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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Credit

Marchés mondiauxArticle 6
Parts

LU1623762843

Accéder à tout l'univers du crédit pour atteindre un maximum de flexibilité
  • Une gestion de conviction et opportuniste sur les marchés de crédit à l’échelle mondiale.
  • Une approche non-benchmarkée très sélective pour une construction du portefeuille rigoureuse.
  • À la recherche du profil risque/rendement optimal sur l’ensemble du cycle de crédit.
Documents clés
Rapport mensuelKID
Allocation d'actifs
Obligations94.3 %
Autres5.7 %
Au : 30 sept. 2025.
Indicateur de Risque

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Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 57.3 %
-
+ 19.8 %
+ 30.4 %
+ 7.1 %
Du 31/07/2017
Au 08/10/2025
Performance par Année Civile 2024
-
-
+ 1.8 %
+ 1.7 %
+ 20.9 %
+ 10.4 %
+ 3.0 %
- 13.0 %
+ 10.6 %
+ 8.2 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
157.30 €
Actifs Nets
2 325 M €
Yield to Maturity30/09/2025
5.7 %
Classification SFDR

Article

6
Au : 8 oct. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Credit
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Credit
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Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

Documents

Carmignac Portfolio Credit : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 sept. 2025.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre Verlé est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 août 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre Deneuville

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Alexandre Deneuville est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 août 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • Les données économiques aux États-Unis se sont progressivement améliorées au cours du mois de septembre, avec des signaux initialement mitigés sur l'emploi, notamment en raison des violentes tempêtes qui ont frappé le Texas, suivis par un retour des demandes d'allocations chômage à leur niveau de juillet en fin de période.
  • Malgré une inflation plus forte que prévu et une croissance résiliente des ventes au détail, la FED a décidé de procéder à une première baisse des taux de 25 points de base cette année. Cela dit, le Comité reste clairement divisé sur la voie à suivre, avec une grande dispersion des points individuels.
  • Dans la zone euro, les statistiques ont également été positives, avec des indicateurs avancés dépassant les attentes à la fin du mois, notamment en ce qui concerne la composante services, qui était jusqu'à présent en retrait. L'inflation s'est accélérée pour atteindre +2,1 % en glissement annuel à la fin du mois d'août, tandis que l'inflation sous-jacente a dépassé les attentes à +2,3 % et que le PIB du deuxième trimestre a été révisé à la hausse à +1,5 %.
  • La réunion de septembre de la BCE a abouti à un statu quo en matière de politique monétaire, le discours de Christine Lagarde ayant été perçu comme modérément haussier en raison de l'absence de tout engagement à réduire les taux à l'avenir.
  • Les rendements souverains ont terminé le mois avec des dynamiques contrastées de part et d'autre de l'Atlantique. Aux États-Unis, la courbe s'est aplatie, le rendement à 2 ans restant stable tandis que celui à 10 ans a baissé de -8 pb. En Allemagne, la dynamique fut contraire avec une augmentation du taux à 2 ans de +8 pb tandis que celui à 10 ans restait inchangé. Du côté du crédit, l'appétit pour le risque est resté fort, entraînant un resserrement des marges de crédit de -6 pb de l'indice iTraxx Xover sur el mois.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a enregistré une solide performance sur une base absolue et relative en septembre.
  • Notre sélection rigoureuse de titres s'est avérée particulièrement efficace, avec une contribution positive de nos investissements dans des situations spéciales.
  • Nous continuons à réinvestir le produit des souscriptions sur le marché primaire, qui offre des opportunités intéressantes.
  • Enfin, nous maintenons une exposition d'environ 8 % de l'actif net du Fonds au segment des obligations adossées à des prêts (CLO), qui affiche une performance stable.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Nous continuons à nous concentrer sur nos thèmes d'investissement principaux à travers une sélection d'obligations à haut rendement, nottament au sein du secteur de l'énergie, de la dette financière ou encore du crédit structuré.
  • Compte tenu du niveau actuel des valorisations sur les marchés du crédit, nous maintenons un niveau élevé de couverture sur indice crédit, qui représente désormais 16,1 % de l'actif net du Fonds.
  • Après des années de faiblesse due à l'abondance des liquidités et au faible coût du capital, les taux de défaut devraient revenir à des niveaux plus normaux, ce qui, selon nous, devrait créer de réelles opportunités idiosyncrasiques.
  • Enfin, le portage élevé du portefeuille (environ 5,7 %) et la dispersion apparente au sein du spectre crédit devraient atténuer la volatilité à court terme et contribuer à générer des performances à moyen et long terme.

Aperçu des performances

Au : 8 oct. 2025.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 10/10/2025

Carmignac Portfolio Credit Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 30 sept. 2025.
Obligations94.3 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés3.1 %
Actions2.6 %
Credit Default Swap-16.5 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 sept. 2025.
Sensibilité3.7
Yield to Maturity *5.7 %
Coupon Moyen5.6 %
Nombre d'émetteurs274
Nombre d'obligations408
Notation moyenneBBB-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre Verlé est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 août 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre Deneuville

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Alexandre Deneuville est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 août 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Le Fonds a accès à l’ensemble de l’univers des marchés de crédit. Cela nous permet d’explorer le potentiel de nombreux instruments, liquides, à travers le monde, du plus au moins risqué, et ainsi, de trouver des opportunités dans différentes configurations de marché.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre Verlé est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 août 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
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Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.