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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Credit

Marchés mondiauxArticle 6
Parts

LU1623762926

Accéder à l'ensemble de l'univers du crédit pour un maximum de flexibilité
  • Une gestion de conviction et opportuniste sur les marchés de crédit à l’échelle mondiale.
  • Une approche non-benchmarkée très sélective pour une construction du portefeuille rigoureuse.
  • À la recherche du profil risque/rendement optimal sur l’ensemble du cycle de crédit.
Documents clés
Rapport mensuelKID
Allocation d'actifs
Obligations92.6 %
Autres7.4 %
Au : 30 avr. 2026.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 58.4 %
-
+ 12.2 %
+ 24.9 %
+ 4.5 %
Du 31/07/2017
Au 12/05/2026
Performance par Année Civile 2025
-
+ 1.8 %
+ 1.7 %
+ 21.2 %
+ 10.4 %
+ 2.9 %
- 13.0 %
+ 10.6 %
+ 8.2 %
+ 6.6 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
127.29 €
Actifs Nets
3 063 M €
Yield to Maturity31/03/2026
5.9 %
Classification SFDR

Article

6
Au : 12 mai 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Credit
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Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

Documents

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre VERLÉ est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mars 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mars 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Le Fonds a accès à l’ensemble de l’univers des marchés de crédit. Cela nous permet d’explorer le potentiel de nombreux instruments, liquides, à travers le monde, du plus au moins risqué, et ainsi, de trouver des opportunités dans différentes configurations de marché.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre VERLÉ est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mars 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
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Carmignac Portfolio Credit : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 avr. 2026.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre VERLÉ est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mars 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mars 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • Malgré le fragile cessez-le-feu au Moyen-Orient, la pression sur les matières premières est restée élevée en avril, dans un contexte de perspectives de perturbations prolongées dans le détroit d’Ormuz et d’une éventuelle action militaire américaine contre l’Iran, conduisant à une stabilisation du Brent au-dessus de 100 $/baril.
  • La persistance de prix élevés des matières premières a entraîné une stabilisation des marchés de taux, les investisseurs anticipant toujours trois hausses de taux de la Banque centrale européenne d’ici la fin de l’année et n’attendant désormais plus aucun assouplissement de la part de la Réserve fédérale.
  • Aux États-Unis, la Fed a maintenu ses taux inchangés à 3,50–3,75 % en avril, le FOMC adoptant un ton plus restrictif lors de ce qui semble être l’une des réunions les plus divisées jamais enregistrées. J. Powell a confirmé qu’il resterait au sein du Conseil aussi longtemps que nécessaire. La croissance a accéléré, avec une première estimation du PIB du T1 à 2,0 %, en partie soutenue par les dépenses publiques, tandis que l’inflation est repartie à la hausse, l’indice PCE ressortant à 3,5 %.
  • En zone euro, la BCE a laissé ses taux inchangés à 2 %, tout en laissant entendre de potentielles hausses à partir de la réunion de juin. La première estimation du PIB du T1 a ralenti à 0,1 % et l’inflation préliminaire d’avril est remontée à 3,0 % en glissement annuel, signalant un environnement stagflationniste.
  • Au cours du mois, les courbes de taux ont adopté une configuration légèrement haussière. En zone euro, le taux allemand à 2 ans a progressé de +3 pdb sur le mois, contre +4 pdb pour le taux à 10 ans. Une configuration similaire a été observée aux États-Unis, avec une hausse de +5 pdb du taux à 2 ans et de +2 pdb du taux à 10 ans. Paradoxalement, l’appétit pour le risque a été beaucoup plus marqué sur le segment du crédit, où les spreads de crédit du segment high yield se sont resserrés de -60 pdb sur l’indice iTraxx Xover au cours du mois d’avril.

Commentaire de performance

  • Le fonds a enregistré une performance absolue positive en avril, en ligne avec son indicateur de référence, dans un environnement favorable au crédit malgré la volatilité.
  • Nous avons maintenu un niveau élevé de protection dans le portefeuille, estimant que les valorisations pourraient se détériorer davantage dans un tel environnement à l’avenir.
  • Par ailleurs, nous avons profité de la réouverture du marché primaire pour accroître notre exposition à de nouvelles émissions financières subordonnées défensives ainsi qu’à des instruments hybrides corporate.
  • Enfin, nous maintenons une exposition d’environ 5 % de l’actif net du fonds au crédit structuré (CLOs), qui a continué d’afficher une performance régulière en avril grâce à leurs caractéristiques de taux variables.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Nous continuons de nous concentrer sur nos thèmes d’investissement clés à travers une sélection d’obligations high yield, notamment dans les secteurs de l’énergie, de la dette financière et du crédit structuré.
  • Compte tenu de la volatilité actuelle des marchés du crédit, nous maintenons un niveau élevé de couverture via indices de crédit, représentant environ 18 % de l’actif net du fonds.
  • Après des années où les défauts ont été maintenus à un niveau artificiellement bas grâce à une liquidité abondante et à un faible coût du capital, les défaillances devraient revenir vers des niveaux proches de leurs moyennes historiques, ce qui, selon nous, devrait créer des opportunités idiosyncratiques.
  • Enfin, le portage élevé du portefeuille (autour de 5,7 %) ainsi que la dispersion apparente au sein du spectre du crédit devraient permettre d’atténuer la volatilité à court terme et de générer une performance à moyen-long terme de l’ordre de quelques pourcents à un chiffre.

Aperçu des performances

Au : 12 mai 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 13/05/2026

Carmignac Portfolio Credit Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 30 avr. 2026.
Obligations92.6 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés5.6 %
Actions1.8 %
Credit Default Swap-18 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 31 mars 2026.
Sensibilité3.8
Yield to Maturity *5.9 %
Coupon Moyen5.3 %
Nombre d'émetteurs274
Nombre d'obligations463
Notation moyenneBBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.