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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Global Bond

Mercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU1299302254

Un enfoque macroeconómico, global y flexible de los mercados de renta fija
  • Un universo de inversión global para identificar y aprovechar las tendencias macroeconómicas en todo el mundo.
  • Acceso a múltiples motores de rentabilidad tanto en mercados desarrollados como emergentes.
  • Un enfoque dinámico y flexible para adaptarse a los diferentes ciclos del mercado.
Asignación de activos
Renta fija81,1 %
Otros 18,9 %
A 29 de may. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 16,2 %
+ 15,0 %
+ 1,0 %
+ 6,7 %
+ 3,8 %
Del 19/11/2015
Al 05/06/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 8,8 %
- 0,4 %
- 4,1 %
+ 8,0 %
+ 4,3 %
- 0,3 %
- 5,9 %
+ 2,7 %
+ 1,4 %
+ 0,2 %
Valor Liquidativo
116,16 €
AUMs
525 M €
Duración Modificada 30/04/2026
4,9
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 5 de jun. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Global Bond
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Global Bond
Participaciones

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Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de abril de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
La flexibilidad de nuestro proceso de inversión nos permite aprovechar todos los motores de rentabilidad que ofrece el universo de la renta fija y construir así una cartera diversificada basada en convicciones sólidas.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de abril de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Global Bond : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 29 de may. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de abril de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • Las esperanzas de que se prorrogara el alto el fuego entre Estados Unidos e Irán siguieron respaldando el ánimo de los mercados a lo largo de mayo. Esta mayor tolerancia al riesgo también se reflejó en los mercados de materias primas, donde los precios del crudo volvieron a situarse por debajo del umbral de los 100 dólares estadounidenses por barril.
  • En el ámbito macroeconómico, la inflación en Estados Unidos se aceleró a su ritmo más rápido en tres años, con un aumento interanual del índice de precios del PCE en abril hasta el 3,8%, mientras que la inflación subyacente del PCE alcanzó el 3,3%.
  • Al mismo tiempo, los datos del PMI estadounidense siguieron siendo favorables, especialmente en el sector manufacturero, donde el índice sorprendió al alza, situándose en 55,3. Este repunte se debió en gran medida a la reposición de existencias, ya que las empresas trataban de mitigar posibles interrupciones en las cadenas de suministro.
  • Por el contrario, los indicadores adelantados apuntaban a una desaceleración en la zona del euro en un contexto de crecientes presiones inflacionistas. El índice PMI compuesto cayó hasta 47,7, muy por debajo de las previsiones y en su nivel más bajo en casi dos años y medio. Por otra parte, los datos preliminares de inflación de mayo apuntaban a una aceleración moderada de las presiones inflacionistas en Francia, España e Italia.
  • La evolución de los tipos de interés fue diferente a ambos lados del Atlántico. En Estados Unidos, la curva de los bonos del tesoro experimentó un aplanamiento bajista, con un aumento de 14 puntos básicos en el rendimiento a dos años frente a un incremento de 6 puntos básicos en el rendimiento a diez años. Por el contrario, los rendimientos de la renta fija del estado de la zona del euro bajaron, y tanto los rendimientos alemanes a dos años como a diez años se redujeron en 10 puntos básicos. La tolerancia al riesgo se mantuvo sólida, lo que provocó un estrechamiento de 33 puntos básicos en los credit spreads de alto rendimiento, que cayeron por debajo de los niveles registrados antes del estallido de la Tercera Guerra del Golfo.
  • El dólar estadounidense recuperó parcialmente la debilidad que había mostrado en abril gracias a los sólidos datos económicos de EE.UU., mientras que las divisas de los mercados emergentes siguieron contando, en general, con el respaldo de la mejora del ánimo de riesgo.

Comentario de rentabilidad

  • En este contexto, el fondo obtuvo una rentabilidad positiva, superando a su índice de referencia.
  • En cuanto a los tipos de interés, las principales contribuciones positivas procedieron de la exposición larga a los tipos europeos y de las posiciones largas en los tipos estadounidenses, mientras que las posiciones cortas en renta fija francesa lastraron la rentabilidad. En los mercados emergentes, los tipos de interés húngaros fueron el principal factor tras la elección del candidato proeuropeo Peter Magyar.
  • Las estrategias de créditos aportaron una contribución positiva en general, contrarrestada en parte por las coberturas de CDS. La rentabilidad se debió principalmente a nuestra diversificada asignación a deuda de mercados emergentes en divisa fuerte, mientras que los créditos de los mercados desarrollados contribuyeron positivamente, impulsados por el sector financiero.
  • Las estrategias de divisas contribuyeron de forma positiva en general, impulsadas por el rand sudafricano, que se benefició de un entorno macroeconómico más favorable tras la caída de los precios del petróleo, y por divisas vinculadas a las materias primas, como el peso chileno. La recuperación del dólar estadounidense también contribuyó a la rentabilidad, aunque se vio parcialmente contrarrestada por nuestra posición larga en el yen japonés.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • La sensibilidad aumentó ligeramente durante el mes, pasando de 4,9 a 5,2, lo que refleja una actitud más optimista respecto a los tipos de interés japoneses a largo plazo. El portfolio sigue centrado principalmente en la curva de tipos alemana, las estrategias indexadas a la inflación y los mercados emergentes, al tiempo que mantiene una postura cautelosa respecto a los tipos de interés estadounidenses.
  • En cuanto a las estrategias de tipos de interés, mantenemos una posición corta en los tipos estadounidenses junto con una exposición larga al punto de equilibrio de la inflación, en un contexto de crecimiento sólido y presiones inflacionistas persistentes. Seguimos apostando por Europa, con posiciones largas en Alemania, ya que la región sigue siendo vulnerable al aumento de los precios de la energía, mientras que mantenemos posiciones cortas en Francia debido a la persistente incertidumbre política y fiscal. También mantenemos posiciones largas en los tipos de interés del Reino Unido debido a las preocupaciones fiscales y recientemente hemos puesto en marcha una estrategia de aplanamiento de la curva japonesa, lo que refleja nuestra previsión de que el Banco de Japón mantendrá una postura restrictiva, mientras que los elevados rendimientos reales deberían seguir respaldando el extremo largo de la curva. En los mercados emergentes, seguimos siendo selectivos y damos preferencia a los tipos locales que ofrecen rendimientos reales atractivos, especialmente en Brasil, Sudáfrica y Europa del Este.
  • En cuanto a los productos de diferenciales, mantenemos una exposición significativa, especialmente a la deuda de mercados emergentes en divisas fuertes, que debería beneficiarse de un fuerte carry, la mejora de los fundamentos con las subidas de calificación, los flujos de capital y una FED que sigue manteniendo una postura moderada. No obstante, dadas las ajustadas valoraciones y los riesgos persistentes, mantenemos una postura prudente y conservamos sólidas coberturas a través del iTraxx Xover para cubrir una posible ampliación de los spreads.
  • En cuanto a las divisas, mantenemos una exposición limitada al dólar estadounidense, lo que refleja la postura moderada de la FED y la tendencia a la devaluación. Nuestra selección incluye divisas latinoamericanas, como el real brasileño y el peso chileno, así como divisas vinculadas a las materias primas, como el dólar australiano. También mantenemos una posición larga en el yen japonés, que debería beneficiarse de la actual normalización monetaria del Banco de Japón en un contexto de presiones inflacionistas.

Gráfico de rentabilidad

A 5 de jun. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
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La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 08/06/2026

Carmignac Portfolio Global Bond Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 29 de may. de 2026.
Renta fija81,1 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados9,5 %
Monetario8,7 %
Renta variable0,6 %
Credit Default Swap-19,8 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 30 de abr. de 2026.
Sensibilidad 4.9
Yield to Maturity4.9%
Cupón Medio 4.7%
Número de emisores77
Número de obligaciones96
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
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Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.