Parts
LU2346238343
Saisir les opportunités obligataires des marchés émergents avec flexibilité
- Accès à de multiples moteurs de performance au sein de l'univers émergent : la dette locale, la dette externe et les devises.
- Une philosophie de conviction « non-benchmarkée » pour identifier les opportunités attractives des marchés émergents.
- L’approche environnementale, sociale et de gouvernance est pleinement intégrée au processus d’investissement.
Documents clés
Allocation d'actifs
Obligations96,1 %
Autres3,9 %
Au : 30 oct. 2026.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 31,6 %
-
+ 31,3 %
+ 24,2 %
+ 4,0 %
Au 06/11/2026
Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024Performance par Année Civile 2025
-
-
-
-
-
+ 2,3 %
- 6,8 %
+ 15,9 %
+ 5,6 %
+ 10,0 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
118.53 $US
Actifs Nets
462 M €
Sensibilité
30/10/2026
4,9
Classification SFDR
Article
8
Au : 30 oct. 2026.
Au : 6 nov. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Selon nous, la richesse de la dette émergente réside avant tout dans la diversité des opportunités qu’elle offre. En investissant sur les taux locaux, les devises et le crédit, nous pouvons exprimer nos convictions les plus fortes tout en restant très sélectifs dans notre prise de risque.
Carmignac Portfolio EM Debt : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 30 oct. 2026.L'équipe de gestion des Fonds
Commentaire de performance
- Le Fonds a sous-performé son indicateur de référence avec une performance négative, principalement en raison de l’écartement des marges de crédit et de pertes sur certains taux locaux. La sélection de devises a partiellement compensé ces effets.
- Les devises ont contribué positivement, notamment le renminbi chinois, soutenu par de solides comptes extérieurs, et le ringgit malaisien, porté par les exportations et des flux favorables. Le tenge kazakh et le soum ouzbek ont bénéficié d’un portage attractif et d’un contexte favorable aux matières premières. Ces gains ont été partiellement effacés par la baisse du real brésilien après la victoire de Lula et le regain d’inquiétudes budgétaires, malgré notre réduction d’exposition avant l’élection.
- La dette en devise locale a pesé, principalement via nos positions longues sur les taux brésiliens, pénalisées par leur hausse après le second tour. Les contributions positives des taux sud-coréens et kazakhs, soutenus par des facteurs domestiques favorables, n’ont que marginalement compensé cet effet.
- La dette en devises fortes a également pesé, sur fond d’écartement des marges de crédit. L’Argentine, l’Égypte et l’Équateur ont compté parmi les principaux contributeurs négatifs.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Nous restons constructifs sur la dette émergente, la volatilité récente reflétant un choc global de duration plutôt qu’une dégradation des fondamentaux. Les craintes inflationnistes, la hausse de l’énergie et la faiblesse de l’IA ont dégradé le sentiment de marché et favorisé un rally obligataire dans les pays développés. La duration du Fonds est passée de 2,5 à 4,9 après des prises de bénéfices sur nos positions vendeuses sur les taux développés et l’ajout de duration sur certains marchés locaux.
- La dette souveraine en devises fortes reste notre principale conviction, grâce à un portage attractif, une faible volatilité et un risque de défaut contenu. Les marges Investment Grade restant serrées, nous privilégions le haut rendement, notamment en Côte d’Ivoire, Roumanie et Argentine, tout en conservant des protections via CDS.
- Sur la dette en devise locale, nous restons sélectifs et ciblons les marchés intégrant une politique monétaire trop restrictive. Nous privilégions la Corée du Sud, soutenue par des facteurs domestiques et le cycle des semi-conducteurs, le Kazakhstan, porté par la désinflation, les réformes et de solides marges de manœuvre, et la République tchèque, aux valorisations attractives.
- Nous restons constructifs sur les devises émergentes face au dollar : le tenge kazakh, soutenu par le portage, les exportations de matières premières et de solides fondamentaux externes ; le peso mexicain, porté par une inflation contenue, des comptes extérieurs solides et les exportations électroniques ; et le renminbi chinois, grâce à sa valorisation attractive, sa faible sensibilité aux risques mondiaux et son potentiel d’appréciation.
- Au Brésil, notre conviction repose sur les fondamentaux : taux réels élevés, portage attractif et comptes extérieurs résilients. Après avoir réduit notre exposition au real avant le second tour, nous l’avons partiellement reconstituée après sa baisse. Si le résultat électoral suggère une discipline budgétaire moindre, un Congrès dominé par la droite et le centre droit constitue un garde-fou. Nous restons constructifs tout en gérant activement l’exposition et en surveillant la trajectoire budgétaire.
Aperçu des performances
Au : 6 nov. 2026.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Jusqu'au 31 décembre 2023, l'indicateur de référence était JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 11/11/2026
Carmignac Portfolio EM Debt Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Allocation d'actifs
Au : 30 oct. 2026.| Obligations | 96,1 % |
| Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 3,9 % |
| Credit Default Swap | -21,9 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 31 août 2023.Sensibilité4.9
Yield to Maturity *8.5%
Coupon Moyen7.7%
Nombre d'émetteurs62
Nombre d'obligations95
Notation moyenneBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
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Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.
Environnement de marché