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Stratégies alternatives

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities

Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés européensArticle 8
Parts

LU0992627371

Une approche long/short de conviction des actions européennes
  • Une approche fondamentale « bottom-up » pour optimiser la génération d’alpha au travers de positions acheteuses et vendeuses.
  • Une gestion active de l’exposition nette aux actions (-20% à 50%) pour une réactivité accrue face aux fluctuations de marché.
  • Une gestion des risques au cœur du processus d’investissement pour limiter la volatilité et amortir les baisses de marché.
Documents clés
Rapport mensuelKID
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 73.5 %
+ 84.0 %
+ 34.2 %
+ 21.6 %
+ 6.9 %
Du 15/11/2013
Au 06/11/2025
Performance par Année Civile 2024
- 8.4 %
+ 9.4 %
+ 16.5 %
+ 4.9 %
- 0.2 %
+ 7.1 %
+ 13.3 %
- 6.2 %
- 1.4 %
+ 16.0 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
173.50 CHF
Actifs Nets
704 M €
Taux d’Exposition Nette Actions30/09/2025
31.8 %
Classification SFDR

Article

8
Au : 6 nov. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Stratégies alternativesCarmignac Portfolio Long-Short European Equities
Stratégies alternativesCarmignac Portfolio Long-Short European Equities
Parts

LU0992627371

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Caractéristiques & Risques

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ESG

Documents

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 31 oct. 2025.

Environnement de marché

  • Le S&P 500 a terminé le mois d’octobre en hausse de 2,3 %, enregistrant ainsi son sixième mois consécutif de progression, avec un gain cumulé de 37,3 % depuis le creux du 8 avril. Le Stoxx 600 a affiché une performance positive similaire.
  • Le rallye a été principalement porté par de solides résultats d’entreprises des grandes sociétés technologiques et par la poursuite de la dynamique autour de l’intelligence artificielle (IA) et des investissements dans les infrastructures technologiques.
  • Le moteur dominant du marché reste l’IA. Avec environ 600 milliards de dollars d’investissements dans les infrastructures d’IA en 2025 seulement, susceptibles d’atteindre 3 à 4 000 milliards de dollars d’ici 2030 (si les projections de Nvidia s’avèrent exactes).
  • L’IA ne transforme pas seulement les marchés actions : elle est également devenue l’un des principaux contributeurs à la croissance du PIB américain, représentant près de 90 % de la croissance du premier semestre.
  • L’apaisement des tensions commerciales (notamment entre les États-Unis et la Chine) et une évolution favorable des anticipations de taux d’intérêt ont également contribué à alimenter le mouvement haussier.

Commentaire de performance

  • En octobre, le fonds a enregistré une performance positive, principalement tirée par le portefeuille Long. Le portefeuille Short a affiché une performance absolue négative mais un alpha très solide.
  • Au sein de nos positions Core Long, nous avons profité de la vague d’annonces d’investissements dans l’IA et les centres de données, qui a ravivé l’enthousiasme autour de la construction des infrastructures d’IA.
  • Nos positions sur ASML et SK Hynix ont fortement contribué à notre performance.
  • Sur le segment Trading Long, notre position dans Fresenius a soutenu les rendements, l’entreprise poursuivant efficacement son redressement ; nous anticipons une accélération de la croissance de ses bénéfices au T4.
  • Du côté des positions Short, nous avons enregistré un fort alpha sur La Française des Jeux et Metlen, nos thèses d’investissement continuant de se vérifier.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • L’exposition nette de la stratégie est restée élevée tout au long du mois, dans une fourchette de 30 à 50 %, reflétant notre forte exposition au secteur des semi-conducteurs.
  • Nous conservons de fortes convictions sur le côté long, notamment dans les entreprises européennes leaders mondiaux bénéficiant de positions de monopole locales.
  • Cela inclut des secteurs tels que les biens de luxe, le génie industriel spécialisé, les logiciels ERP, la chimie de spécialité, la technologie médicale, l’aéronautique et la défense, ainsi que les plates-formes de petites annonces.
  • Nous estimons que l’Europe offre, pour la première fois depuis longtemps, un point d’entrée très attractif, avec un ratio risque/rendement favorable, soutenu par plusieurs facteurs détaillés dans notre dernière lettre trimestrielle.
  • L’Allemagne a supprimé la contrainte budgétaire qui pesait sur l’Europe depuis plus d’une décennie, et le plan historique d’investissement dans la défense et les infrastructures aura un impact profond sur l’ensemble de la région.
  • Du côté short, nous continuons d’identifier de nombreux nouveaux noms dans les secteurs de la consommation et de l’industrie, caractérisés par des bilans fragiles et des fondamentaux en détérioration, entraînant une contraction des marges et des avertissements sur résultats.

Aperçu des performances

Au : 7 nov. 2025.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
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Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN : 998349.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 12/11/2025

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 30 sept. 2025.
Europe EUR41.1 %
Autres17.8 %
Amérique du Nord9.2 %
Europe ex-EUR-5.2 %
Dérivés Indices-31.1 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 sept. 2025.
Taux d’Exposition Nette Actions31.8 %
Bêta+0.2 %
Ratio de Sortino+1.9
Nombre de Holdings22
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La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de notre gérant.
Nous cherchons à construire un portefeuille long/short composé de convictions fortes, au travers d’une analyse fondamentale des entreprises visant à identifier les meilleures opportunités en Europe.
[Management Team] [Author] Heininger Malte

Malte Heininger

Gérant financier par délégation, White Creek Capital LLP
Découvrez les caractéristiques du Fonds

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Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN : 998349.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.