Trois ans après la refonte de son équipe de gestion, Carmignac Patrimoine a retrouvé une dynamique positive avec une performance de +33.7%. Derrière ce renouveau, moins une révolution qu’une nouvelle façon d’exploiter ce qui fait depuis toujours la singularité du Fonds : sa capacité à faire travailler plusieurs moteurs de performance, ensemble ou tour à tour.
Depuis sa création, Carmignac Patrimoine s’appuie sur une conviction forte : multiplier les sources de performance plutôt que dépendre d’un seul scénario de marché. Actions, obligations, devises, stratégies tactiques et allocation d’actifs constituent autant de moteurs capables de se relayer au fil des cycles. Une philosophie ancrée depuis 37 ans dans l’ADN du fonds, et qui a pris une nouvelle dimension depuis le changement d’équipe de gestion en septembre 2023.
Un nouveau cockpit pour un nouveau régime de marché
Le point de départ du renouveau est presque paradoxal : le monde est redevenu favorable à la gestion diversifiée précisément parce qu’il est devenu plus compliqué à diversifier. Pendant des années, la mécanique était relativement simple. Les actions apportaient la croissance, les obligations amortissaient les phases de stress et la baisse structurelle des taux soutenait simultanément la plupart des actifs financiers. Le retour de l’inflation a cassé cette mécanique. Les taux peuvent désormais monter lorsque les actions baissent. Les obligations ne jouent plus systématiquement leur rôle d’amortisseur, elles sont devenues une source de risque, mais également d’opportunités. C’est précisément autour de cette idée que l’organisation de Carmignac Patrimoine a été repensée.
Quatre moteurs au service de la diversification
En trois ans, les moteurs de performance se sont relayés au fil des marchés. Actions, obligations, devises ou stratégies macro : comme l’illustre le graphique, la performance n’a jamais reposé sur un seul moteur. Cette diversification nous a permis de trouver des sources de valeur dans différentes classes d’actifs, y compris dans des phases de marché plus turbulentes. Revenons sur chacun de ces moteurs à travers quelques moments où ils ont pleinement joué leur rôle.
(performance brute)
3 ans plus tard, +33%
De septembre 2023 à fin septembre 2026, Carmignac Patrimoine a progressé de 33,7 %, contre 25,2 % pour son indicateur de référence. Soit environ 10 % par an, avec une volatilité de 6% et une perte maximale de –5,4 %, contre –9,4 % pour l’indicateur.
Ces résultats ne racontent pas seulement une succession de bonnes décisions. Ils mettent en lumière une gestion capable de conserver ses convictions tout en faisant évoluer la manière de les exprimer : investir dans les entreprises américaines sans subir toute l’exposition au dollar, rechercher du rendement obligataire malgré la hausse des taux souverains, ou traverser un choc boursier sans renoncer à ses investissements de long terme. Le renouveau de Carmignac Patrimoine tient donc moins à de nouveaux moteurs qu’à une nouvelle façon de les faire travailler ensemble.
1Au 30/09/2026, performance brute.
2Du 01/01/2024 au 30/09/2026. Composante actions de l’indicateur de référence.
3La référence à certaines valeurs mobilières et à certains instruments financiers est fournie à titre illustratif uniquement, afin de mettre en évidence des titres qui sont ou ont été détenus dans les portefeuilles des fonds Carmignac.
Source : Carmignac, au 30 septembre 2026. Carmignac Patrimoine, part A EUR Acc, ISIN FR0010135103. Indicateur de référence : 40 % MSCI AC World + 40 % ICE BofA Global Government Index + 20 % ESTER capitalisé. Performances du fonds nettes de frais, hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L’équipe de gestion peut évoluer au cours de la vie du fonds. La composition du portefeuille peut également évoluer dans le temps. Le fonds présente un risque de perte en capital. Les stratégies de diversification et de couverture ne garantissent pas une protection contre les pertes.
Carmignac Patrimoine
Carmignac Patrimoine A EUR Acc
- Durée minimum de placement recommandée*
- 3 ans
- Indicateur de risque**
- 3/7
- Classification SFDR***
- Article 8
*Durée minimum de placement recommandée : Cette part/classe pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant le délai recommandé. Cette référence au profil d’investisseur ne constitue pas un conseil en investissement. Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans un OPCVM dépend de votre situation personnelle et doit être envisagé au regard de votre portefeuille global. **L'indicateur peut varier de 1 à 7, une catégorie 1 correspondant à un risque plus faible et un rendement potentiellement plus faible et une catégorie 7 correspondant à un risque plus élevé et un rendement potentiellement plus élevé. Une catégorie 4-5-6-7 implique une forte à très forte volatilité, impliquant des fortes à très fortes variations de prix pouvant entraîner des pertes latentes à court terme. La catégorie de risque n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. ***Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d'actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l'investissement durable avec des objectifs mesurables, ou ceux qui ne remplissent les conditions ni de l'article 8 ni de l'article 9 et dont la stratégie d'investissement ne prend pas en compte les facteurs ESG. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Principaux risques du Fonds
Frais
- Coûts d'entrée
- 4,00 % du montant que vous payez au moment de votre investissement. Il s'agit du maximum que vous serez amené à payer. Carmignac Gestion ne facture pas de frais d'entrée. La personne en charge de la vente du produit vous informera des frais réels.
- Coûts de sortie
- Nous ne facturons pas de frais de sortie pour ce produit.
- Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation
- 1,80 % de la valeur de votre investissement par an. Cette estimation se base sur les coûts réels au cours de l'année dernière.
- Commissions liées aux résultats
- 20,00 % max. de la surperformance dès lors que la performance depuis le début de l'exercice dépasse la performance de l'indicateur de référence, même en cas de performance négative, et si aucune sous-performance passée ne doit encore être compensée. Le montant réel varie en fonction de la performance de votre investissement. L'estimation des coûts agrégés ci-dessus inclut la moyenne des 5 dernières années.
- Coûts de transaction
- 0,32 % de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons.
- Précompte mobilier
- Imposition des dividendes et des intérêts chaque année au taux standard de 30% (via le calculateur)
- Taxe à la sortie
- 30% sur les revenus de créance
- Taxe sur Opération Boursière (TOB)
- -
- Frais de conversion
- 0%
Performances
| Carmignac Patrimoine | +7,4 | +12,1 | +7,1 | +2,2 | −9,4 | −0,9 | +12,4 | +10,5 | −11,3 | +0,1 |
| Indicateur de référence | +6,7 | +1,1 | +11,4 | +7,7 | −10,3 | +13,3 | +5,2 | +18,2 | −0,1 | +1,5 |
| Carmignac Patrimoine | +10,2 % | +3,2 % | +2,9 % |
| Indicateur de référence | +7,8 % | +4,0 % | +5,5 % |
Source : Carmignac au 30 sept. 2026.
Les performances et valeurs passées ne préjugent pas des performances et valeurs futures. Les performances sont nettes de tout frais à l’exception des éventuels frais d’entrée et de sortie et sont obtenues après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Lorsque la devise diffère de la vôtre, un risque de change existe pouvant entraîner une diminution de la valeur. La devise de référence du fonds/compartiment est EUR. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Indicateur de référence: 40% MSCI AC World NR index + 40% ICE BofA Global Government Index + 20% €STR Capitalized Index. Fréquence de rebalancement: Trimestrielle
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le rendement peut évoluer à la hausse comme à la baisse en raison des fluctuations des devises, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
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Conformément à l’article 19bis du Code belge des impôts sur les revenus (CIR92), en cas de souscription dans un Fonds soumis à la Directive sur la fiscalité des revenus de l’épargne, l'investisseur devra payer, lors du rachat de ses actions, une retenue à la source de 30% sur le revenu (sous forme d'intérêts ou de plus-value ou moins-value) tiré du rendement des actifs investis dans des titres de créance. Les distributions sont soumises à une retenue à la source de 30% sans distinction des revenus.
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