Participaciones
LU0992631993
Una solución integral y sostenible centrada en los mercados emergentes
- Acceso a un universo variado y heterogéneo de renta fija, valores de renta variable y divisas emergentes de forma sostenible.
- Ofrecer diversificación de la cartera explotando las descorrelaciones entre las regiones, sectores y clases de activos.
- Una gestión flexible y dinámica para adaptarse con agilidad a las fluctuaciones del mercado.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta variable44.8 %
Renta fija41.1 %
Otros
14.1 %
A 30 de sep. de 2025.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 81.0 %
+ 98.0 %
+ 16.8 %
+ 33.2 %
+ 20.7 %
Al 10/11/2025
Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024
- 4.0 %
+ 28.0 %
+ 12.3 %
- 12.8 %
+ 12.6 %
+ 27.8 %
- 10.5 %
- 3.8 %
+ 5.6 %
- 2.1 %
Valor Liquidativo
181.02 £
AUMs
319 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/09/2025
38.3 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 30 de sep. de 2025.
A 10 de nov. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 31 de oct. de 2025.Equipo de gestión de Fondos
![[Management Team] [Author] Hovasse Xavier](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-%5BAuthor%5D-Hovasse-Xavier-1.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Xavier Hovasse
Fund Manager
Alessandra Alecci
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- A lo largo del mes, el Fondo obtuvo una rentabilidad positiva, superando su indicador de referencia, gracias a sus inversiones en renta variable y renta fija.
- El fondo se benefició considerablemente de su exposición a divisas fuertes soberanas, en particular de sus posiciones en Argentina, Costa de Marfil y Egipto.
- En cuanto a la renta variable, nos beneficiamos del sólido repunte de nuestras empresas tecnológicas asiáticas, en particular la empresa líder en chips de memoria Hynix y la fundición líder mundial TSMC. Nuestras participaciones en la India también contribuyeron a la rentabilidad.
- Nuestras estrategias de tipos locales contribuyeron ligeramente positivamente a la rentabilidad, impulsadas por nuestra posición larga en los tipos de Sudáfrica y Brasil. Por otro lado, nuestra exposición a los tipos colombianos lastró la rentabilidad.
- En el ámbito de la divisa, el Fondo se benefició principalmente de su exposición a las monedas latinoamericanas, en particular el peso chileno, así como a las monedas asiáticas (tenge kazajo y rupia indonesia).
Perspectivas y estrategia de inversión
- En un contexto de moderación de la inflación y de políticas monetarias acomodaticias en los mercados emergentes, mantenemos una visión constructiva sobre los activos de los mercados emergentes, con una exposición relativamente alta a la renta variable (alrededor del 40 %) y un nivel moderado de duración modificada (alrededor de 280 puntos básicos), combinando bonos locales y en divisa fuerte.
- Mantenemos nuestra exposición a la deuda local, favoreciendo a países con altos rendimientos reales, como Sudáfrica, la República Checa, Hungría, Polonia y varios de América Latina, entre ellos Colombia y Brasil, así como Indonesia en Asia. Por el contrario, mantenemos posiciones cortas en mercados desarrollados, especialmente en Estados Unidos.
- En cuanto a la deuda emergente en divisa fuerte, nos decantamos por los emisores de alto rendimiento (HY), con una exposición diversificada a países como Costa de Marfil, Sudáfrica, Rumanía y Egipto, que ofrecen rendimientos atractivos a pesar de sus sólidos fundamentos, lo que da lugar a oportunidades derivadas de errores de valoración.
- Aunque el segmento crediticio sigue ofreciendo un carry atractivo, especialmente en los sectors energético y financiero, hemos reforzado nuestras coberturas crediticias a través del índice iTraxx Crossover, dadas las ajustadas valoraciones de los diferenciales.
- En cuanto a la renta variable, mantenemos nuestra importante exposición a Asia, especialmente a través de la cadena de valor de la inteligencia artificial, con posiciones de gran convicción en SK Hynix y TSMC, junto con cierta diversificación en China, India y Latinoamérica. Tras la sólida trayectoria acumulada en lo que va de año, mantenemos nuestra disciplina: recogemos beneficios en valores que han obtenido un rendimiento superior, como Equatorial y Hynix, y aumentamos nuestra exposición a valores en los que tenemos mucha confianza y que, en nuestra opinión, tienen un mayor potencial alcista, como Policybazaar y Didi.
- Por último, seguimos siendo cautelosos con respecto a las divisas, manteniendo una exposición significativa al euro, al tiempo que hemos aumentado nuestra asignación al dólar estadounidense, complementada con una exposición selectiva a determinadas divisas de Europa del Este. También mantenemos posiciones selectivas en divisas de mercados emergentes, especialmente las de los exportadores de materias primas de Latinoamérica (BRL) y África (ZAR).
Gráfico de rentabilidad
A 10 de nov. de 2025.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
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Hasta el 31 de diciembre de 2012, los indicadores de referencia de renta variable de los indicadores se calculaban ex-dividendo. Desde el 1 de enero de 2013, se calculan con dividendos netos reinvertidos. Hasta el 31 de diciembre de 2021, el indicador de referencia estaba compuesto en un 50% por el índice MSCI Emerging Markets y en un 50% por el índice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 12/11/2025
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Asignación de activos
A 30 de sep. de 2025.| Renta variable | 44.8 % |
| Renta fija | 41.1 % |
| Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados | 14.1 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.
Datos de Exposición
A 30 de sep. de 2025.Peso de la Inversión en Renta Variable
44.8 %
Exposición Neta a Renta Variable38.3 %
Active Share90.5 %
Sensibilidad2.2
Yield to Maturity6.5 %
Rating Medio
BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
Xavier Hovasse
Fund Manager
Alessandra Alecci
Fund Manager
Nuestro objetivo es reunir nuestras mejores ideas de inversión en mercados emergentes en un único Fondo.
Xavier Hovasse
Fund Manager
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