Estrategias alternativas

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities

Mercados europeosFondos ISR Artículo 8
Participaciones

LU1317704135

Un enfoque long/short de firme convicción para la renta variable europea
  • Un enfoque fundamental bottom up para maximizar la generación de alfa en posiciones largas y cortas.
  • Una marcada capacidad de reacción ante las fluctuaciones de los mercados mediante la gestión activa de la exposición a renta variable (de -20 % a +50 %).
Principales documentos
Escala de Riesgo
3/7
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 68.0 %
0.0 %
+ 28.7 %
+ 13.5 %
+ 11.6 %
Del 19/11/2015
Al 10/02/2025
Rentabilidades anuales 2024
- 0.2 %
+ 8.1 %
+ 14.8 %
+ 3.4 %
- 1.1 %
+ 6.3 %
+ 12.4 %
- 7.0 %
- 0.7 %
+ 17.1 %
Valor Liquidativo
168.04 €
AUMs
613 M €
Mercado
Mercados europeos
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 10 de feb. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de ene. de 2025.

Entorno de mercado

  • El Stoxx 600 ha subido más de un 6% durante el mes, más del doble que el S&P 500, impulsado por varios factores. - Desde el punto de vista macroeconómico, empezamos a ver señales positivas en el gasto de los consumidores, junto con un BCE moderado y un euro más débil, lo que hace que los productos europeos sean más competitivos a escala internacional.- En segundo lugar, los bancos iniciaron el cuarto trimestre con unos resultados sólidos, que ponen de relieve un entorno saludable para el consumo y el crédito.- En EE.UU., la economía se expandió a un ritmo sólido a finales de 2024, impulsada por un generoso viento de cola del gasto de los consumidores que compensó con creces los lastres de una huelga en Boeing Co. y una inversión en inventarios mucho más magra.- La última semana de enero estuvo repleta de acontecimientos, como la aparición de Deepseek, una nueva empresa china de inteligencia artificial con una tecnología fabricada a un coste y en un tiempo muy inferiores a los de sus competidores de Silicon Valley. - Las acciones de Nvidia, que era la empresa más valiosa del mundo apenas una semana antes, se desplomaron un 17% ese lunes, como parte de un desplome del mercado que borró alrededor de un billón de dólares de valor bursátil.

Comentario de rentabilidad

  • En enero, el fondo registró una rentabilidad positiva, impulsada por la cartera de posiciones largas.- Nuestros valores Core Longs impulsaron nuestra rentabilidad en el lado largo, con Meta y Richemont registrando sólidos resultados en el cuarto trimestre, Adidas superando su objetivo de beneficio operativo tras el repunte de las ventas en el trimestre clave de Navidad y SAP continuando su historia de crecimiento. - Nuestros largos de negociación también contribuyeron a la rentabilidad, y Deutsche Telekom se benefició de los impresionantes resultados de T-Mobile en el cuarto trimestre y de las previsiones para 2025 tanto en ventas de telefonía móvil como en flujo de caja.- En el lado de los cortos, el fuerte repunte del mercado penalizó a la mayoría de nuestros cortos. Nuestra mayor contribución a los cortos fue Nvidia, que habíamos empezado a vender a finales del año pasado. - El fondo obtuvo una rentabilidad de +49 puntos básicos brutos de comisiones el lunes 27 de enero, el día de la venta de Deepseek, gracias a nuestra posición corta en Nvidia y a algunos diferenciales de venta sobre índices que habíamos implementado para proteger la cartera de una venta generalizada de valores tecnológicos.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • La exposición neta de la estrategia se mantuvo relativamente alta en la horquilla del 30-40% durante todo el mes, ya que mantenemos firmes convicciones en el lado largo en empresas europeas que destacan a escala mundial y se benefician de monopolios locales.- Se trata de sectores como los artículos de lujo, la ingeniería especializada, el software ERP, los productos químicos especializados, la tecnología médica, la industria aeroespacial y de defensa, y los anuncios clasificados. - Creemos que Europa presenta por primera vez en mucho tiempo un punto de entrada muy atractivo, con un riesgo/remuneración sesgado al alza gracias a varios factores que comentamos en nuestra última carta trimestral.- Por el lado de las posiciones cortas, seguimos encontrando muchos nombres nuevos en los sectores industrial y tecnológico con balances deficientes y fundamentales en deterioro, lo que se traduce en márgenes ajustados y advertencias de beneficios.

Gráfico de rentabilidad

A 10 de feb. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 11/02/2025

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 31 de ene. de 2025.
Europa EUR42.2 %
Europa ex-EUR11.0 %
Otros10.2 %
América del Norte1.7 %
Derivados de índices-13.7 %
Derivados de la cesta de acciones-13.9 %
Total % of alternative37.4 %
Europa EUR42.2 %
deAlemania
26.9 %
itItalia
7.6 %
nlPaíses Bajos
5.8 %
frFrancia
3.4 %
ptPortugal
1.1 %
Luxemburgo
-0.2 %
esEspaña
-0.6 %
fiFinlandia
-1.8 %

Cifras clave

A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.

Datos de Exposición

A 31 de ene. de 2025.
Exposición Neta a Renta Variable37.4 %
Beta+0.4 %
Ratio de Sortino +1.8
Número Sociedades en Cartera22

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.0
Nos enfocamos en construir una cartera de posiciones largas y cortas de alta convicción, basada en un exhaustivo análisis fundamental de las empresas para identificar las mejores oportunidades en Europa.
[Management Team] [Author] Heininger Malte

Malte Heininger

Gestor delegado del fondo, White Creek Capital LLP
Más información sobre las características del Fondo
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.