.

Datos de Exposición

A 30 de jun. de 2026.
Peso de la Inversión en Renta Variable 41.2%
Exposición Neta a Renta Variable36.4%
Active Share86.9%
Sensibilidad2.8
Yield to Maturity7.2%
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.