Participaciones
LU0992628692
Buscando la asignación de activos en diferentes condiciones del mercado
- Acceso a múltiples motores de rentabilidad a escala mundial: renta variable, renta fija y divisas internacionales
- Gestión dinámica y flexible para adaptarse rápidamente a los movimientos del mercado
- Combina el crecimiento a largo plazo y la resistencia con un enfoque socialmente responsable
Asignación de activos
Renta variable45,9 %
Renta fija43,4 %
Otros
10,7 %
A 29 de may. de 2026.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 57,3 %
+ 45,6 %
+ 16,4 %
+ 29,9 %
+ 10,7 %
Al 08/06/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
+ 4,2 %
+ 1,1 %
- 9,6 %
+ 13,0 %
+ 13,7 %
- 0,8 %
- 8,3 %
+ 3,5 %
+ 7,9 %
+ 13,0 %
Valor Liquidativo
88,58 US$
AUMs
1 725 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/04/2026
38,5 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 29 de may. de 2026.
A 8 de jun. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
![[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Rigeade-Guillaume.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Ben-Zimra-Eliezer.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Gracias a su enfoque flexible y holístico de la inversión, Carmignac Patrimoine se convirtió en sinónimo de solución "invertir y olvidarse" para los inversores que desean hacer crecer gradualmente sus ahorros a lo largo del tiempo, sin preocuparse por el momento de los mercados o los ciclos económicos.
Jacques HIRSCH
Fund Manager
Carmignac Portfolio Patrimoine : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 29 de may. de 2026.Equipo de gestión de Fondos
Comentario de rentabilidad
- En un contexto de mercado favorable, el fondo obtuvo una rentabilidad positiva, aunque por debajo de su índice de referencia.
- Nuestra exposición a la renta variable se mantuvo elevada, por encima del 40% a lo largo de todo el mes, lo que permitió al fondo beneficiarse del repunte de los mercados bursátiles.
- Sin embargo, la selección de valores supuso un ligero lastre para la rentabilidad relativa, especialmente en el sector tecnológico. Nuestra decisión de las últimas semanas de reducir la exposición a valores del sector de los semiconductores con un beta elevado y valoraciones altas hizo que no pudiéramos aprovechar al máximo el fuerte repunte de acciones como Micron.
- Nuestras participaciones europeas, en particular UBS y Safran, también tuvieron una buena rentabilidad a lo largo del mes.
- Por el contrario, algunas de nuestras posiciones de diversificación y coberturas, entre las que se incluyen bancos de mercados emergentes y opciones de venta, lastraron ligeramente la rentabilidad.
- En cuanto a los tipos de interés, mantuvimos una sensibilidad baja e incluso una duración negativa en Estados Unidos. Esto resultó muy beneficioso a principios de mes, en un contexto de reajuste de los precios en los mercados y de aumento de las expectativas de inflación, aunque las esperanzas de que el conflicto en Oriente Medio llegara a su fin provocaron un descenso de los rendimientos hacia finales de mes. En general, nuestro posicionamiento en materia de tipos de interés contribuyó, no obstante, de forma positiva a la rentabilidad mensual.
Perspectivas y estrategia de inversión
- Los fondos siguen preparados para un entorno en el que persisten los riesgos de inflación y el crecimiento se muestra resistente, aunque cada vez más desigual.
- La economía estadounidense sigue mostrando solidez, gracias a las inversiones en inteligencia artificial, la autosuficiencia energética y un mercado laboral en buena forma. Sin embargo, es probable que la inflación se mantenga por encima del objetivo. Europa parece más vulnerable, en un contexto de menor crecimiento e inflación persistente ligada a la crisis de la energía.
- Seguimos manteniendo una visión positiva respecto a la renta variable, respaldada por unos fundamentos sólidos, especialmente en Estados Unidos, pero las valoraciones actuales exigen una mayor disciplina. Los índices estadounidenses se encuentran cerca de sus máximos históricos, el liderazgo en el mercado se ha reducido y el aumento de los rendimientos eleva la tasa de descuento aplicada a los beneficios futuros, lo que hace que la selectividad sea fundamental.
- Nuestra convicción a largo plazo respecto a la inteligencia artificial sigue intacta, ya que seguimos considerándola un tema de inversión estructural. Sin embargo, tras una fuerte subida, hemos realizado ganancias en parte de nuestra posición en semiconductores, especialmente en los valores de mayor beta, con el fin de gestionar el riesgo de valoración y de concentración.
- Nuestro enfoque en renta variable se basa en una estrategia de «barbell»: mantenemos la exposición a los valores con mayor potencial de crecimiento estructural, al tiempo que incorporamos empresas resilientes y con una valoración atractiva fuera de los sectores más saturados del mercado, entre los que se incluyen distribuidoras defensivas del sector sanitario estadounidense, Berkshire Hathaway y una selección de bancos de mercados emergentes.
- A finales de mes, también comenzamos a posicionarnos en la volatilidad mediante opciones de compra, ya que las últimas fases de un mercado alcista suelen ir acompañadas de un aumento de la volatilidad.
- En cuanto a los tipos de interés, mantenemos una postura cautelosa respecto a los rendimientos a largo plazo, dado el déficit presupuestario y el contexto inflacionista. Como resultado, nuestra sensibilidad es casi nula.
- También nos mantenemos cautelosos con respecto al crédito, donde vemos menos potencial alcista que en la renta variable, por lo que mantenemos un nivel relativamente alto de protección mediante CDS.
- En cuanto a las divisas, nos decantamos por el euro y las divisas de los mercados emergentes frente al dólar estadounidense, respecto al cual nuestra exposición sigue siendo baja, de un solo dígito.
Gráfico de rentabilidad
A 8 de jun. de 2026.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
Hasta el 31 de diciembre de 2020, el índice de renta fija era el FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Hasta el 31 de diciembre de 2021, el indicador de referencia está compuesto en un 50% por el índice MSCI AC WORLD NR (USD) y en un 50% por el índice ICE BofA Global Government (USD). Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
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Fuente: Carmignac a 09/06/2026
Carmignac Portfolio Patrimoine Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Asignación de activos
A 29 de may. de 2026.| Renta variable | 45,9 % |
| Renta fija | 43,4 % |
| Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados | 5,5 % |
| Monetario | 5,2 % |
| Credit Default Swap | -17,0 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.
Datos de Exposición
A 30 de abr. de 2026.Peso de la Inversión en Renta Variable
40.6%
Exposición Neta a Renta Variable38.5%
Active Share83.0%
Sensibilidad0.5
Yield to Maturity4.3%
Rating Medio
A-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
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