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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Credit

Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés mondiauxArticle 6
Parts

LU1932489690

Accéder à l'ensemble de l'univers du crédit pour un maximum de flexibilité
  • Une gestion de conviction et opportuniste sur les marchés de crédit à l’échelle mondiale.
  • Une approche non-benchmarkée très sélective pour une construction du portefeuille rigoureuse.
  • À la recherche du profil risque/rendement optimal sur l’ensemble du cycle de crédit.
Documents clés
Rapport mensuelKID
Allocation d'actifs
Obligations91.1 %
Autres8.9 %
Au : 27 févr. 2026.
Indicateur de Risque

1

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3

4

5

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7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 56.1 %
-
+ 15.1 %
+ 26.5 %
+ 4.8 %
Du 31/12/2018
Au 09/03/2026
Performance par Année Civile 2025
-
-
-
+ 20.9 %
+ 10.8 %
+ 3.4 %
- 12.7 %
+ 10.9 %
+ 8.6 %
+ 7.0 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
156.14 €
Actifs Nets
2 987 M €
Yield to Maturity27/02/2026
5.3 %
Classification SFDR

Article

6
Au : 9 mars 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Credit
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Credit
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Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

Documents

Carmignac Portfolio Credit : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 27 févr. 2026.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre VERLÉ est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 décembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 décembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • Le mois de Février a été marqué par une remontée de l'aversion pour le risque, d’abord lié à une correction du secteur des logiciels sur fond d’inquiétudes quant à l’impact de l’IA sur l’emploi, puis accentué par un regain de tensions entre les États-Unis et l’Iran. L’instauration d’un tarif douanier global de 10 %, après la décision de la Cour suprême américaine de suspendre certains droits de douane, a renforcé le sentiment de prudence sur le marché.
  • Aux États-Unis, le compte rendu de la réunion de janvier de la Réserve Fédérale a confirmé un ton restrictif, suggérant peu de marge pour des baisses de taux à court terme. Les données économiques sont restées solides : les créations d’emplois en janvier ont surpris à la hausse, le taux de chômage a reculé à 4,3 %, la croissance des salaires s’est accélérée, tandis que les prix à la production et l’indice PCE core ont dépassé les attentes, soulignant la persistance des pressions inflationnistes.
  • En Europe, la BCE a maintenu son taux directeur inchangé à 2%, décrivant l'économie comme résiliente et l'inflation comme étant dans une "bonne position". Les principaux indicateurs continuaient de signaler une expansion dans la zone euro, principalement soutenue par une dynamique plus forte des services en Allemagne.
  • Au Japon, le Parti Libéral-Démocrate a obtenu une majorité des deux tiers lors des élections législatives anticipées, permettant au Premier ministre Sanae Takaichi de faire avancer plus facilement son programme expansionniste.
  • Dans cet environnement défensif, alimenté par les tensions géopolitiques et les préoccupations croissantes concernant l'IA, les obligations souveraines ont repris. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a chuté de 29 points de base pour passer en dessous de 4 %, tandis que le rendement du Bund allemand à 10 ans a baissé de 19 points de base. Sur les marchés du crédit, les marges de crédit se sont élargis, l'indice iTraxx Xover s'étant écarté de 13 points de base pour atteindre 260 points de base.

Commentaire de performance

  • Le fonds a affiché une performance positive en termes absolus et relatifs en février, bénéficiant du bon comportement de nos principales convictions.
  • Au cours du mois, nous avons maintenu notre protection sur l'indice Itraxx Xover qui s'élève à -16% à la fin du mois tandis que l'exposition nette aux obligations à haut rendement (y compris les swaps de défaut de crédit) est désormais bien en dessous du seuil de 20%.
  • D'autre part, nous avons redéployé le produit des flux entrants dans le fonds vers des instruments subordonnés défensifs, notamment des émissions financières de rang Tier 2 ou des souches hybrides.
  • Enfin, nous maintenons une exposition d'environ 6 % des actifs nets du fonds au crédit structuré (CLOs), qui continue d'afficher une performance constante.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Nous continuons de nous concentrer sur nos thèmes d'investissement fondamentaux à travers une sélection d'obligations à haut rendement, notamment dans le secteur énergétique, la dette financière et le crédit structuré.
  • Compte tenu du niveau actuel des valorisations sur les marchés du crédit, nous maintenons un niveau de couverture élevé sur les indices de crédit, qui représente désormais environ 16 % des actifs nets du fonds.
  • Après des années de faiblesse dues à une liquidité abondante et des coûts de capital faibles, les taux de défaut devraient revenir à des niveaux proches des moyennes historiques, ce qui, selon nous, devrait créer des opportunités idiosyncrasiques.
  • Enfin, le portage élevé du portefeuille (environ 5,4 %) et la dispersion apparente au sein du spectre du crédit devraient atténuer la volatilité à court terme et favoriser la performance à moyen et long terme.

Aperçu des performances

Au : 9 mars 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 10/03/2026

Carmignac Portfolio Credit Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 27 févr. 2026.
Obligations91.1 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés6.9 %
Actions2 %
Credit Default Swap-16.4 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 janv. 2026.
Sensibilité3.8
Yield to Maturity *5.3 %
Coupon Moyen5.3 %
Nombre d'émetteurs272
Nombre d'obligations460
Notation moyenneBBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre VERLÉ est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 décembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 décembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Le Fonds a accès à l’ensemble de l’univers des marchés de crédit. Cela nous permet d’explorer le potentiel de nombreux instruments, liquides, à travers le monde, du plus au moins risqué, et ainsi, de trouver des opportunités dans différentes configurations de marché.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre VERLÉ est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 décembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.