Estrategias diversificadas

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe

SICAVMercados europeosFondos ISR Artículo 8
Participaciones

LU1932476879

Un Fondo europeo todoterreno
  • Encuentre la mejor manera de invertir en empresas innovadoras de calidad en las distintas clases de activos, países y sectores.
  • Una gestión flexible y dinámica para adaptarse con agilidad a las fluctuaciones del mercado.
Asignación de activos
Renta fija41.7 %
Renta variable34.6 %
Otros 23.7 %
A 30 abr. 2024.
Escala de Riesgo
3/7
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 39.6 %
-
+ 32.1 %
- 3.3 %
+ 5.3 %
Del 31/12/2019
Al 23/05/2024
Rentabilidades anuales 2023
-
-
-
-
-
+ 18.5 %
+ 15.2 %
+ 9.4 %
- 12.9 %
+ 1.9 %
Valor Liquidativo
139.6 €
AUMs
541 M $
Mercado
Mercados europeos
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 23 may. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 abr. 2024.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Head of Equities, Fund Manager

Jacques Hirsch

Fund Manager

Entorno de mercado

El mes de abril fue complicado para las acciones y los activos de renta fija debido a que la inflación estadounidense fue más alta de lo previsto y el crecimiento siguió siendo sólido. Esta situación llevó a los mercados a revisar sus expectativas en relación con los próximos recortes de tipos por parte de la Reserva Federal, lo que trajo consigo una subida de los tipos de interés de los bonos que presionó las valoraciones bursátiles. La renta variable europea resistió mejor que su homóloga estadounidense al beneficiarse de una mejora de las perspectivas de crecimiento y un menor dinamismo de la inflación. Si bien los recortes de tipos de EE. UU. parecen estar más lejos, los datos económicos publicados en cada país sugieren que podría producirse un recorte de los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) en junio. A pesar de la caída de la renta variable, los mercados de deuda corporativa registraron un comportamiento relativamente bueno. Los diferenciales de los bonos de alta calidad se estrecharon aún más, tanto en EE. UU. como en Europa. Paralelamente, el mes estuvo marcado por la temporada de resultados del primer trimestre. Aunque la mayoría de las empresas batió las previsiones, los mercados fueron más propensos que de costumbre a castigar a las empresas que las defraudaron. Por otro lado, la ampliación del diferencial de tipos de interés entre Japón y otros países desarrollados tiró a la baja del yen y suscitó inquietudes en cuanto al impacto de la inflación importada sobre la demanda interna.

Comentario de rentabilidad

En este contexto complejo, el Fondo registró una rentabilidad negativa, aunque fue mejor que la de su índice de referencia. La selección de valores en los sectores de salud y tecnología fue lo que más lastró la rentabilidad, por ejemplo SAP (-5%) y Lonza (-6%). Sin embargo, cabe señalar que la diversificación macroeconómica aplicada a las acciones compensó estas caídas. La evolución del oro y el cobre y de las protecciones en los índices de renta variable y la volatilidad contribuyeron positivamente a la rentabilidad. En cuanto a la deuda pública, la baja sensibilidad de la cartera y nuestras protecciones en deuda corporativa a principios de mes ayudaron a limitar el impacto del aumento de los tipos core. Además, la exposición al yen pasó factura al fondo, ya que la moneda japonesa cayó aún más frente al euro a la espera de una respuesta de las autoridades. En general, la correlación positiva entre las acciones y los bonos lastró al fondo, aunque nuestras posiciones diversificadoras en materias primas y nuestras protecciones en activos de riesgo contribuyeron a limitar la caída.

Perspectivas y estrategia de inversión

En la primera parte del año, el entorno se caracterizó por una recuperación mundial sincronizada combinada con una relajación monetaria sincronizada, que fue muy favorable para los mercados de valores en su conjunto. Sin embargo, la volatilidad ha regresado en las últimas semanas. De hecho, los mercados están buscando un nuevo equilibrio y contraponen los datos favorables sobre el crecimiento económico y los beneficios empresariales a las preocupaciones sobre la inflación. Por consiguiente, pensamos que la recuperación sincronizada continuará durante los próximos meses, pero prevemos una mayor divergencia entre las políticas monetarias de los principales bancos centrales. Este entorno debería seguir siendo beneficioso para los activos de riesgo, pero podría crear más volatilidad en los mercados. En este contexto, mantenemos una exposición elevada a las acciones, pero priorizamos la diversificación, en especial dentro de las materias primas. En cuanto a la deuda pública, mantenemos una baja sensibilidad ante la falta de visibilidad sobre los posibles recortes futuros de los tipos. Por último, para protegernos frente al aumento de la volatilidad, hemos puesto en marcha estrategias de opciones sobre los principales índices de renta variable y sobre la propia volatilidad, aprovechando que el coste de la protección era bajo.

Gráfico de rentabilidad

A 23 may. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 25/05/2024

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 30 abr. 2024.
Europa100.0 %
Total % Renta Variable100.0 %
Europa100.0 %
frFrancia
25.2 %
deAlemania
22.2 %
nlPaíses Bajos
17.3 %
dkDinamarca
14.2 %
chSuiza
12.3 %
seSuecia
4.9 %
ieIrlanda
2.3 %
esEspaña
1.7 %

Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.

Datos de Exposición

A 30 abr. 2024.
Peso de la Inversión en Renta Variable 34.6 %
Exposición Neta a Renta Variable38.4 %
Active Share86.8 %
Sensibilidad2.4
Yield to Worst4.6 %
Rating Medio A-
Yield to Maturity & Yield to Worst: Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Head of Equities, Fund Manager

Jacques Hirsch

Fund Manager
Buscamos impulsores de rentabilidad en todas las clases de activos, sectores y países de Europa con el objetivo de ofrecer una cartera resistente, capaz de adaptarse rápidamente a los movimientos desafiantes del mercado.

Jacques Hirsch

Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.