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Estrategias diversificadas

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

Mercados emergentesArtículo 8
Participaciones

LU0807690911

Una solución integral y sostenible centrada en los mercados emergentes
  • Acceso a un universo variado y heterogéneo de renta fija, valores de renta variable y divisas emergentes de forma sostenible.
  • Ofrecer diversificación de la cartera explotando las descorrelaciones entre las regiones, sectores y clases de activos.
  • Una gestión flexible y dinámica para adaptarse con agilidad a las fluctuaciones del mercado.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta variable47.7 %
Renta fija42.1 %
Otros 10.2 %
A 30 de ene. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 49.9 %
+ 67.3 %
+ 13.7 %
+ 28.6 %
+ 19.6 %
Del 19/07/2012
Al 05/03/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 9.8 %
+ 7.3 %
- 14.4 %
+ 18.6 %
+ 20.4 %
- 5.2 %
- 9.6 %
+ 7.8 %
+ 1.9 %
+ 14.2 %
Valor Liquidativo
118.70 €
AUMs
344 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/01/2026
34.4 %
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 5 de mar. de 2026.
?Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias diversificadasCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Estrategias diversificadasCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Participaciones

LU0807690911

Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

ESG

Documentos

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 27 de feb. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager

Alessandra ALECCI

Fund Manager

Entorno de mercado

  • Febrero se caracterizó por un entorno de mayor aversión al riesgo, impulsado inicialmente por una ola de ventas en el sector del software ante la preocupación por el impacto de la inteligencia artificial en el empleo, y amplificado posteriormente por el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán. La introducción de un arancel global del 10 %, tras la decisión de EE. UU. La decisión del Tribunal Supremo de suspender las tarifas discrecionales anteriores aumentó la incertidumbre y reforzó la cautela del mercado.
  • En Estados Unidos, las actas de enero de la FED fueron agresivas, lo que indica un margen limitado para recortes de tipos a corto plazo y deja abierta la posibilidad de un mayor endurecimiento si la inflación persiste. Los datos económicos se mantuvieron sólidos, con una creación de empleo resistente y unas medidas de inflación que siguen por encima de las expectativas.
  • Las obligaciones soberanas repuntaron: el rendimiento de las obligaciones estadounidenses a 10 años cayó 29 puntos básicos, hasta situarse por debajo del 4 %, mientras que el rendimiento de las obligaciones alemanes a 10 años descendió 19 puntos básicos. En los mercados crediticios, los spreads se ampliaron, con un aumento del índice iTraxx Xover de 13 pb hasta los 260 pb.
  • La deuda emergente obtuvo una rentabilidad dispar en un entorno más volátil. Las obligaciones soberanas en divisa registraron rendimientos positivos, respaldados por el fuerte repunte de los bonos del Tesoro estadounidense, que compensó la moderada ampliación de los spreads. La deuda en divisa también generó rendimientos positivos, aunque dispersos, con Asia y EMEA a la cabeza en cuanto a rentabilidad, mientras que Latinoamérica se quedó rezagada.
  • La renta variable de los mercados emergentes registró fuertes ganancias, impulsadas por los mercados asiáticos, en particular Corea, Taiwán y China, con el apoyo de los sectores tecnológico y de semiconductores.
  • En cuanto a las divisas, las divisas de los mercados emergentes se apreciaron ampliamente en febrero, a pesar de la estabilidad del dólar estadounidense. Las ganancias fueron generalizadas, especialmente en América Latina, donde el peso argentino, el real brasileño y el peso mexicano obtuvieron un rendimiento superior.

Comentario de rentabilidad

  • A lo largo del mes, el Fondo obtuvo una rentabilidad positiva, superando a su indicador de referencia, impulsado principalmente por nuestra exposición a la renta variable.
  • La exposición soberana del Fondo en divisa restó valor a la rentabilidad general, principalmente debido a las posiciones en Egipto y Argentina, mientras que nuestras protecciones crediticias ayudaron a compensar parcialmente estas pérdidas.
  • En cuanto a la renta variable, la rentabilidad se vio impulsada principalmente por los valores tecnológicos coreanos expuestos al hardware relacionado con la inteligencia artificial, en particular SK Hynix y SAMSUNG ELECTRONICS, que registraron un fuerte crecimiento de los beneficios y perspectivas positivas. Samsung también dio a conocer su estrategia «Fábricas impulsadas por IA», cuyo objetivo es transformar todas sus plantas de producción mediante IA para 2030. Taiwán también contribuyó positivamente, con el apoyo de TSMC, la fundición de semiconductores líder en el mundo y uno de los principales beneficiarios de la demanda mundial de chips relacionados con la inteligencia artificial.
  • Los tipos locales generaron rendimientos positivos, respaldados por nuestras posiciones largas en obligaciones sudafricanas, polacas y húngaras.
  • Las divisas fueron un importante motor de la rentabilidad, en particular el rand sudafricano (ZAR) y el peso filipino (PHP).

Perspectivas y estrategia de inversión

  • A pesar de un entorno marcado por el aumento de las tensiones geopolíticas, los activos de los mercados emergentes siguen siendo atractivos, respaldados por unos fundamentos sólidos, la mejora de los saldos externos y el descenso de la inflación. Mantenemos una visión constructiva sobre los activos de los mercados emergentes. Mantuvimos un nivel moderado de exposición a la renta variable antes de reducirla al final del periodo hasta el 24 % ante el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas. También redujimos ligeramente la sensibilidad, que pasó de 220 a 150 puntos básicos, en las obligaciones locales y en divisas fuertes.
  • Seguimos expuestos de forma selectiva a la deuda en divisa local, favoreciendo mercados con rendimientos reales atractivos, como Polonia y Sudáfrica, al tiempo que reducimos ligeramente nuestra exposición a Europa del Este e iniciamos una pequeña posición en tipos locales indios. Dadas las tensiones geopolíticas, hemos reducido tácticamente parte de nuestra exposición a la deuda local.
  • La deuda soberana en divisa fuerte sigue ofreciendo un carry atractivo, con rendimientos por encima de las medias a largo plazo y respaldada por unos fundamentos sólidos. Por lo tanto, mantenemos nuestra posición en emisiones seleccionadas de high yield que ofrecen oportunidades atractivas, en particular Costa de Marfil, Egipto y Rumanía.
  • El transporte sigue siendo atractivo, especialmente en los sectores de Energía y Finanzas. Nuestra exposición se centra en emisores high yield, con especial énfasis en los créditos con calificación BB y B, mientras que mantenemos una infraponderación en los bonos de inversión grade debido a los estrechos spreads. En un entorno de valoraciones ajustadas, aumentamos ligeramente nuestro nivel de protección crediticia.
  • En cuanto a la renta variable, mantenemos una perspectiva positiva, centrándonos en empresas con crecimiento estructural, alta visibilidad de beneficios y balances sólidos. Asia sigue siendo un pilar fundamental del portfolio, especialmente a través de la exposición a la cadena de valor de la inteligencia artificial, con posiciones de gran convicción en SK Hynix y TSMC, junto con la diversificación en China, India y Latinoamérica.
  • Por último, mantenemos una exposición significativa al euro (alrededor del 55 %) y hemos aumentado ligeramente nuestra exposición al dólar estadounidense (alrededor del 8 %). Gestionamos activamente nuestra exposición a las divisas de EM, en particular el rand sudafricano, aumentando el renminbi chino y recortando el peso chileno tras su fuerte repunte. Al final del periodo, redujimos la exposición a las divisas de los mercados EM para reducir el riesgo del portfolio.

Gráfico de rentabilidad

A 5 de mar. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
?Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
Hasta el 31 de diciembre de 2012, los indicadores de referencia de renta variable de los indicadores se calculaban ex-dividendo. Desde el 1 de enero de 2013, se calculan con dividendos netos reinvertidos. Hasta el 31 de diciembre de 2021, el indicador de referencia estaba compuesto en un 50% por el índice MSCI Emerging Markets y en un 50% por el índice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
​Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 07/03/2026

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de ene. de 2026.
Renta variable47.7 %
Renta fija42.1 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados10.2 %
Credit Default Swap-29.1 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.

Datos de Exposición

A 30 de ene. de 2026.
Peso de la Inversión en Renta Variable 47.7 %
Exposición Neta a Renta Variable34.4 %
Active Share91.0 %
Sensibilidad2.3
Yield to Maturity6.4 %
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager

Alessandra ALECCI

Fund Manager
Nuestro objetivo es reunir nuestras mejores ideas de inversión en mercados emergentes en un único Fondo.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo

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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.