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Un climat plus stable au Moyen-Orient et les fondamentaux des entreprises nous incitent à maintenir une exposition importante aux marchés d’actions.
Les actifs risqués laissent néanmoins très peu de prime de risque. Il faut donc rester vigilant et mettre en place des protections.
Nous maintenons inchangé notre portefeuille de fonds.
Sur la partie actions, nous sommes investis dans les fonds Carmignac Portfolio Investissement et Carmignac Portfolio Grandchildren.
Sur la partie obligataire, nous sommes investis dans les stratégies Carmignac Portfolio Credit et Carmignac Portfolio Global Bond.
Enfin, dans notre poche alternative, nous détenons des participations dans les fonds Carmignac Absolute Return Europe et Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus.
Stratégies actions | 39.3 % |
Stratégies obligataires | 38 % |
Stratégies alternatives | 20.8 % |
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 2 % |
La stratégie offre une exposition équilibrée et diversifiée aux marchés, bénéficiant des expertises Carmignac sur les principales classes d’actifs actions, obligations et alternatifs."
Environnement de marché
• En juin, les actifs risqués ont rebondi, notamment aux États-Unis, malgré des indicateurs économiques mitigés et des tensions géopolitiques.• Les tensions avec l’Iran ont brièvement dopé le pétrole, mais les marchés d’actions sont restés insensibles, focalisés sur les enjeux budgétaires et commerciaux américains. • Wall Street a surperformé les marchés développés grâce à la tech, mais a été distancé par les émergents, portés par un dollar faible. • Les inquiétudes sur le déficit américain, la baisse de la consommation, les flux de rapatriement des investisseurs étrangers et l’augmentation des opérations de couverture de change ont continué de peser sur le billet vert. • Côté taux, les rendements des bons du Trésor américain ont reculé sur l’ensemble de la courbe, tandis qu’en Allemagne ils ont grimpé après l’adoption d’un plan d’investissement record destiné à relancer la première économie européenne. • La Fed a maintenu ses taux inchangés mais a revu ses prévisions à la hausse pour l’inflation, tandis que la Banque centrale européenne assouplit sa politique monétaire (-25 points de base) mais reste sur ses gardes face aux risques inflationnistes.