Parts
LU0992627298
Une approche long/short de conviction des actions européennes
- Une approche fondamentale « bottom-up » pour optimiser la génération d’alpha au travers de positions acheteuses et vendeuses.
- Une gestion active de l’exposition nette aux actions (-20% à 50%) pour une réactivité accrue face aux fluctuations de marché.
- Une gestion des risques au cœur du processus d’investissement pour limiter la volatilité et amortir les baisses de marché.
Documents clés
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 88.6 %
+ 92.3 %
+ 44.2 %
+ 22.7 %
+ 9.9 %
Au 07/10/2025
Performance par Année Civile 2015Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024
- 7.7 %
+ 10.0 %
+ 16.7 %
+ 5.1 %
+ 0.3 %
+ 7.4 %
+ 13.6 %
- 5.7 %
+ 0.7 %
+ 18.0 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
188.59 €
Actifs Nets
682 M €
Taux d’Exposition Nette Actions29/08/2025
13.9 %
Classification SFDR
Article
8
Au : 7 oct. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 30 sept. 2025.Commentaire de performance
- En septembre, le fonds a enregistré une performance positive, grâce à ses positions Long et Short.
- Au sein de nos positions Core Long, nous avons bénéficié de la vague d'annonces d'investissements dans l'IA et les centres de données, qui a ravivé l'enthousiasme autour du développement des infrastructures d'IA. Nos positions dans ASML et SK Hynix ont largement contribué à nos rendements.
- Sur le portefeuille Trading Long, notre position dans Prosus a stimulé les rendements, car la société a annoncé l'acquisition de La Centrale, une plateforme française de petites annonces automobiles. Cette annonce, combinée à la poursuite des rachats d'actions, témoigne de la forte confiance de la direction dans la poursuite des investissements dans les domaines de croissance.
- Du côté des positions Short, notre position Structural Short sur Pernod Ricard a fortement contribué à notre alpha. Le titre a été décoté par plusieurs grandes banques en septembre, la baisse de la demande des consommateurs pour l'alcool pesant sur son activité. Une récente enquête a révélé que la proportion d'adultes américains qui boivent de l'alcool est tombée à 54 %, son plus bas niveau depuis 1939.
Perspectives et stratégie d’investissement
- L'exposition nette de la stratégie est restée haute tout au long du mois autour de 30-50%, car nous avons réduit notre exposition sur le secteur des technologies.
- Nous conservons de fortes convictions à long terme sur les entreprises européennes qui excellent à l'échelle mondiale et bénéficient de monopoles locaux.
- Il s'agit d'industries telles que les produits de luxe, l'ingénierie spécialisée, les logiciels ERP, les produits chimiques spécialisés, la technologie médicale, l'aérospatiale et la défense, et les petites annonces.
- Nous pensons que l'Europe présente, pour la première fois depuis longtemps, un point d'entrée très attractif, avec un rapport risque/rendement biaisé à la hausse grâce à plusieurs facteurs que nous discutons dans notre dernière lettre trimestrielle.
- L'Allemagne a supprimé le boulet fiscal qui pesait sur l'Europe depuis plus d'une décennie et le prochain plan d'investissement historique en matière de défense et d'infrastructure aura un impact profond sur l'ensemble de la région.
- En ce qui concerne les positions short, nous continuons à trouver de nombreux nouveaux titres dans les secteurs de la consommation et de l’industrie dont les bilans sont médiocres et dont les fondamentaux se détériorent, ce qui entraîne un resserrement des marges et des avertissements sur les bénéfices.
Aperçu des performances
Au : 7 oct. 2025.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
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Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN : 998349.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 09/10/2025
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Répartition Géographique
Au : 30 sept. 2025.| Europe EUR | 41.1 % |
| Autres | 17.8 % |
| Amérique du Nord | 9.2 % |
| Europe ex-EUR | -5.2 % |
| Dérivés Indices | -31.1 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 30 sept. 2025.Taux d’Exposition Nette Actions31.8 %
Bêta+0.3 %
Ratio de Sortino+1.6
Nombre de Holdings22
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La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de notre gérant.
Nous cherchons à construire un portefeuille long/short composé de convictions fortes, au travers d’une analyse fondamentale des entreprises visant à identifier les meilleures opportunités en Europe.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte Heininger
Gérant financier par délégation, White Creek Capital LLP
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Webinar: Navigating Today’s Opportunities in European Long-Short Equities (in EN)
Intervenant(s) : Malte Heininger
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Environnement de marché