Parts
LU1317704135
Une approche long/short de conviction des actions européennes
- Une approche fondamentale « bottom-up » pour optimiser la génération d’alpha au travers de positions acheteuses et vendeuses.
- Une gestion active de l’exposition nette aux actions (-20% à 50%) pour une réactivité accrue face aux fluctuations de marché.
- Une gestion des risques au cœur du processus d’investissement pour limiter la volatilité et amortir les baisses de marché.
Documents clés
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 77.9 %
+ 79.4 %
+ 30.4 %
+ 26.1 %
+ 7.9 %
Au 12/01/2026
Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024Performance par Année Civile 2025
+ 8.1 %
+ 14.8 %
+ 3.4 %
- 1.1 %
+ 6.3 %
+ 12.4 %
- 7.0 %
- 0.7 %
+ 17.1 %
+ 7.1 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
177.92 €
Actifs Nets
738 M €
Taux d’Exposition Nette Actions28/11/2025
36.3 %
Classification SFDR
Article
8
Au : 12 janv. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 31 déc. 2025.Commentaire de performance
- En décembre, le fonds a enregistré une performance positive, grâce à ses positions Long et Short. Nos positions Short ont généré un fort alpha au cours du mois et tout au long de l'année 2025.
- Du côté des positions longues, notre position dans Banca Monte Dei Paschi Di Siena a été la plus performante, le titre s'étant redressé après les allégations politiques selon lesquelles le PDG aurait agi de concert avec les principaux actionnaires dans le cadre de l'acquisition de Mediobanca. Nous avons profité du recul pour renforcer notre position, car l'action reste nettement sous-évaluée.
- Siemens Healthineers a été l'un de nos principaux contributeurs. L'action a sous-performé toute l'année pour des raisons techniques. La scission prochaine de la société mère, combinée à la pression exercée par Siemens pour vendre plus de 50 % du flottant sur le marché, a poussé la valorisation à des niveaux historiquement bas, alors que les fondamentaux continuaient de s'améliorer. Nous avons profité de cette occasion pour constituer une position importante, car nous apprécions la configuration pour 2026.
- Nos positions dans les semi-conducteurs ont également fortement contribué à la performance, car la pénurie persistante dans le domaine de la mémoire a entraîné une hausse continue des prix et des perspectives positives pour les dépenses en équipements semi-conducteurs. Nous avons été très actifs dans toute la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs au cours des deux dernières années, le segment de la mémoire étant notre plus grand contributeur.
- Du côté des positions Short, notre principal contributeur a été Pernod Ricard, la demande restant faible et les facteurs structurels exerçant une pression à la fois sur les volumes et les prix.
- Nous avons aussi souffert de certains « short squeezes » dans le secteur de la consommation.
Perspectives et stratégie d’investissement
- L’exposition nette de la stratégie est restée élevée tout au long du mois, dans une fourchette de 20 à 40 %, car nous conservons de fortes convictions sur le côté long, notamment dans les entreprises européennes leaders mondiaux bénéficiant de positions de monopole locales.
- Cela inclut des secteurs tels que les biens de luxe, le génie industriel spécialisé, les logiciels ERP, la chimie de spécialité, la technologie médicale, l’aéronautique et la défense, ainsi que les plates-formes de petites annonces.
- Nous restons optimistes pour l'Europe en 2026, car les mesures de relance budgétaire et les taux bas constituent des facteurs favorables attractifs.
- L’Allemagne a supprimé la contrainte budgétaire qui pesait sur l’Europe depuis plus d’une décennie, et le plan historique d’investissement dans la défense et les infrastructures aura un impact profond sur l’ensemble de la région.
- Notre portefeuille reste axé sur des facteurs spécifiques aux actions et idiosyncrasiques, plutôt que sur des enjeux macroéconomiques.
- Du côté short, nous continuons d’identifier de nombreux nouveaux noms dans les secteurs de la consommation et de l’industrie, caractérisés par des bilans fragiles et des fondamentaux en détérioration, entraînant une contraction des marges et des avertissements sur résultats.
Aperçu des performances
Au : 12 janv. 2026.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
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Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN : 998349.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 14/01/2026
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Répartition Géographique
Au : 31 déc. 2025.| Europe EUR | 36.6 % |
| Autres | 5.7 % |
| Europe ex-EUR | 0.2 % |
| Amérique du Nord | -2.0 % |
| Dérivés Indices | -7.4 % |
| Panier de Dérivés Actions | -7.9 % |
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Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 28 nov. 2025.Taux d’Exposition Nette Actions36.3 %
Bêta+0.2
Ratio de Sortino+1.7
Nombre de Holdings18
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La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de notre gérant.
Nous cherchons à construire un portefeuille long/short composé de convictions fortes, au travers d’une analyse fondamentale des entreprises visant à identifier les meilleures opportunités en Europe.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte HEININGER
Gérant financier par délégation, White Creek Capital LLP
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Environnement de marché