Stratégies diversifiées

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

Parts

LU0592698954

Pour plus de détails sur ces chiffres, veuillez consulter le glossaire des méthodes de calcul.

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : performance du fonds

Aperçu des performances

Au : 7 juil. 2025.

Performances par Années Civiles (en %)

Performances par années civiles (en %)

Au : 30 mai 2025.
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine - A EUR Acc
Indicateur de Référence: 40% MSCI EM NR index + 40% JPM GBI-EM Global Diversified Composite index + 20% €STR Capitalized index. Rebalancé trimestriellement.
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine A EUR Acc+0.8 %+0.6 %-2.0 %+1.5 %+13.0 %+16.0 %+23.9 %
Indicateur de Référence-0.3 %+2.4 %-2.0 %+5.8 %+10.6 %+22.0 %+30.0 %
Moyenne de la catégorie-0.9 %+3.8 %-3.2 %+4.9 %+7.6 %+18.2 %+11.6 %
Classement (quartile)1424122
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Les rendements nets sont obtenus après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.Jusqu'au 31 décembre 2012, les indices actions des indicateurs de référence étaient calculés hors dividendes. Depuis le 1er janvier 2013, ils sont calculés dividendes nets réinvestis. Jusqu’au 31 décembre 2021, l'indicateur de référence était composé pour 50% de l'indice MSCI Emerging Markets et pour 50% de l'indice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.​Depuis le 01.01.2013, les indicateurs de référence actions sont calculés dividendes nets réinvestis.Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 30/05/2025.

Statistiques (%)

Ces mesures permettent d'évaluer la performance ajustée au risque d'un Fonds. Un Fonds performant devrait idéalement afficher un rendement solide (mesuré par le ratio de Sharpe et l'alpha) par rapport à son risque (mesuré par la volatilité) tout en étant bien aligné avec les attentes du marché (mesurées par le bêta par rapport à l'indice de référence).

Volatilité

Au : 30 mai 2025.
Fonds +8.1 %+9.9 %+9.6 %
Indicateur de Référence +7.8 %+8.5 %+11.0 %

Calcul : pas hebdomadaire

Ratios

Au : 30 mai 2025.
Ratio de Sharpe +0.2 %+0.2 %+0.2 %
Bêta +0.9 %+1.0 %+0.7 %
Alpha0.0 %0.0 %0.0 %

Calcul : pas hebdomadaire

Indicateur de référence :: 40% MSCI EM NR index + 40% JPM GBI-EM Global Diversified Composite index + 20% €STR Capitalized index. Rebalancé trimestriellement.
Source: Carmignac au 30 mai 2025.

Contribution de la performance brute mensuelle

La contribution à la performance présente les différents moteurs qui participent à son résultat. La somme de ces éléments est égale à la performance brute de frais de gestion sur le portefeuille pour la période. La différence entre la performance brute et la performance nette correspond à l’impact des frais sur la période.

Contribution de la performance brute mensuelle

Au : 30 mai 2025.
Portefeuille Actions+1.8 %
Portefeuille obligataire+1.0 %
Dérivés Actions-0.6 %
Dérivés Taux-1.0 %
Dérivés Devises-0.5 %
OPCVM+0.1 %
Total+0.7 %

SCÉNARIOS DE PERFORMANCE

Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir. Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes, et ne tient pas compte du cas où nous ne pourrions pas vous payer. Ce tableau montre les sommes que vous pourriez obtenir sur 5 ans, en fonction de différents scénarios, en supposant que vous investissiez 10 000 €.

Scénarios de performance

Au : Févr. 2025.
Scénarios
Si vous sortez après 1 an
Si vous sortez après 5 ans
Tensions
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
5370 €
-46.30 %
4840 €
-13.51 %
Défavorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
7490 €
-25.10 %
8890 €
-2.33 %
Intermédiaire
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
10090 €
+0.90 %
11750 €
+3.28 %
Favorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
12690 €
+26.90 %
14230 €
+7.31 %
Les scénarios présentés sont une estimation de performances futures à partir de données du passé relatives aux variations de la valeur de cet investissement. Ils ne constituent pas un indicateur exact. Ce que vous obtiendrez dépendra de l'évolution du marché et de la durée pendant laquelle vous conserverez l'investissement ou le produit. Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.
Le scénario défavorable s'est produit pour un investissement entre 06/2021 et 02/2025.Le scénario intermédiaire s'est produit pour un investissement entre 06/2018 et 06/2023.Le scénario favorable s'est produit pour un investissement entre 01/2016 et 01/2021.
Source: Carmignac au 28 févr. 2025.

Commentaires de l'équipe de gestion

Découvrez ci-dessous l'analyse de l'équipe de gestion.

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine commentaire mensuel

Au : 30 mai 2025.
L'équipe de gestion
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Responsable Équipe Actions Émergentes, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Xavier Hovasse est noté(e) + par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mai 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

• L’annonce d’un moratoire sur les droits de douane entre les États-Unis et la Chine a ravivé l’appétit pour le risque résultant en un resserrement des marges de crédit de -50 points de base (pb) sur l’indice Itraxx Xover en mai.• Dans ce contexte, les marchés d’actions émergentes se sont inscrits en hausse, tout comme leurs homologues développés. • La Réserve fédérale a maintenu ses taux directeurs dans la fourchette de 4,25% à 4,50% alors que le marché de l’emploi états-unien fait toujours preuve de résilience avec des créations d’emplois supérieures aux attentes et un taux de chômage stable. • Dans la zone euro, face à une croissance économique fragile, la Banque centrale européenne a abaissé ses taux de 0,25%, comme anticipé par le marché. • Les taux se sont inscrits en hausse en mai, notamment aux États-Unis où le taux à 10 ans a augmenté de +24 pb tandis que son homologue allemand s’est apprécié de +6 pb. • Sur le front des devises, le dollar a poursuivi sa baisse face à l’euro en raison des incertitudes budgétaires américaines. Le regain d’appétit pour le risque a profité à certaines devises émergentes, comme le peso mexicain, le peso chilien ou le rand sud-africain.

Commentaire de performance 

• Au cours du mois, le Fonds a délivré une performance positive, néanmoins en deçà de son indicateur de référence.• Dans un contexte de hausse des taux d’intérêt sur les taux cœurs européens, le portefeuille a souffert principalement de ses positions longues sur les taux des pays d’Europe de l’Est (Hongrie, Pologne), tandis que nos positions sur les taux sud-africains ont eu un effet positif. • Notre exposition au crédit d’entreprise ainsi que notre sélection de dettes émergentes libellées en devises fortes (Égypte, Mexique) ont eu un impact positif dans un contexte de resserrement des spreads de crédit, mais qui a été en partie compensé par les protections que nous avons mises en place pour réduire notre exposition à ce marché. • Côté actions, nous avons bénéficié du rebond de nos valeurs technologiques taïwanaises (Taiwan Semiconductor, Elite Material) et sud-coréennes (SK Hynix). En revanche, notre taux d’exposition modérée aux actions a pesé sur la performance relative du Fonds. • Enfin, côté devises, même si la forte hausse de l’euro a eu un impact négatif sur notre exposition au dollar américain, nous avons bénéficié de nos positions sur le rand sud-africain, la roupie indonésienne et le ringgit malaisien.

Perspectives et stratégie d’investissement

• Dans un contexte marqué par l’incertitude engendrée par la mise en place de tarifs douaniers, les conflits géopolitiques et les dérives budgétaires, nous nous attendons à ce que les principales banques centrales des pays développés et émergents gardent un biais accommodant. Ainsi, nous maintenons un niveau de sensibilité au taux modéré.• Sur les taux, nous privilégions les taux réels des pays ou les banques centrales qui sont en retard sur le cycle, comme le Brésil, et une allocation à certains pays comme l’Afrique du Sud et l’Indonésie. • Sur le crédit, même si cette classe d’actifs présente une source de portage attrayante, nous sommes prudents en raison des valorisations relativement élevées et conservons un niveau conséquent de couverture sur l’iTraxx Xover pour protéger le portefeuille du risque d’élargissement des spreads. • Côté actions, nous gardons une allocation importante à l’Inde où les perspectives à long terme restent prometteuses (stabilité politique, croissance solide) et à l’Amérique latine (Mexique et Brésil) qui semble bénéficier de cette nouvelle donne économique mondiale. • Notre voyage en Chine a confirmé l’émergence de deux tendances positives. Premièrement, le gouvernement accorde une importance croissante à la science et à la technologie, et la percée de DeepSeek renforce la confiance. Deuxièmement, le marché d’actions hongkongais connaît une renaissance, grâce à des réformes visant à attirer les capitaux internationaux par le biais d’introductions en Bourse. • Sur le mois, nous avons renforcé notre participation dans Prosus, la société mère de Tencent. Ce dernier nous semble bien positionné pour tirer parti du rattrapage de la Chine en matière d’IA et pourrait potentiellement lancer les premiers agents ou assistants IA au monde. • Enfin, en ce qui concerne les devises, nous conservons une exposition prudente avec une allocation importante à l’euro. Néanmoins, nous gardons une exposition sélective aux devises émergentes ayant un portage attractif. Notre sélection de devises inclut des monnaies d’Amérique latine (real brésilien, peso chilien), d’Asie (won sud-coréen, ringgit malaisien) ainsi que le rand sud-africain.

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Principaux risques

Risques non suffisamment pris en compte par l'indicateur
Crédit
Le risque de crédit correspond au risque que l’émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements.
Risque de Contrepartie
Le fonds peut subir des pertes en cas de défaillance d’une contrepartie incapable de faire face à ses obligations contractuelles.
Risques liés à la Chine
Risques spécifiques liés à l’utilisation de la Plateforme Hong-Kong Shanghai Connect et autres risques liés aux investissements en Chine.
Liquidité
Les dérèglements de marché ponctuels peuvent impacter les conditions de prix auxquelles le Fonds sera amené à liquider, initier ou modifier ses positions.
Principaux Risques du Fonds
Action
Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds.
Taux d’intérêt
Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de mouvement des taux d'intérêt.
Crédit
Le risque de crédit correspond au risque que l’émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements.
Pays Emergents
Les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés "émergents" peuvent s’écarter des standards prévalant pour les grandes places internationales et avoir des implications sur les cotations des instruments cotés dans lesquels le Fonds peut investir.
Risque de perte en capital : Cette part/classe ne bénéficie d’aucune garantie ou protection du capital investi. Vous risquez de ne pas récupérer l’entièreté de votre capital investi.
;

Articles associés

Events12 février 2024Français

Conférence annuelle 2024

En savoir plus
Stratégie Patrimoine28 juillet 2023Français

Carmignac P. Emerging Patrimoine : La Lettre des Gérants

7 minute(s) de lecture
En savoir plus
Stratégie Patrimoine11 juillet 2023Français

Xavier Hovasse sur Quantalys

1 minute(s) de lecture
En savoir plus
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »