Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Carmignac Portfolio Grande Europe : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
En diciembre, Europa bajó alrededor de un 0,5% en el mes, y la mayor parte de este descenso se produjo hacia el final, debido a las perspectivas restrictivas de la FED para 2025, que afectaron a los mercados.- La mayor empresa europea, Novo Nordisk, también decepcionó al mercado a finales de mes, lo que afectó aún más al mercado en general.- El optimismo generado en noviembre por la victoria de Trump en las elecciones estadounidenses se ha desvanecido, y los inversores centran su atención en el impacto de los posibles aranceles estadounidenses y en la cuestión de si el motor franco-alemán de la Unión Europea se estancará.
Comentario de rentabilidad
Durante el mes de diciembre, el Fondo registró una rentabilidad absoluta ligeramente negativa, por encima de su indicador de referencia. - Hermes ha sido el valor más rentable del Fondo este mes, impulsado por las perspectivas positivas de los analistas sobre la resistencia de su modelo de negocio y la alta deseabilidad de su marca.- Galderma, recientemente incorporada a nuestra cartera, también ha contribuido a la rentabilidad del Fondo. La empresa está preparada para beneficiarse del éxito inicial de su tratamiento contra la dermatitis atópica recientemente aprobado en EE.UU..- Nuestro mayor detractor este mes ha sido Novo Nordisk, cuyas acciones experimentaron una importante caída el 20 de diciembre tras los decepcionantes resultados de las pruebas de su último medicamento contra la obesidad, CagriSema. - A pesar de este revés, CagriSema sigue siendo una valiosa adición a la gama de productos contra la obesidad de Novo Nordisk y compite directamente con Zepbound de Eli Lilly.- La ausencia de exposición a los sectores de Servicios de Comunicación y Energía ha sido un apoyo durante el mes.
Perspectivas y estrategia de inversión
Durante el mes, nuestra cartera se mantuvo relativamente estable, sin grandes cambios. - Decidimos recoger beneficios en algunos valores que han registrado buenos resultados recientemente, en particular nuestras participaciones en Finanzas, como Euronext y Deutsche Borse.- Por otra parte, aprovechamos la importante caída para aumentar nuestra posición en Novo Nordisk, ya que nuestra convicción no cambió significativamente. - El Fondo sigue basándose en un análisis fundamental bottom up con un horizonte a medio-largo plazo.- Nos ceñimos a nuestro proceso de centrarnos en empresas rentables con elevados rendimientos del capital, reinvertir para crecer y mantener nuestra atención en valores y sectores con fuerte visibilidad en ventas y beneficios.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 21/01/2025
Carmignac Portfolio Grande Europe Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
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Entorno de mercado