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Stratégies alternatives

Carmignac Absolute Return Europe

FCP de droit françaisMarchés européensArticle 8
Parts

FR0010149179

Une approche long/short opportuniste et sans contrainte de style des actions européennes
  • Un portefeuille diversifié fondé sur une approche « top-down » et « bottom-up » pour tirer parti des inefficiences du marché.
  • Une gestion active de l’exposition nette aux actions (de -20 % à +50 %).
  • Une gestion rigoureuse des risques du portefeuille pour limiter le risque baissier.
Documents clés
Rapport mensuelKID
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 128,5 %
+ 38,8 %
- 7,4 %
+ 2,7 %
- 0,1 %
Du 02/01/2003
Au 10/11/2026
Performance par Année Civile 2025
+ 8,9 %
+ 14,6 %
+ 4,4 %
- 1,3 %
+ 5,2 %
+ 12,6 %
- 6,4 %
0,0 %
+ 3,6 %
- 0,6 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
412.78 €
Actifs Nets
125 M €
Taux d’Exposition Nette Actions30/10/2026
14.4%
Classification SFDR

Article

8
Au : 10 nov. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Notre objectif est d’offrir une performance absolue à long terme grâce à notre approche dynamique et opportuniste des actions européennes.

Johan FREDRIKSSON

Gérant
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Carmignac Absolute Return Europe : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 oct. 2026.
L'équipe de gestion des Fonds

Environnement de marché

  • Les actions européennes ont rebondi en octobre, l’indice STOXX 600 progressant d’environ 1,9 %, malgré une fragilité croissante des dynamiques de marché. Comme attendu, la Fed a maintenu ses taux inchangés dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, mais deux membres favorables à une hausse ont renforcé la perspective de taux durablement élevés.
  • La principale difficulté pour les investisseurs a toutefois été l’ampleur des rotations sectorielles, marquées par des mouvements particulièrement violents et fréquents. Les banques ont notamment subi un net retournement, reculant de plus de 10 % malgré de solides résultats, les investisseurs prenant leurs bénéfices après une longue période de hausse.
  • La Technologie a également perdu de son élan en fin de mois, l’enthousiasme autour de l’IA laissant place à des inquiétudes concernant les valorisations élevées, les dépenses d’investissement des hyperscalers, le financement du déploiement des centres de données et la monétisation de l’IA.
  • La Santé et les autres secteurs défensifs ont bénéficié de cette rotation, tandis que l’Énergie est restée soutenue par des prix du pétrole élevés.
  • Dans l’ensemble, octobre a été marqué par une nette rotation au détriment des valeurs les plus prisées par les investisseurs dans le cadre des stratégies momentum, au profit des entreprises offrant une meilleure visibilité sur les bénéfices, des valeurs de qualité et des secteurs défensifs.
  • La nervosité des marchés s’est accentuée en fin de mois à l’approche des élections américaines de mi-mandat, les incertitudes politiques venant s’ajouter aux inquiétudes concernant les dépenses liées à l’IA et la réglementation.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a enregistré une performance négative au cours du mois.
  • En octobre, plusieurs secteurs se sont distingués : la Technologie, les Industriels et les Financières ont pesé sur la performance, tandis que la Santé, les Matériaux et la Consommation de base ont contribué positivement.
  • Dans la Consommation discrétionnaire, les rachats de positions vendeuses ont pénalisé le portefeuille Short, compensant presque intégralement la contribution positive des positions Long.
  • Dans les Matériaux, nos positions vendeuses sur les valeurs de la chimie ont pesé sur la performance, les titres ayant progressé dans le sillage de la hausse des prix du pétrole.
  • Parmi les principaux contributeurs positifs figurent nos positions longues sur Fresenius, soutenu par de solides perspectives de croissance, UCB, qui a relevé ses prévisions annuelles, et Galderma, après la publication de bons résultats.
  • Les principaux détracteurs ont été Siltronic, pénalisé par la correction des valeurs liées à l’IA, et Nexans, qui a souffert de la rotation sectorielle.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Nous abordons le mois de novembre avec davantage de prudence, alors que la correction des valeurs liées à l’IA et à la Technologie pourrait s’accentuer.
  • Au-delà des valorisations élevées, ce sont surtout la hausse des dépenses d’investissement et le manque de visibilité sur leur rentabilité dans l’IA qui remettent en question l’une des thématiques les plus consensuelles du marché.
  • La principale interrogation est de savoir si cette correction restera concentrée sur la Technologie ou si elle entraînera une réduction plus généralisée de la prise de risque.
  • Les risques géopolitiques restent également élevés, notamment autour de l’Iran, avec la possibilité d’un durcissement de la position de Trump après les élections de mi-mandat. Une nouvelle escalade pourrait accentuer les pressions haussières sur les prix du pétrole, l’inflation et les rendements obligataires, alors que les marges de manœuvre de la Fed restent limitées.
  • Dans ce contexte, nous anticipons le maintien d’une volatilité élevée et privilégions une sélection rigoureuse de valeurs de qualité et défensives, offrant une forte génération de trésorerie disponible et une bonne visibilité sur les bénéfices.
  • La rotation au détriment des grandes valeurs technologiques américaines devrait également créer des opportunités en Europe et dans d’autres segments de marché jusqu’ici délaissés.

Aperçu des performances

Au : 11 nov. 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
A compter du 1er janvier 2022, l'objectif de gestion devient un objectif de performance absolue.
Source: Carmignac au 12/11/2026

Carmignac Absolute Return Europe Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 30 oct. 2026.
Europe EUR21.4%
Europe ex-EUR10.2%
Autres2.2%
Amérique du Nord1.1%
Dérivés Indices-20.5%
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 oct. 2026.
Taux d’Exposition Nette Actions14.4%
Issuer equity derivative short36
Issuer equity derivative long54
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Le Fonds est un fonds commun de placement de droit français conforme à la Directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.