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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Global Bond

Mercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU0992630599

Un enfoque macroeconómico, global y flexible de los mercados de renta fija
  • Un universo de inversión global para identificar y aprovechar las tendencias macroeconómicas en todo el mundo.
  • Acceso a múltiples motores de rentabilidad tanto en mercados desarrollados como emergentes.
  • Un enfoque dinámico y flexible para adaptarse a los diferentes ciclos del mercado.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta fija86.8 %
Otros 13.2 %
A 30 de sep. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 47.0 %
+ 22.8 %
+ 3.7 %
+ 6.0 %
+ 2.0 %
Del 15/11/2013
Al 10/11/2025
Rentabilidades anuales 2024
+ 3.8 %
+ 9.7 %
+ 0.1 %
- 3.5 %
+ 8.7 %
+ 5.1 %
+ 0.5 %
- 5.2 %
+ 3.4 %
+ 2.2 %
Valor Liquidativo
147.01 €
AUMs
605 M €
Duración Modificada 30/09/2025
5.3
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 10 de nov. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Global Bond
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Global Bond
Participaciones

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Visión Global

Características & Riesgos

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Carmignac Portfolio Global Bond : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de oct. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume Rigeade ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • La actividad económica parece bien orientada en Estados Unidos, tanto en términos de crecimiento como de indicadores adelantados, que siguen situándose en territorio de expansión. A pesar del cierre que impidió la publicación de ciertos datos económicos, la inflación a finales de septiembre volvió a mostrar signos de aceleración, superando de nuevo el umbral del 3 % en términos anuales.
  • La Reserva Federal aplicó una bajada de tipos de 25 puntos básicos, pero Jerome Powell se mostró cauteloso sobre las perspectivas de la política monetaria, ya que los miembros del FOMC parecían cada vez más divididos sobre el camino a seguir en un contexto de inflación persistente y actividad económica resistente.
  • En la zona del euro, los indicadores de actividad mejoraron, y tanto el PMI compuesto como el de servicios volvieron a situarse en territorio de expansión, respaldados por un repunte en Alemania, mientras que el PIB del tercer trimestre creció un +0,2 %, ligeramente por encima de las expectativas.
  • Por su parte, el BCE mantuvo el statu quo en su política monetaria, dada una inflación que sigue rondando por encima del objetivo, con un +2,1 % para el componente general y un +2,4 % para la inflación subyacente, sin señales bajistas para el futuro.
  • Los mercados de créditos se mantuvieron estables en octubre gracias al interés que siguen mostrando los inversores, mientras que el índice Itraxx Xover se amplió ligeramente en +4 pb. Por otro lado, los tipos se inclinaron a la baja, con un descenso del rendimiento alemán a 10 años de -9 pb y del estadounidense de -7 pb.
  • En el frente monetario, la postura inesperadamente agresiva de la FED convirtió al dólar estadounidense en la divisa del G10 con mejor rentabilidad en octubre, mientras que las expectativas de una ralentización de las subidas de tipos por parte del Banco de Japón lastraron al yen.

Comentario de rentabilidad

  • A lo largo del mes, el fondo obtuvo una rentabilidad positiva, superando a su indicador de referencia, gracias al apoyo de los tres factores que impulsan la rentabilidad: tipos de interés, créditos y divisas.
  • En cuanto a nuestras estrategias de tipos de interés, la caída generalizada de los rendimientos a lo largo del mes benefició a nuestras posiciones largas en Estados Unidos, Alemania y Reino Unido, mientras que nuestras posiciones cortas en los tipos franceses lastraron la rentabilidad. Dentro de los mercados emergentes, el portfolio se benefició principalmente de su exposición a los tipos de interés sudafricanos, respaldada por la mejora de los datos fiscales y la ligera moderación de la inflación, lo que redujo las preocupaciones sobre un mayor endurecimiento por parte del Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB).
  • Nuestra exposición crediticia fue uno de los principales factores que contribuyeron a la rentabilidad durante el mes, impulsada principalmente por nuestra selección de deuda de mercados emergentes en moneda fuerte, siendo la exposición argentina la que más contribuyó tras la victoria de la coalición de Milei, lo que indica continuidad política y económica para el país.
  • Por último, en lo que respecta a las divisas, el Fondo se benefició de la buena rentabilidad del dólar estadounidense, así como de nuestra selección de divisas de mercados emergentes, como el peso chileno y el tenge kazajo.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • En un contexto de desaceleración del crecimiento —aunque sin entrar en recesión— marcado por signos de debilidad en el mercado laboral y tensiones comerciales continuadas, esperamos que los principales bancos centrales, tanto de los mercados desarrollados como de los mercados emergentes, mantengan políticas acomodaticias. En este entorno, mantenemos una sensibilidad relativamente alta, en torno a 4, principalmente a través de la exposición a la deuda de mercados emergentes y a los créditos corporativos, al tiempo que nos mantenemos cautelosos con respecto a los tipos básicos.
  • En cuanto a los tipos de interés, mantenemos una posición corta en los tipos estadounidenses y una posición larga en la inflación de equilibrio, ya que el mercado está descontando con optimismo casi cuatro recortes, mientras que la economía sigue mostrando resistencia y la inflación se mantiene muy por encima del objetivo. En Europa, estamos largos en el extremo corto de la curva, ya que el mercado ya no espera más recortes de tipos, y cortos en Francia debido a los riesgos políticos y fiscales. También estamos posicionados para una bajada de los tipos británicos, dado el deterioro de los datos económicos, y en corto en los tipos japoneses, donde las expectativas de inflación se han revisado al alza. Por último, seguimos siendo selectivos con respecto a los tipos de interés locales de los mercados emergentes, que siguen ofreciendo rendimientos reales atractivos, especialmente en Brasil y en algunos países de Europa del Este.
  • En cuanto a los créditos, mantenemos una exposición significativa, especialmente a la deuda de mercados emergentes en moneda fuerte y, en menor medida, a los créditos corporativos, que siguen ofreciendo un carry atractivo. Sin embargo, dadas las valoraciones relativamente ajustadas, seguimos siendo cautelosos y mantenemos un alto nivel de protección a través de iTraxx Xover para cubrirnos frente a una posible ampliación del diferencial crediticio.
  • Por último, en cuanto a las divisas, hemos aumentado ligeramente nuestra exposición al dólar estadounidense, en línea con nuestra opinión de que la Fed no llevará a cabo todas las bajadas de tipos que actualmente descuenta el mercado. Nuestra selección de divisas incluye monedas latinoamericanas (el real brasileño, el peso mexicano y el peso chileno), así como divisas vinculadas a materias primas (el dólar australiano y la corona noruega). También mantenemos una posición larga en el yen japonés, ya que se espera que el Banco de Japón sea el único banco central importante que suba los tipos este año.

Gráfico de rentabilidad

A 10 de nov. de 2025.
Ver rentabilidades detalladas
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
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La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 12/11/2025

Carmignac Portfolio Global Bond Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de sep. de 2025.
Renta fija86.8 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados12.7 %
Renta variable0.6 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 30 de sep. de 2025.
Sensibilidad 5.3
Yield to Maturity5.0 %
Cupón Medio 5.4 %
Número de emisores96
Número de obligaciones127
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
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[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume Rigeade ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
La flexibilidad de nuestro proceso de inversión nos permite aprovechar todos los motores de rentabilidad que ofrece el universo de la renta fija y construir así una cartera diversificada basada en convicciones sólidas.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume Rigeade ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
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Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.