Stratégies alternatives

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities

Marchés européensArticle 8
Parts

LU0992627371

Une approche long/short de conviction des actions européennes
  • Une approche fondamentale « bottom-up » pour optimiser la génération d’alpha au travers de positions acheteuses et vendeuses.
  • Une gestion active de l’exposition nette aux actions (-20% à 50%) pour une réactivité accrue face aux fluctuations de marché.
  • Une gestion des risques au cœur du processus d’investissement pour limiter la volatilité et amortir les baisses de marché.
Documents clés
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 69.1 %
+ 60.1 %
+ 27.8 %
+ 12.5 %
+ 1.4 %
Du 15/11/2013
Au 07/07/2025
Performance par Année Civile 2024
- 8.4 %
+ 9.4 %
+ 16.5 %
+ 4.9 %
- 0.2 %
+ 7.1 %
+ 13.3 %
- 6.2 %
- 1.4 %
+ 16.0 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
169.13 CHF
Actifs Nets
625 M €
Taux d’Exposition Nette Actions30/05/2025
34.7 %
Classification SFDR

Article

8
Au : 7 juil. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 juin 2025.

Environnement de marché

• Après un printemps volatil, les marchés américains ont fortement rebondi en juin. Le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont tous deux atteint de nouveaux sommets historiques à la fin du mois, le S&P 500 progressant de 5,1 % rien qu'en juin.• Le marché boursier européen s'est consolidé après un début d'année solide, dans un contexte d'incertitudes tarifaires et de rotation sectorielle. • La crise entre l'Iran et Israël à la mi-juin a provoqué une brève baisse des indices mondiaux, mais les marchés se sont rapidement redressés après l'annonce d'un cessez-le-feu plus tard dans le mois. • L'annonce par l'Allemagne d'un plan d'allègement fiscal de 46 milliards d'euros a stimulé le DAX. La zone euro a montré des signes de reprise économique, avec une amélioration du climat des affaires et de la confiance des consommateurs. • Toutefois, des risques importants subsistent, notamment les droits de douane non résolus, les craintes de ralentissement économique et les défis budgétaires.

Commentaire de performance

• En juin, le fonds a enregistré une performance positive, grâce à nos positions Long et Short.• Nos positions Core Longs ont été le moteur de notre performance côté Long, notamment grâce à nos positions dans les semi-conducteurs ASM International, BE Semiconductor ou SK Hynix, qui bénéficient de la demande accrue en puces avancées. • Tout au long du deuxième trimestre, nous avons reconstruit notre exposition au secteur des semi-conducteurs, car nous constatons une hausse continue de la demande en IA, en cloud computing et data centers, qui devrait entraîner une consommation sans précédent de puces dans un avenir proche. • Nos positions Trading Longs ont contribué positivement à notre performance. Sopra Steria, une grande société de gestion de services informatiques, a présenté ses capacités dans le domaine de l'aérospatiale et de la défense au salon aéronautique de Paris, ce qui constitue un moteur de croissance à moyen terme pour le titre. • Du côté des positions Short, nos positions Alpha Short ont généré de l'alpha. L'un de nos principaux contributeurs a été Pearson, qui a été confronté à des difficultés liées à la demande et aux incertitudes générales du secteur américain de l'éducation.

Perspectives et stratégie d’investissement

• L'exposition nette de la stratégie est restée stable tout au long du mois autour de 15-25%, car nous sommes restés constructifs sur les positions Long et Short.• Nous conservons de fortes convictions à long terme sur les entreprises européennes qui excellent à l'échelle mondiale et bénéficient de monopoles locaux. • Il s'agit d'industries telles que les produits de luxe, l'ingénierie spécialisée, les logiciels ERP, les produits chimiques spécialisés, la technologie médicale, l'aérospatiale et la défense, et les petites annonces. • Nous pensons que l'Europe présente, pour la première fois depuis longtemps, un point d'entrée très attractif, avec un rapport risque/rendement biaisé à la hausse grâce à plusieurs facteurs que nous discutons dans notre dernière lettre trimestrielle. • L'Allemagne a supprimé le boulet fiscal qui pesait sur l'Europe depuis plus d'une décennie et le prochain plan d'investissement historique en matière de défense et d'infrastructure aura un impact profond sur l'ensemble de la région. • En ce qui concerne les positions short, nous continuons à trouver de nombreux nouveaux titres dans les secteurs de la consommation et de la technologie dont les bilans sont médiocres et dont les fondamentaux se détériorent, ce qui entraîne un resserrement des marges et des avertissements sur les bénéfices.

Aperçu des performances

Au : 7 juil. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations. Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN : 998349.Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 09/07/2025

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 30 mai 2025.
Europe EUR46.0 %
Autres9.5 %
Amérique du Nord7.0 %
Europe ex-EUR-3.1 %
Dérivés Indices-19.8 %
En savoir plus

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 mai 2025.
Taux d’Exposition Nette Actions34.7 %
Bêta+0.1 %
Ratio de Sortino0.0
Nombre de Holdings21

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de notre gérant.
Nous cherchons à construire un portefeuille long/short composé de convictions fortes, au travers d’une analyse fondamentale des entreprises visant à identifier les meilleures opportunités en Europe.
[Management Team] [Author] Heininger Malte

Malte Heininger

Gérant financier par délégation, White Creek Capital LLP
Découvrez les caractéristiques du Fonds

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Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN : 998349.
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