Stratégies alternatives

Carmignac Absolute Return Europe

Marchés européensArticle 8
Parts

FR001400JG56

Une approche long/short opportuniste et sans contrainte de style des actions européennes
  • Un portefeuille diversifié fondé sur une approche « top-down » et « bottom-up » pour tirer parti des inefficiences du marché.
  • Une gestion active de l’exposition nette aux actions (de -20 % à +50 %).
  • Une gestion rigoureuse des risques du portefeuille pour limiter le risque baissier.
Documents clés
Indicateur de Risque

1

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3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 5.1 %
-
-
-
- 1.6 %
Du 31/08/2023
Au 10/07/2025
Performance par Année Civile 2024
-
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-
-
-
+ 2.1 %
+ 3.7 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
105.08 €
Actifs Nets
167 M €
Taux d’Exposition Nette Actions30/06/2025
30.3 %
Classification SFDR

Article

8
Au : 10 juil. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.

Carmignac Absolute Return Europe : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 juin 2025.
L'équipe de gestion des Fonds

Environnement de marché

• Les tensions géopolitiques ont une nouvelle fois dominé les marchés financiers en juin, avec en tête d'actualité l'attaque israélienne contre l'Iran et l'intervention américaine qui a suivi, visant des installations nucléaires iraniennes.• Ces événements ont fortement influencé le sentiment des investisseurs tout au long du mois. • Les actions américaines ont surperformé leurs homologues européennes, qui ont connu des prises de bénéfices modérées. En conséquence, l'indice Stoxx 600 a reculé de 1,33 % sur le mois. • Sur les marchés européens, les performances sectorielles ont été mitigées. Les secteurs de l'énergie, de la technologie, de la construction et de l'industrie ont enregistré les meilleures performances, tandis que ceux de l'alimentation et des boissons, des produits et services de consommation et du commerce de détail ont sous-performé.

Commentaire de performance

• Malgré une période d'instabilité géopolitique et quelques prises de bénéfices sur les actions européennes, le fonds a enregistré une performance nette positive en juin.• Au niveau sectoriel, la contribution la plus importante est venue du secteur technologique, en particulier nos positions dans les semi-conducteurs, suivi de près par le secteur industriel, qui a continué de bénéficier de l'intérêt des marchés pour les investissements croissants dans la production d'électricité et les infrastructures de réseau. • Les banques de détail et les services de communication ont également contribué positivement à la performance. En revanche, les secteurs de la consommation, de la santé et des matériaux ont légèrement pesé sur la performance, affichant une performance légèrement négative pour le mois. • Parmi les principaux contributeurs à la sélection des titres, citons les positions acheteuses sur Prysmian, qui a profité de l'augmentation des commandes liées à la modernisation des réseaux électriques, ASM International, soutenue par les perspectives favorables de la demande de puces pour l'IA, et SK Hynix, qui a bénéficié de la forte demande de mémoires à bande passante élevée utilisées dans les applications d'IA. • Parmi les titres ayant pesé sur la sélection des actions, citons la position acheteuse sur Deutsche Telekom, qui a reculé en raison de la faiblesse du dollar et des prises de bénéfices dans son activité mobile aux États-Unis, et Prada, qui a été impacté malgré des fondamentaux solides, sous l'effet des avertissements sur les résultats de ses concurrents du secteur du luxe.

Perspectives et stratégie d’investissement

• Nous avons continué à ajuster activement nos positions, ajustant l'exposition brute à environ 130 % et l'exposition nette à environ 30 %. L'exposition nette reste dynamique, fluctuant généralement de ±10 points de pourcentage en fonction de la couverture des options sur indices.• Au niveau sectoriel, nous avons renforcé notre position dans le secteur technologique, en particulier dans les semi-conducteurs, où les premiers signes de reprise apparaissent après 18 mois de correction des stocks. • Nous avons également accru notre exposition aux valeurs industrielles, en nous concentrant sur les titres liés aux tendances de l'électrification, ainsi qu'à la consommation discrétionnaire via les bénéficiaires du e-commerce Prosus et Allegro. • Au-delà des discussions en cours sur les droits de douane américains, qui approchent de leur échéance initiale mais pourraient être reportées à fin juillet ou début août, l'attention des marchés se portera sur la saison des résultats du deuxième trimestre. • Il sera tout aussi important de voir comment le positionnement actuel du marché résistera dans les secteurs et les actions qui affichent une sous-performance. • Nous restons prudents sur certaines de nos positions « short » sur les biens de consommation, qui ont généré de solides rendements depuis le début de l'année. • Malgré la faiblesse des fondamentaux, le risque de révisions négatives déjà intégrées dans les prix nous oblige à rester agiles et prêts à ajuster notre exposition si nécessaire.

Aperçu des performances

Au : 10 juil. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations. Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.A compter du 1er janvier 2022, l'objectif de gestion devient un objectif de performance absolue.
Source: Carmignac au 13/07/2025

Carmignac Absolute Return Europe Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 30 juin 2025.
Europe EUR30.6 %
Amérique du Nord12.0 %
Europe ex-EUR9.8 %
Autres6.8 %
Dérivés Indices-28.8 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 juin 2025.
Taux d’Exposition Nette Actions30.3 %
Issuer equity derivative short40
Issuer equity derivative long75

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Notre objectif est d’offrir une performance absolue à long terme grâce à notre approche dynamique et opportuniste des actions européennes.

Dean Smith

Gérant
Découvrez les caractéristiques du Fonds

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