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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Credit

Marchés mondiauxArticle 6
Parts

LU1623762843

Accéder à l'ensemble de l'univers du crédit pour un maximum de flexibilité
  • Une gestion de conviction et opportuniste sur les marchés de crédit à l’échelle mondiale.
  • Une approche non-benchmarkée très sélective pour une construction du portefeuille rigoureuse.
  • À la recherche du profil risque/rendement optimal sur l’ensemble du cycle de crédit.
Documents clés
Rapport mensuelKID
Allocation d'actifs
Obligations98,0 %
Autres2,0 %
Au : 30 juin 2026.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 59,6 %
-
+ 11,6 %
+ 23,6 %
+ 2,5 %
Du 31/07/2017
Au 07/08/2026
Performance par Année Civile 2025
-
+ 1,8 %
+ 1,7 %
+ 20,9 %
+ 10,4 %
+ 3,0 %
- 13,0 %
+ 10,6 %
+ 8,2 %
+ 6,7 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
159.61 €
Actifs Nets
3 157 M €
Yield to Maturity30/06/2026
5,5 %
Classification SFDR

Article

6
Au : 7 août 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Credit
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Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

Documents

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre VERLÉ est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 juin 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 juin 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Le Fonds a accès à l’ensemble de l’univers des marchés de crédit. Cela nous permet d’explorer le potentiel de nombreux instruments, liquides, à travers le monde, du plus au moins risqué, et ainsi, de trouver des opportunités dans différentes configurations de marché.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre VERLÉ est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 juin 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Carmignac Portfolio Credit : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 31 juil. 2026.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre VERLÉ est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 juin 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 juin 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • Les tensions géopolitiques se sont fortement intensifiées en juillet avec la reprise du conflit au Moyen-Orient, perturbant le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz et le détroit de Bab el-Mandeb, ce qui a propulsé le prix du Brent à près de 90 dollars le baril.
  • La Réserve fédérale américaine (Fed) a maintenu son taux directeur inchangé dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 % pour la cinquième réunion consécutive. Toutefois, cette décision a été perçue comme plus restrictive qu'attendu, trois membres du FOMC s'étant prononcés en faveur d'une hausse immédiate des taux.
  • La Banque centrale européenne (BCE) a également laissé son taux de dépôt inchangé à 2,25 %, tout en réaffirmant que les risques pesant sur l'inflation demeuraient orientés à la hausse et en maintenant une approche dépendante des données économiques.
  • Les statistiques macroéconomiques ont confirmé la résilience de la croissance de part et d'autre de l'Atlantique, malgré un contexte géopolitique plus incertain. Aux États-Unis, l'activité est restée solide, bien que la croissance du PIB au deuxième trimestre ait ralenti à un rythme annualisé de 1,5 %. L'inflation de juin a surpris à la baisse, tandis que l'inflation sous-jacente mesurée par l'indice PCE est restée élevée à 3,7 % sur un an. Dans la zone euro, la croissance est demeurée modérée mais supérieure aux attentes, tandis que l'inflation globale a surpris à la hausse, atteignant 2,9 % sur un an.
  • Dans ce contexte, les courbes de taux souverains se sont pentifiées sous l'effet d'une hausse des rendements de part et d'autre de l'Atlantique, les taux à 10 ans américain et allemand progressant respectivement de 27 et 37 points de base. Les marchés du crédit se sont également dégradés, avec un écartement des marges de crédit de 16 points de base de l'indice iTraxx Xover.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a enregistré une performance absolue négative en juillet, tout en surperformant son indicateur de référence dans un environnement difficile pour la dette d'entreprise.
  • En relatif, le Fonds a bénéficié de son exposition aux credit default swaps, qui ont permis d'atténuer l'impact de l'élargissement des marges de crédit.
  • Notre positionnement est resté globalement inchangé au cours du mois, les nouvelles souscriptions ayant été progressivement investies dans des émissions primaires de dette subordonnée financière défensive ainsi que dans une sélection d'obligations hybrides d'entreprises.
  • Enfin, nous maintenons une allocation d'environ 5 % de l'actif net du Fonds en crédit structuré (CLO), dont les performances sont restées résilientes depuis le début de l'année, soutenues par leur caracteristique à taux variable.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Nous continuons de nous concentrer sur nos principales thématiques d'investissement en privilégiant une sélection d'opportunités attractives, notamment dans les secteurs de l'énergie, de la dette financière et du crédit structuré.
  • Compte tenu de la volatilité actuelle des marchés du crédit, nous maintenons un niveau élevé de couverture crédit, qui représente désormais environ 18 % de l'actif net du Fonds.
  • Après plusieurs années marquées par une liquidité abondante et un faible coût du capital, les taux de défaut devraient progressivement revenir vers leurs moyennes historiques, ce qui, selon nous, devrait faire émerger davantage d'opportunités idiosyncratiques.
  • Enfin, le portage élevé du portefeuille (environ 5,8 %) ainsi que la dispersion actuellement observée au sein de l'univers du crédit devraient permettre d'amortir la volatilité à court terme et de générer, à moyen et long terme, une performance attractive.

Aperçu des performances

Au : 7 août 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 11/08/2026

Carmignac Portfolio Credit Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 30 juin 2026.
Obligations98,0 %
Actions1,5 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés0,4 %
Credit Default Swap-17,5 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 juin 2026.
Sensibilité4.1
Yield to Maturity *5.5%
Coupon Moyen5.2%
Nombre d'émetteurs284
Nombre d'obligations491
Notation moyenneBBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.