Parts
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Accéder à tout l'univers du crédit pour atteindre un maximum de flexibilité
- Une gestion de conviction et opportuniste sur les marchés de crédit à l’échelle mondiale.
- Une approche non-benchmarkée très sélective pour une construction du portefeuille rigoureuse.
- À la recherche du profil risque/rendement optimal sur l’ensemble du cycle de crédit.
Documents clés
Allocation d'actifs
Obligations95.4 %
Autres4.6 %
Au : 30 mai 2025.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 52.4 %
-
+ 20.6 %
+ 19.3 %
+ 6.6 %
Au 06/06/2025
Performance par Année Civile 2015Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024
-
-
+ 1.8 %
+ 1.7 %
+ 20.9 %
+ 10.4 %
+ 3.0 %
- 13.0 %
+ 10.6 %
+ 8.2 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
152.41 €
Actifs Nets
1 940 M €
Yield to Maturity30/04/2025
6.6 %
Classification SFDR
Article
6
Au : 30 mai 2025.
Au : 6 juin 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Carmignac Portfolio Credit : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.Nos commentaires mensuels
Au : 30 mai 2025.L'équipe de gestion des Fonds
![[Management Team] [Author] Verle Pierre](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Verl%C3%A9-Pierre.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Pierre Verlé
Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
![[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Deneuville-Alexandre.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Alexandre Deneuville
Gérant
Commentaire de performance
- Le Fonds a délivré une performance supérieure à son indicateur de référence en mai, bénéficiant pleinement du resserrement des marges de crédit.
Compte tenu du fort mouvement de resserrement des primes de risque, nous avons renforcé en fin de mois nos couvertures sur indice crédit pour nous prémunir d’un éventuel rebond de la volatilité alors que les valorisations sont revenues sur des niveaux précédent le « Liberation Day ».
Durant le mois de mai, nous avons bénéficié de la réouverture du marché primaire pour redéployer le cash accumulé le mois précédent dans de nouvelles opportunités.
Enfin, nous conservons une exposition d’environ 8% de l’actif net du Fonds au segment des obligations adossées à des prêts d’entreprise (« collateralized loan obligation », CLO), qui performent de manière régulière.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Nous continuons à nous concentrer sur nos principaux thèmes d’investissement par le biais d’une sélection d’obligations à haut rendement, d’énergie, de valeurs financières et de notre sélection de CLO.
En outre, dans cet environnement volatil, nous avons bénéficié de l’écartement des marges de crédit pour prendre partiellement profit sur nos stratégies de couverture du marché qui comptent désormais pour 17,1% de l’actif net du Fonds.
Après des années de faiblesse due à l’abondance de liquidités et au faible coût du capital, les taux de défaillance devraient remonter à des niveaux plus normaux, ce que nous considérons comme un catalyseur à même de créer de réelles opportunités idiosyncratiques.
Enfin, le portage élevé du portefeuille (environ 6,4%) et les valorisations attrayantes du crédit devraient atténuer la volatilité à court terme et contribuer à générer des performances à moyen et long terme.
Aperçu des performances
Au : 6 juin 2025.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations. Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 11/06/2025
Carmignac Portfolio Credit Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.Allocation d'actifs
Au : 30 mai 2025.| Obligations | 95.4 % |
| Actions | 2.4 % |
| Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 2.3 % |
| Credit Default Swap | -17 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.Données d’Exposition
Au : 30 mai 2025.Sensibilité3.6
Yield to Maturity *6.6 %
Coupon Moyen6.0 %
Nombre d'émetteurs247
Nombre d'obligations338
Notation moyenneBBB-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.L'équipe de gestion du Fonds
Pierre Verlé
Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Alexandre Deneuville
Gérant
Le Fonds a accès à l’ensemble de l’univers des marchés de crédit. Cela nous permet d’explorer le potentiel de nombreux instruments, liquides, à travers le monde, du plus au moins risqué, et ainsi, de trouver des opportunités dans différentes configurations de marché.
Pierre Verlé
Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
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Events • 6 février 2025 • Français
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Intervenant(s) : Raphaël Gallardo, Pierre Verlé, Mark Denham1 minute(s) de lecture
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Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
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Environnement de marché
La Réserve fédérale a maintenu ses taux directeurs dans la fourchette de 4,25% à 4,50% alors que le marché de l’emploi états-unien fait toujours preuve de résilience avec des créations d’emplois supérieures aux attentes et un taux de chômage stable.
Dans la zone euro, face à une croissance économique fragile, la Banque centrale européenne a abaissé ses taux de 0,25%, comme anticipé par le marché.
Au Japon, l’incertitude continue de croître. L’inflation a atteint 3,6% en glissement annuel à fin avril et les taux à long terme ont touché des niveaux records à la suite de l’intérêt limité des investisseurs nationaux pour les obligations japonaises.
Les taux se sont inscrits en hausse en mai, notamment aux États-Unis où le taux à 10 ans a augmenté de +24 pb, tandis que son homologue allemand s’est tendu de +6 pb.