Stratégies alternatives
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities
Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés européensArticle 8Parts
LU0992627371
Une approche long/short de conviction des actions européennes
- Une approche fondamentale « bottom-up » pour optimiser la génération d’alpha au travers de positions acheteuses et vendeuses.
- Une gestion active de l’exposition nette aux actions (-20% à 50%) pour une réactivité accrue face aux fluctuations de marché.
- Une gestion des risques au cœur du processus d’investissement pour limiter la volatilité et amortir les baisses de marché.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 83,2 %
+ 93,9 %
+ 31,6 %
+ 32,0 %
+ 9,0 %
Au 05/06/2026
Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024Performance par Année Civile 2025
+ 9,4 %
+ 16,5 %
+ 4,9 %
- 0,2 %
+ 7,1 %
+ 13,3 %
- 6,2 %
- 1,4 %
+ 16,0 %
+ 6,1 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
183.25 CHF
Actifs Nets
744 M €
Taux d’Exposition Nette Actions30/04/2026
31.8%
Classification SFDR
Article
8
Au : 5 juin 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de notre gérant.
Nous cherchons à construire un portefeuille long/short composé de convictions fortes, au travers d’une analyse fondamentale des entreprises visant à identifier les meilleures opportunités en Europe.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte HEININGER
Gérant financier par délégation, White Creek Capital LLP
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 29 mai 2026.Commentaire de performance
- En mai, le fonds a enregistré une performance positive, portée par le portefeuille Long. Notre portefeuille Short a affiché une performance absolue légèrement négative, mais une contribution positive en termes d’alpha.
- Du côté « long », nos positions dans les semi-conducteurs, telles qu’AMD, ASML et Infineon Technologies, ont fortement contribué à la performance.
- L’accélération rapide des revenus liés à l’IA et les pénuries persistantes de capacité de calcul ont largement atténué les inquiétudes concernant à la fois le retour sur investissement et la soutenabilité de l’intensité des dépenses d’investissement.
- Nous avons été très actifs sur l’ensemble de la chaîne de valeur des semi-conducteurs au cours des deux dernières années.
- Nous avons également renforcé nos positions dans les équipements pour la fabrication de semi-conducteurs, un segment qui, selon nous, se situe au début d’un cycle haussier majeur, porté par une hausse attendue de la demande de wafers au cours des prochaines années. Nos positions dans ce segment ont contribué positivement à la performance.
- Public Power Corporation, une société de services aux collectivités grecque valorisée à 13 milliards d’euros, reste l’une de nos principales positions.
- La société a finalisé une augmentation de capital de plus de 4 milliards d’euros afin de financer sa croissance future.
- Elle a publié de solides résultats au premier trimestre, illustrant la poursuite de sa transformation d’un acteur traditionnel régulé des services aux collectivités vers une plateforme énergétique plus diversifiée et orientée croissance.
- PPC devrait être l’un des principaux bénéficiaires des tendances structurelles de demande d’électricité liées au déploiement de l’IA.
- La multiplication des centres de données en Europe, combinée à l’accélération de l’électrification et aux investissements substantiels dans les réseaux nécessaires pour accompagner ces deux dynamiques, transforme les perspectives de demande d’électricité à long terme.
- Du côté « short », notre principal contributeur a été GPGI (+18 pb), un conglomérat de 3,5 milliards de dollars regroupant des activités industrielles et technologiques de niche.
- La société a déçu lors de sa première publication de résultats depuis l’acquisition de Husky, fragilisant la confiance dans le nouveau périmètre du groupe et mettant en évidence une gouvernance d’entreprise faible.
Perspectives et stratégie d’investissement
- L’exposition nette de la stratégie est passée d’un niveau neutre à une exposition située autour de 20 % au cours de la seconde partie du mois.
- Du côté « long », nous restons constructifs sur des secteurs tels que le luxe, l’ingénierie spécialisée, la chimie de spécialité, les technologies médicales, l’aéronautique et la défense, ainsi que les plateformes de petites annonces.
- Nous restons constructifs sur l’Europe en 2026, le soutien budgétaire et les taux bas constituant des vents porteurs attractifs.
- L’Allemagne a mis fin au frein budgétaire qui pesait sur l’Europe depuis plus d’une décennie, et le futur plan historique d’investissement dans la défense et les infrastructures devrait avoir un impact majeur sur l’ensemble de la région.
- Notre portefeuille reste axé sur des moteurs spécifiques aux sociétés et des catalyseurs idiosyncratiques, plutôt que sur des paris macroéconomiques.
- Du côté « short », nous continuons d’identifier de nombreuses opportunités dans les secteurs de la Consommation discrétionnaire et des Industriels, avec des sociétés présentant des bilans fragiles et des fondamentaux en détérioration, ce qui entraîne une pression sur les marges et des avertissements sur résultats.
Aperçu des performances
Au : 5 juin 2026.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
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Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN : 998349.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 09/06/2026
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Répartition Géographique
Au : 29 mai 2026.| Europe EUR | 22.8% |
| Amérique du Nord | 13.2% |
| Autres | 8.0% |
| Dérivés Indices | 0.3% |
| Europe ex-EUR | -7.5% |
| Panier de Dérivés Actions | -8.0% |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 30 avr. 2026.Taux d’Exposition Nette Actions31.8%
Bêta+0.3
Ratio de Sortino+0.4
Nombre de Holdings20
Pour accéder à la vue hebdomadaire
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La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
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Environnement de marché