Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Sécurité

Parts

LU1299306677

Pour plus de détails sur ces chiffres, veuillez consulter le glossaire des méthodes de calcul.

Carmignac Portfolio Sécurité : performance du fonds

Évolution du Fonds et de son indicateur (base 100 - net de frais)

Au : 11 juil. 2026.

Performances par Années Civiles (en %)

Performances par années civiles (en %)

Au : 30 juin 2026.
Carmignac Portfolio Sécurité - AW EUR Ydis
Indicateur de Référence: ICE BofA 1-3 Year All Euro Government index
Carmignac Portfolio Sécurité AW EUR Ydis+0,7 %+0,1 %+1,2 %+1,4 %+12,1 %+7,0 %+10,9 %
Indicateur de Référence+0,5 %+0,2 %+0,9 %+1,2 %+9,1 %+4,0 %+2,8 %
Moyenne de la catégorie+0,7 %+0,3 %+1,2 %+1,7 %+10,3 %+5,8 %+6,0 %
Classement (quartile)3423121
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Les rendements nets sont obtenus après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Les performances et valeurs passées ne préjugent pas des performances et valeurs futures. Les performances sont nettes de tout frais à l’exception des éventuels frais d’entrée et de sortie et sont obtenues après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Lorsque la devise diffère de la vôtre, un risque de change existe pouvant entraîner une diminution de la valeur. La devise de référence du fonds/compartiment est EUR. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Pour les parts de distributions, les dividendes ne sont pas réinvestis.
Jusqu'au 31 décembre 2020, l'indicateur de référence était l'Euro MTS 1-3 years. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 30/06/2026.

SCÉNARIOS DE PERFORMANCE

Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir. Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes, et ne tient pas compte du cas où nous ne pourrions pas vous payer. Ce tableau montre les sommes que vous pourriez obtenir sur 2 ans, en fonction de différents scénarios, en supposant que vous investissiez 10 000 €.

Scénarios de performance

Au : Mai 2026.
Scénarios
Si vous sortez après 1 an
Si vous sortez après 2 ans
Tensions
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
8 730 €
−12,66 %
9 200 €
−4,09 %
Défavorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
9 120 €
−8,79 %
9 360 €
−3,25 %
Intermédiaire
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
10 000 €
+0,01 %
10 000 €
+0,00 %
Favorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
10 650 €
+6,47 %
11 030 €
+5,04 %
Les scénarios présentés sont une estimation de performances futures à partir de données du passé relatives aux variations de la valeur de cet investissement. Ils ne constituent pas un indicateur exact. Ce que vous obtiendrez dépendra de l'évolution du marché et de la durée pendant laquelle vous conserverez l'investissement ou le produit. Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.
Le scénario défavorable s'est produit pour un investissement entre 10/2020 et 10/2022.
Le scénario intermédiaire s'est produit pour un investissement entre 01/2022 et 01/2024.
Le scénario favorable s'est produit pour un investissement entre 10/2022 et 10/2024.
Source: Carmignac au 31 mai 2026.

Commentaires de l'équipe de gestion

Découvrez ci-dessous l'analyse de l'équipe de gestion.

Carmignac Portfolio Sécurité commentaire mensuel

Au : 30 juin 2026.
L'équipe de gestion

Environnement de marché

  • Le sentiment de marché s'est nettement amélioré en juin après l'accord intérimaire entre les États-Unis et l'Iran permettant la réouverture du détroit d'Ormuz, apaisant les tensions géopolitiques. Le recul du Brent vers 73 $/baril a réduit les craintes de stagflation et soutenu les actifs risqués à l'échelle mondiale.
  • La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur entre 3,50 % et 3,75 % lors de sa première réunion sous la présidence de Kevin Warsh. Toutefois, le dot plot actualisé et un discours moins accommodant qu'attendu ont conduit les marchés à anticiper un nouveau resserrement monétaire d'ici la fin de l'année.
  • Les statistiques américaines ont confirmé la résilience de l'économie : créations d'emplois supérieures aux attentes, PMI solides et croissance du PIB du T1 révisée à 2,1 %. L'inflation est restée persistante malgré des chiffres de mai inférieurs aux attentes, avec un PCE à 4,1 % sur un an et une inflation sous-jacente à 3,4 %.
  • En Europe, la BCE a relevé son taux de dépôt de 25 pbs à 2,25 %, soulignant une inflation plus généralisée malgré le recul des prix de l'énergie. Elle a également relevé ses prévisions d'inflation et abaissé celles de croissance.
  • Les courbes de taux se sont aplaties des deux côtés de l'Atlantique, mais selon des dynamiques différentes. Aux États-Unis, l'aplatissement a résulté d'une hausse plus marquée du 2 ans (+19 pbs) que du 10 ans (+3 pbs). En zone euro, le taux allemand à 2 ans est resté stable tandis que le 10 ans a reculé de 8 pbs. Les marchés du crédit sont restés résilients, avec des performances positives sur l'Investment Grade et le High Yield européens malgré un léger élargissement des marges de crédit sur ces indices, tandis que l'iTraxx Xover s'est resserré de 14 pbs.

Commentaire de performance 

  • Dans ce contexte, le Fonds a enregistré une performance positive sur le mois, tout en sous-performant légèrement son indicateur de référence.
  • L'exposition au crédit a constitué le principal moteur de performance au cours du mois, portée par nos secteurs de prédilection, notamment les financières et l'énergie, qui ont bénéficié du resserrement des spreads de crédit. Notre exposition aux obligations sécurisées par des prêts (Collateralized Loan Obligations) a également contribué positivement à la performance.
  • Les stratégies de taux ont été globalement neutres sur le mois. Les contributions positives de nos positions longues sur la partie courte de la courbe des taux de la zone euro, en particulier sur les obligations d'État allemandes, ont été compensées par notre stratégie de pentification de la courbe des taux américaine.
  • À l'inverse, le Fonds a été pénalisé par ses stratégies de couverture contre l'inflation et le risque de crédit. L'apaisement des tensions géopolitiques a entraîné une forte baisse des prix du pétrole ainsi qu'un retour marqué de l'appétit pour le risque, provoquant un resserrement généralisé des spreads de crédit.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Au cours du mois, la duration du portefeuille a été légèrement augmentée de 2,5 à 2,6 grâce à un renforcement de l'exposition aux taux réels italiens. Nous avons également réduit notre position vendeuse sur les taux américains en mettant en place une stratégie de pentification, avec une position longue sur le 5 ans tout en conservant une position vendeuse sur la partie longue de la courbe.
  • Nous conservons une allocation significative au crédit, principalement investie en obligations d'entreprises de haute qualité à échéances courtes, qui offrent un portage attractif tout en limitant la sensibilité à la volatilité des marchés.
  • Sur les taux, le portefeuille reste acheteur sur la partie courte de la courbe en zone euro, les marchés anticipant encore une hausse des taux de la BCE. Il conserve également une stratégie de pentification de la courbe américaine, les anticipations de politique monétaire de la Fed restant restrictives malgré l'apaisement des tensions géopolitiques. Enfin, nous maintenons une position vendeuse sur les obligations souveraines françaises en raison des incertitudes politiques et budgétaires persistantes.
  • Le portefeuille conserve des positions acheteuses sur les points morts d'inflation aux États-Unis et en zone euro, reflétant notre conviction que le marché sous-estime toujours les risques d'inflation à moyen terme.
  • Enfin, le rendement à l'échéance du portefeuille reste attractif, à environ 3,9 %, soutenant son profil de portage.

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Les performances et valeurs passées ne préjugent pas des performances et valeurs futures. Les performances sont nettes de tout frais à l’exception des éventuels frais d’entrée et de sortie et sont obtenues après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Lorsque la devise diffère de la vôtre, un risque de change existe pouvant entraîner une diminution de la valeur. La devise de référence du fonds/compartiment est EUR. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Taxe à la sortie : Pour un compartiment entrant dans le champs d’application de l’article 19bis du Code des Impôts sur les Revenus 1992 (CIR92), à savoir un compartiment qui investit plus de 10 % de ses actifs en “créances” (obligations, dépôts d’argent, etc.), dont les actions ont été acquises à partir du 1er janvier 2018, un précompte mobilier libératoire de 30% est dû sur les revenus provenant de ces créances lors du rachat pour les classes de capitalisation et de distribution.
Taxation en Belgique : Le régime fiscal ci-dessus s’applique habituellement en Belgique aux personnes physiques résidant en Belgique qui n’affectent pas les Fonds à leurs activités professionnelles et qui les acquièrent, détiennent et cèdent dans le cadre de la gestion normale de leur patrimoine privé. Veuillez vous référer à votre conseiller financier/fiscal ou vous référer au simulateur/calculateur fiscal mis à votre disposition sur le site internet de Carmignac (www.carmignac.be/fr/simulateur-fiscal).
Le distributeur en Belgique des OPCVM de la gamme Carmignac peut être Carmignac Gestion S.A. ou Carmignac Gestion Luxembourg S.A. Le gestionnaire financier peut être Carmignac Gestion S.A., Carmignac Gestion Luxembourg S.A. et/ou leurs succursales. Veuillez vous référer au prospectus pour obtenir davantage de détails.
Enregistrement à la distribution en Belgique : Les parts/classes sont autorisées à la distribution à des investisseurs de détail en Belgique.
Actifs nets : Terme comptable qui fait référence à l’ensemble des actifs détenus par l’entreprise, après y avoir soustrait l’ensemble des dettes actuelles ou potentielles. Les actifs nets présentés dans les caractéristiques sont calculés à la fin du mois indiqué
Durée minimum de placement recommandée : Cette part/classe pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant le délai recommandé. Cette référence au profil d’investisseur ne constitue pas un conseil en investissement. Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans un OPCVM dépend de votre situation personnelle et doit être envisagé au regard de votre portefeuille global.
L'indicateur peut varier de 1 à 7, une catégorie 1 correspondant à un risque plus faible et un rendement potentiellement plus faible et une catégorie 7 correspondant à un risque plus élevé et un rendement potentiellement plus élevé. Une catégorie 4-5-6-7 implique une forte à très forte volatilité, impliquant des fortes à très fortes variations de prix pouvant entraîner des pertes latentes à court terme. La catégorie de risque n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »
Ce document constitue une communication marketing publiée par Carmignac Gestion S.A., société de gestion de portefeuille agréée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) en France, et sa filiale luxembourgeoise, Carmignac Gestion Luxembourg, S.A., société de gestion de fonds d’investissement agréée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). “Carmignac” est une marque déposée. “Investing in your interest” est un slogan associé à la marque Carmignac. Ce document ne peut être reproduit (en totalité ou en partie), transmis, modifié ou utilisé à des fins publiques ou commerciales sans l’autorisation préalable de Carmignac Gestion S.A. © Carmignac Gestion S.A. Tous droits réservés.
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