Skip to mainSkip to footer
Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Credit

Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés mondiauxArticle 6
Parts

LU1623762843

Accéder à l'ensemble de l'univers du crédit pour un maximum de flexibilité
  • Une gestion de conviction et opportuniste sur les marchés de crédit à l’échelle mondiale.
  • Une approche non-benchmarkée très sélective pour une construction du portefeuille rigoureuse.
  • À la recherche du profil risque/rendement optimal sur l’ensemble du cycle de crédit.
Documents clés
Rapport mensuelKID
Allocation d'actifs
Obligations98,0 %
Autres2,0 %
Au : 30 juin 2026.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 59,4 %
-
+ 11,8 %
+ 25,2 %
+ 3,4 %
Du 31/07/2017
Au 08/07/2026
Performance par Année Civile 2025
-
+ 1,8 %
+ 1,7 %
+ 20,9 %
+ 10,4 %
+ 3,0 %
- 13,0 %
+ 10,6 %
+ 8,2 %
+ 6,7 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
159,36 €
Actifs Nets
3 144 M €
Yield to Maturity30/06/2026
5,5 %
Classification SFDR

Article

6
Au : 8 juil. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Credit
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Credit
Parts

LU1623762843

Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

Documents

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre VERLÉ est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mai 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mai 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Le Fonds a accès à l’ensemble de l’univers des marchés de crédit. Cela nous permet d’explorer le potentiel de nombreux instruments, liquides, à travers le monde, du plus au moins risqué, et ainsi, de trouver des opportunités dans différentes configurations de marché.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre VERLÉ est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mai 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Carmignac Portfolio Credit : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 juin 2026.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre VERLÉ est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mai 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mai 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • Le sentiment de marché s'est nettement amélioré en juin après l'accord intérimaire entre les États-Unis et l'Iran permettant la réouverture du détroit d'Ormuz, apaisant les tensions géopolitiques. Le recul du Brent vers 73 $/baril a réduit les craintes de stagflation et soutenu les actifs risqués à l'échelle mondiale.
  • La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur entre 3,50 % et 3,75 % lors de sa première réunion sous la présidence de Kevin Warsh. Toutefois, le dot plot actualisé et un discours moins accommodant qu'attendu ont conduit les marchés à anticiper un nouveau resserrement monétaire d'ici la fin de l'année.
  • Les statistiques américaines ont confirmé la résilience de l'économie : créations d'emplois supérieures aux attentes, PMI solides et croissance du PIB du T1 révisée à 2,1 %. L'inflation est restée persistante malgré des chiffres de mai inférieurs aux attentes, avec un PCE à 4,1 % sur un an et une inflation sous-jacente à 3,4 %.
  • En Europe, la BCE a relevé son taux de dépôt de 25 pbs à 2,25 %, soulignant une inflation plus généralisée malgré le recul des prix de l'énergie. Elle a également relevé ses prévisions d'inflation et abaissé celles de croissance.
  • Les courbes de taux se sont aplaties des deux côtés de l'Atlantique, mais selon des dynamiques différentes. Aux États-Unis, l'aplatissement a résulté d'une hausse plus marquée du 2 ans (+19 pbs) que du 10 ans (+3 pbs). En zone euro, le taux allemand à 2 ans est resté stable tandis que le 10 ans a reculé de 8 pbs. Les marchés du crédit sont restés résilients, avec des performances positives sur l'Investment Grade et le High Yield européens malgré un léger élargissement des marges de crédit sur ces indices, tandis que l'iTraxx Xover s'est resserré de 14 pbs.

Commentaire de performance

  • Le fonds a enregistré une performance absolue positive en juin, tout en sous-performant légèrement son indicateur de référence dans un environnement favorable au crédit.
  • Nos stratégies de couverture sur le crédit ont constitué le principal facteur négatif de performance au cours du mois. Nous maintenons toutefois ce positionnement, estimant que les valorisations pourraient se détériorer dans l'environnement actuel et conduire à un élargissement des spreads.
  • À l'inverse, nous continuons de tirer parti du dynamisme du marché primaire pour renforcer notre exposition aux nouvelles émissions d'obligations subordonnées financières défensives ainsi qu'aux obligations hybrides d'entreprises.
  • Enfin, nous conservons une exposition d'environ 5 % de l'actif net du fonds au crédit structuré (CLO), qui continue d'afficher une performance régulière depuis le début de l'année grâce à son caractère à taux variable.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Nous continuons de mettre l'accent sur nos principales convictions d'investissement à travers une sélection d'obligations à haut rendement, notamment dans les secteurs de l'énergie, de la dette financière et du crédit structuré.
  • Compte tenu de la volatilité actuelle des marchés du crédit, nous maintenons un niveau élevé de couverture via des indices de crédit, qui représente désormais environ 17 % de l'actif net du fonds.
  • Après plusieurs années marquées par une liquidité abondante et un faible coût du capital, les taux de défaut devraient progressivement revenir vers leurs moyennes historiques, ce qui, selon nous, devrait créer des opportunités de sélection de titres.
  • Enfin, le portage élevé du portefeuille (environ 5,5 %) ainsi que la dispersion toujours importante des valorisations au sein de l'univers du crédit devraient contribuer à amortir la volatilité à court terme et permettre de générer, à moyen et long terme, une performance attractive pour les prochains mois.

Aperçu des performances

Au : 8 juil. 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 09/07/2026

Carmignac Portfolio Credit Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 30 juin 2026.
Obligations98,0 %
Actions1,5 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés0,4 %
Credit Default Swap-17,5 %
En savoir plus
Pour accéder à la vue hebdomadaire
S'inscrire à l'Espace Pro
Continuer vers le Portefeuille

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 juin 2026.
Sensibilité4,1
Yield to Maturity *5,5 %
Coupon Moyen5,2 %
Nombre d'émetteurs284
Nombre d'obligations491
Notation moyenneBBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
S'inscrire à l'Espace Pro

Articles associés

Nos vues • 1 juin 2026 • Français

Marchés du crédit : enjeux et perspectives

1 minute(s) de lecture
En savoir plus
L'actualité de nos stratégies • 14 avril 2026 • Français

Carmignac P. Credit : La Lettre des Gérants - T1 2026

5 minute(s) de lecture
En savoir plus
En savoir plus
Toutes les analyses
Accéder aux Caractéristiques et Risques
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.