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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU0807689749

Una solución flexible para aprovechar oportunidades en renta fija global
  • Un Fondo de convicciones que tiene por objeto captar oportunidades en los mercados de renta fija y cubrir de forma sistemática el riesgo de tipos de cambio.
  • Un proceso de inversión basado en una asignación de activos top-down y una implementación bottom-up de estrategias de crédito y tipos de interés.
  • Una filosofía flexible y no referenciada para capear distintos contextos de mercado en todo el mundo.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)
Asignación de activos
Renta fija72,1 %
Otros 27,9 %
A 30 de sep. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 56,3 %
+ 46,0 %
+ 17,0 %
+ 22,9 %
+ 4,0 %
Del 19/07/2012
Al 05/11/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 1,3 %
+ 3,4 %
- 0,9 %
+ 7,7 %
+ 10,6 %
+ 0,5 %
- 6,5 %
+ 6,7 %
+ 6,4 %
+ 6,1 %
Valor Liquidativo
1562,9 US$
AUMs
3 932 M €
Duración Modificada 30/09/2026
3.3
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 5 de nov. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Eliezer y yo gestionamos esta estrategia con el objetivo de ofrecer a los inversores una solución de inversión flexible y diversificada que invierta en todos los mercados de renta fija, cubriendo al mismo tiempo el riesgo cambiario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Flexible Bond : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de oct. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • La Fed mantuvo su rango objetivo sin cambios, entre el 3,75 % y el 4,00 %, conservando una postura dependiente de los datos en un contexto de actividad resistente y presiones inflacionistas persistentes. El PIB de EE. UU. creció un 3,4 % anualizado en el tercer trimestre, impulsado por el gasto de los consumidores, la inversión y el gasto público, mientras que las presiones sobre los precios se mantuvieron elevadas, con una inflación subyacente medida por el deflactor del consumo personal (PCE) que se situó en el 3,1 % interanual.
  • El BCE también mantuvo sin cambios su tipo de la facilidad de depósito en el 2,50 %. El crecimiento de la zona del euro sorprendió positivamente, con una expansión del PIB del 1,3 % interanual en el tercer trimestre, a pesar de la menor actividad en Francia. Las presiones inflacionistas siguieron siendo desiguales, aumentando en Francia e Italia, mientras que se moderaron en Alemania.
  • El apetito por el riesgo se deterioró en medio de renovadas preocupaciones en torno a los sectores tecnológico y de la inteligencia artificial, así como al aumento de los precios de la energía. El Brent subió un 14 % a lo largo del mes, mientras que el gas natural europeo alcanzó su nivel más alto desde 2022, lo que reforzó las preocupaciones sobre la inflación a corto plazo.
  • En este contexto, los bonos soberanos de referencia se recuperaron: los rendimientos de los bonos estadounidenses a 2 y 10 años descendieron 31 pb y 36 pb, respectivamente, mientras que los de sus homólogos alemanes cayeron 14 pb y 26 pb. Los mercados de crédito se debilitaron, especialmente en el segmento de high yield, y el diferencial del iTraxx Xover se amplió a lo largo del mes.
  • Las preocupaciones políticas y fiscales también lastraron a los mercados locales. Los bonos del Estado francés registraron un rendimiento inferior al del mercado, con un aumento del diferencial entre el OAT a 10 años y el Bund de 38 puntos básicos, mientras que en Brasil, la inesperada victoria de Lula para un cuarto mandato desencadenó una fuerte ola de ventas de activos brasileños en medio de renovadas preocupaciones fiscales.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo obtuvo una sólida rentabilidad absoluta en octubre, superando además a su índice de referencia.
  • En este mercado volátil, todas nuestras estrategias han funcionado bien y han generado una rentabilidad positiva. Los que más contribuyeron fueron los bonos indexados a la inflación, que se beneficiaron de unas cifras del IPC superiores a lo esperado en las economías desarrolladas, mientras que las estrategias de overlay también fueron un importante motor de rendimiento, en particular nuestra posición de overlay sobre los tipos de la deuda soberana de la zona del euro.
  • A lo largo del mes, hemos aumentado nuestra exposición corta a los tipos a largo plazo de EE. UU., al tiempo que hemos reforzado nuestra exposición a los swaps de inflación estadounidenses.
  • La duración ha aumentado ligeramente en octubre, pasando de 3,3 a 3,4, al tiempo que hemos reforzado nuestra exposición a los bonos indexados a la inflación italianos y hemos reducido ligeramente nuestra estrategia de overlay en el tramo largo de la curva de tipos del euro.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • El entorno actual sigue siendo especialmente favorable para una estrategia flexible de renta fija. Aunque las valoraciones siguen pareciendo elevadas en varias clases de activos, esperamos que la volatilidad del mercado se mantenga elevada en los próximos meses, lo que generará oportunidades de inversión atractivas.
  • Los riesgos de inflación siguen sesgados al alza a ambos lados del Atlántico, impulsados por las políticas arancelarias y de inmigración de EE. UU., así como por las continuas perturbaciones en los mercados energéticos derivadas de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.
  • Aunque los mercados han reajustado significativamente las valoraciones en el tramo corto de las curvas de tipos tanto europeas como estadounidenses, creemos que el tramo largo sigue siendo vulnerable a nuevos ajustes. El continuo deterioro de la dinámica fiscal en las economías desarrolladas debería traducirse cada vez más en primas por plazo más elevadas y, en última instancia, en tipos de interés a largo plazo más altos.
  • En este contexto, hemos adoptado una postura más constructiva respecto al tramo corto de la curva de tipos del euro, que debería beneficiarse de unos rendimientos a corto plazo más bajos en caso de que el BCE adoptara una política monetaria más acomodaticia de lo que actualmente descuenta el mercado. Al mismo tiempo, mantenemos posiciones cortas en el tramo largo de las curvas de tipos de la deuda soberana tanto del euro como de EE. UU., lo que refleja nuestra visión cautelosa respecto a los tipos a largo plazo.
  • También mantenemos una asignación significativa a valores indexados a la inflación como cobertura frente a presiones inflacionistas más persistentes. En el ámbito del crédito, seguimos apostando por estrategias de «overlay» centradas en el segmento high yield, donde las valoraciones actuales dejan poco margen para la decepción y parecen cada vez más vulnerables a una nueva ampliación de los diferenciales de crédito.

Gráfico de rentabilidad

A 5 de nov. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 08/11/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de sep. de 2026.
Renta fija72,1 %
Monetario18,7 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados9,0 %
Renta variable0,2 %
Credit Default Swap-18,5 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 30 de sep. de 2026.
Sensibilidad 3.3
Yield to Maturity3.4%
Cupón Medio 2.2%
Número de emisores131
Número de obligaciones181
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.