Stratégies diversifiées

Carmignac Patrimoine

Parts
A EUR Acc • FR0010135103

Pour plus de détails sur ces chiffres, veuillez consulter le glossaire des méthodes de calcul.

Carmignac Patrimoine : performance du fonds

Évolution du Fonds et de son indicateur (base 100 - net de frais)

Au : 23 oct. 2026.

Performances par Années Civiles (en %)

Performances par années civiles (en %)

Au : 30 sept. 2026.
Carmignac Patrimoine - A EUR Acc
Indicateur de Référence: 40% MSCI AC World NR index + 40% ICE BofA Global Government Index + 20% €STR Capitalized Index. Fréquence de rebalancement: Trimestrielle
Carmignac Patrimoine A EUR Acc+7,4 %−0,1 %+3,1 %+9,0 %+33,7 %+16,8 %+33,0 %
Indicateur de Référence+6,7 %+0,4 %+0,1 %+7,9 %+25,2 %+21,8 %+70,3 %
Moyenne de la catégorie+5,0 %−1,1 %−0,6 %+7,2 %+26,9 %+16,5 %+40,6 %
Classement (quartile)1112133
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Les rendements nets sont obtenus après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Les performances et valeurs passées ne préjugent pas des performances et valeurs futures. Les performances sont nettes de tout frais à l’exception des éventuels frais d’entrée et de sortie et sont obtenues après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Lorsque la devise diffère de la vôtre, un risque de change existe pouvant entraîner une diminution de la valeur. La devise de référence du fonds/compartiment est EUR. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Pour les parts de distributions, les dividendes ne sont pas réinvestis.
​Depuis le 01.01.2013, les indicateurs de référence actions sont calculés dividendes nets réinvestis.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Jusqu'au 31/12/2012, les indices « actions » des indicateurs de référence étaient calculés hors dividendes. Depuis le 01/01/2013, ils sont calculés dividendes nets réinvestis. Jusqu'au 31/12/2020 l'indice obligataire était le FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Jusqu'au 31/12/2021, l'indicateur de référence du fonds était 50% MSCI AC World NR (USD) (dividendes nets réinvestis), 50% ICE BofA Global Government Index (USD) (coupons réinvestis). Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Indicateur de référence converti en EUR (pour parts EUR et couvertes/hedgées) et dans la devise de référence de la part/classe (lorsque non couvertes/non hedgées).
Source: Carmignac au 30/09/2026.

SCÉNARIOS DE PERFORMANCE

Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir. Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes, et ne tient pas compte du cas où nous ne pourrions pas vous payer. Ce tableau montre les sommes que vous pourriez obtenir sur 3 ans, en fonction de différents scénarios, en supposant que vous investissiez 10 000 €.

Scénarios de performance

Au : Sept. 2026.
Scénarios
Si vous sortez après 1 an
Si vous sortez après 3 ans
Tensions
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
7 140 €
−28,60 %
7 390 €
−9,59 %
Défavorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
8 040 €
−19,63 %
8 720 €
−4,48 %
Intermédiaire
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
9 940 €
−0,63 %
9 980 €
−0,08 %
Favorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
11 630 €
+16,25 %
12 840 €
+8,69 %
Les scénarios présentés sont une estimation de performances futures à partir de données du passé relatives aux variations de la valeur de cet investissement. Ils ne constituent pas un indicateur exact. Ce que vous obtiendrez dépendra de l'évolution du marché et de la durée pendant laquelle vous conserverez l'investissement ou le produit. Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.
Le scénario défavorable s'est produit pour un investissement entre 03/2017 et 03/2020.
Le scénario intermédiaire s'est produit pour un investissement entre 04/2020 et 04/2023.
Le scénario favorable s'est produit pour un investissement entre 09/2023 et 09/2026.
Source: Carmignac au 30 sept. 2026.

Carmignac Patrimoine Principaux risques

Principaux Risques du Fonds
Action
Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds.
Taux d’intérêt
Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de mouvement des taux d'intérêt.
Crédit
Le risque de crédit correspond au risque que l’émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements.
Risque de Change
Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds.
Risque de perte en capital : Cette part/classe ne bénéficie d’aucune garantie ou protection du capital investi. Vous risquez de ne pas récupérer l’entièreté de votre capital investi.
Information
Il ne s’agit pas d’une liste exhaustive des risques. D’autres risques s’appliquent. Pour plus d’informations sur les risques de la part/classe, vous devez vous référer au prospectus et plus particulièrement à la section « Profil de risque » ainsi qu’au document d’information clés « KID ».
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Commentaires de l'équipe de gestion

Découvrez ci-dessous l'analyse de l'équipe de gestion.

Carmignac Patrimoine commentaire mensuel

Au : 30 sept. 2026.
L'équipe de gestion

Kristofer BARRETT

Responsable Actions Internationales, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Kristofer BARRETT est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • L’économie américaine reste solide. Le PMI composite grimpe à 58,4, son plus haut niveau depuis 2021, tandis que le marché du travail reste solide avec 162 000 créations d’emplois et un chômage à 4,1%.
  • La Fed reste hawkish face à une inflation encore trop élevée. Elle relève ses taux de 25 pb à 3,75–4,00% et maintient un ton ferme, alors que l’inflation atteint 3,4% et que les pressions sous-jacentes réaccélèrent.
  • En Europe, la croissance repart mais l’inflation revient avec elle. Le PMI composite monte à 53,1, tandis que l’inflation atteint 3,8%, notamment sous l’effet de l’énergie. La BCE répond par une hausse de 25 pb, portant son taux de dépôt à 2,50%.
  • Le Japon poursuit sa normalisation monétaire. La BoJ relève ses taux de 25 pb à 1,25%, tandis que l’inflation à Tokyo remonte à 2,7%, laissant envisager de nouveaux resserrements.
  • Le choc obligataire s’intensifie sur l’ensemble de la courbe. Le 10 ans américain grimpe de 54 pb à 5,29%, contre +26 pb à 3,59% pour le Bund, tandis que les maturités à 2 ans enregistrent des mouvements d’ampleur comparable.
  • La France paie désormais plus clairement sa prime de risque budgétaire. Le 10 ans atteint 4,75 % et le spread OAT-Bund s’écarte d’environ 40 pb, sur fond de dégradation des perspectives budgétaires et politiques.
  • Sous les indices actions, la dispersion devient extrême. L’IA continue de porter le Nasdaq (+3.2%), alors que le S&P 500 recule légèrement et que l’équipondéré sous-performe nettement. En Europe, le Stoxx 600 perd 2,4 %, tandis que Taïwan et la Corée surperforment grâce aux semi-conducteurs.
  • Le resserrement monétaire américain et le ton de Warsh soutiennent le dollar. À l’inverse, l’euro reste sous pression en raison des tensions françaises, tandis que l’or corrige avec la remontée des taux réels et l’appréciation du billet vert.

Commentaire de performance 

  • Le fonds termine le mois en très légère baisse et sous-performe son indicateur de référence.
  • Les actions ont constitué le principal frein à la performance, aussi bien au niveau de la sélection de titres que des positions tactiques et top-down.
  • Sur le stock-picking, la forte progression de valeurs américaines à bêta élevé, comme Micron, ainsi que de certains hyperscalers comme Meta, absents du portefeuille, a pesé sur la performance relative. En parallèle, plusieurs de nos positions de diversification hors IA ont souffert : dans les financières, S&P Global, Tradeweb et Mastercard ont été pénalisées par la remontée des taux, tandis que Cencora et Zoetis ont pesé dans la santé. Plus largement, le mois a été peu favorable aux entreprises de qualité.
  • Les positions tactiques actions ont également pesé. Les minières aurifères ont reculé dans le sillage de l’or, pénalisé par la remontée des taux réels américains, le renforcement du dollar et des prises de bénéfices après la forte hausse du mois d’août. Nos options de protection sur indices ont également eu une contribution négative.
  • À l’inverse, le positionnement obligataire a nettement contribué à la performance. Notre sensibilité prudente a permis de limiter l’impact de la forte remontée des taux, tandis que nos positions sur les spreads, notamment français, ainsi que notre exposition aux instruments liés à l’inflation ont généré une contribution positive en absolu.
  • Sur les devises, notre sous-exposition au dollar a légèrement pesé en relatif, mais cet effet a été en partie compensé par notre exposition au yen, qui s’est fortement apprécié en début de mois.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • La hausse des rendements recrée des opportunités obligataires, mais impose de rester sélectifs. L’écartement des spreads souverains, notamment français, nous semble davantage refléter un réalignement sur les fondamentaux qu’un risque de crise européenne.
  • Nous restons constructifs sur les actions malgré un positionnement plutôt prudent des investisseurs. Nous conservons nos convictions sur l’IA, notamment les semi-conducteurs, tout en diversifiant vers la consommation, les financières et la santé.
  • Nous avons relevé notre sensibilité aux taux, principalement sur les maturités 3–5 ans en Europe, où les niveaux intègrent déjà une large part du risque inflationniste. Nous avons également réduit nos positions vendeuses sur les taux américains via options.
  • Nous conservons nos positions bénéficiant d’un écartement des spreads français et avons renforcé les taux réels italiens sur les maturités intermédiaires, devenus plus attractifs après avoir subi la contagion des tensions françaises.
  • L’inflation reste un risque central. Nous maintenons une exposition aux obligations indexées en Europe et aux points morts d’inflation américains.
  • Nous restons structurellement sous-pondérés sur le dollar, malgré son soutien tactique lié aux tensions européennes. Le yen et les devises émergentes, notamment le réal brésilien, restent des sources importantes de diversification.

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Les performances et valeurs passées ne préjugent pas des performances et valeurs futures. Les performances sont nettes de tout frais à l’exception des éventuels frais d’entrée et de sortie et sont obtenues après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Lorsque la devise diffère de la vôtre, un risque de change existe pouvant entraîner une diminution de la valeur. La devise de référence du fonds/compartiment est EUR. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Taxe à la sortie : Pour les FCP entrant dans le champs d’application de l’article 19bis du Code des Impôts sur les Revenus 1992 (CIR92), à savoir les OPCVM qui investissent plus de 10 % de leurs actifs en “créances” (obligations, dépôts d’argent, etc.), dont les parts ont été acquises à partir du 1er janvier 2018, un précompte mobilier libératoire de 30% est dû sur les revenus provenant de ces créances lors du rachat.
Taxation en Belgique : Le régime fiscal ci-dessus s’applique habituellement en Belgique aux personnes physiques résidant en Belgique qui n’affectent pas les Fonds à leurs activités professionnelles et qui les acquièrent, détiennent et cèdent dans le cadre de la gestion normale de leur patrimoine privé. En cas de souscription dans un FCP (Fonds Commun de Placement) de droit français, vous devez déclarer chaque année votre part des dividendes (et intérêts le cas échéant) reçus par le Fonds dans votre déclaration de revenus. Veuillez vous référer à votre conseiller financier/fiscal ou vous référer au simulateur/calculateur fiscal mis à votre disposition sur le site internet de Carmignac (www.carmignac.be/fr/simulateur-fiscal).
Le distributeur en Belgique des OPCVM de la gamme Carmignac peut être Carmignac Gestion S.A. ou Carmignac Gestion Luxembourg S.A. Le gestionnaire financier peut être Carmignac Gestion S.A., Carmignac Gestion Luxembourg S.A. et/ou leurs succursales. Veuillez vous référer au prospectus pour obtenir davantage de détails.
Enregistrement à la distribution en Belgique : Les parts/classes sont autorisées à la distribution à des investisseurs de détail en Belgique.
Actifs nets : Terme comptable qui fait référence à l’ensemble des actifs détenus par l’entreprise, après y avoir soustrait l’ensemble des dettes actuelles ou potentielles. Les actifs nets présentés dans les caractéristiques sont calculés à la fin du mois indiqué
Durée minimum de placement recommandée : Cette part/classe pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant le délai recommandé. Cette référence au profil d’investisseur ne constitue pas un conseil en investissement. Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans un OPCVM dépend de votre situation personnelle et doit être envisagé au regard de votre portefeuille global.
L'indicateur peut varier de 1 à 7, une catégorie 1 correspondant à un risque plus faible et un rendement potentiellement plus faible et une catégorie 7 correspondant à un risque plus élevé et un rendement potentiellement plus élevé. Une catégorie 4-5-6-7 implique une forte à très forte volatilité, impliquant des fortes à très fortes variations de prix pouvant entraîner des pertes latentes à court terme. La catégorie de risque n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Le Fonds est un fonds commun de placement de droit français conforme à la Directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »