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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Credit

Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés mondiauxArticle 6
Parts

LU1623762843

Accéder à tout l'univers du crédit pour atteindre un maximum de flexibilité
  • Une gestion de conviction et opportuniste sur les marchés de crédit à l’échelle mondiale.
  • Une approche non-benchmarkée très sélective pour une construction du portefeuille rigoureuse.
  • À la recherche du profil risque/rendement optimal sur l’ensemble du cycle de crédit.
Documents clés
Rapport mensuelKID
Allocation d'actifs
Obligations94.3 %
Autres5.7 %
Au : 30 sept. 2025.
Indicateur de Risque

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4

5

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7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 57.1 %
-
+ 19.0 %
+ 32.1 %
+ 6.9 %
Du 31/07/2017
Au 07/11/2025
Performance par Année Civile 2024
-
-
+ 1.8 %
+ 1.7 %
+ 20.9 %
+ 10.4 %
+ 3.0 %
- 13.0 %
+ 10.6 %
+ 8.2 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
157.06 €
Actifs Nets
2 445 M €
Yield to Maturity30/09/2025
5.7 %
Classification SFDR

Article

6
Au : 7 nov. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Credit
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Caractéristiques & Risques

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Portefeuille

Documents

Carmignac Portfolio Credit : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 31 oct. 2025.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre Verlé est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre Deneuville

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Alexandre Deneuville est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • L'activité économique semble bien orientée aux États-Unis avec des indicateurs avancés qui continuent de se situer dans une zone d'expansion. Malgré le shutdown qui a empêché la publication de certaines données économiques, l'inflation à la fin du mois de septembre a montré un signe d'accélération, dépassant à nouveau le seuil de 3 % sur une base annuelle.
  • La Réserve fédérale a procédé à une réduction des taux de -25pb, mais Jerome Powell a adopté un ton prudent quant aux perspectives de baisses de taux, les membres du FOMC semblant de plus en plus divisés sur la voie à suivre face à une inflation persistante et à une activité économique résiliente.
  • Dans la zone euro, les indicateurs d'activité se sont améliorés, les PMI composites et des services revenant dans une zone d'expansion, soutenus par une reprise en Allemagne, tandis que le PIB du troisième trimestre a progressé de +0,2 %, légèrement au-dessus des attentes.
  • La BCE, quant à elle, a maintenu un statu quo sur sa politique monétaire, étant donné une inflation qui continue de se situer au-dessus de l'objectif à +2,1 % pour la composante globale et à +2,4 % pour l'inflation de base.
  • Les marchés du crédit sont restés stables en octobre grâce à un appétit toujours marqué par les investisseurs, l'indice Itraxx Xover s'élargissant légèrement de +4 pb. D'autre part, les taux étaient orientés à la baisse, le rendement des obligations allemandes à 10 ans baissant de -9 pb et celui de son homologue américain de -7 pb.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a enregistré une performance positive sur une base absolue en octobre sous-performant légèrement son indicateur de référence dans un environnement de taux orienté à la baisse.
  • Notre sélection rigoureuse de titres s'est avérée particulièrement efficace, avec une contribution positive de nos investissements dans des situations spéciales.
  • Nous continuons à réinvestir le produit des souscriptions sur le marché primaire, qui offre des opportunités intéressantes.
  • Enfin, nous maintenons une exposition d'environ 8 % de l'actif net du Fonds au segment des obligations adossées à des prêts (CLO), qui affiche une performance stable.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Nous continuons à nous concentrer sur nos thèmes d'investissement principaux à travers une sélection d'obligations à haut rendement, nottament au sein du secteur de l'énergie, de la dette financière ou encore du crédit structuré.
  • Compte tenu du niveau actuel des valorisations sur les marchés du crédit, nous maintenons un niveau élevé de couverture sur indice crédit, qui représente désormais 15% de l'actif net du Fonds.
  • Après des années de faiblesse due à l'abondance des liquidités et au faible coût du capital, les taux de défaut devraient revenir à des niveaux proche des moyennes historiques, ce qui, selon nous, devrait créer des opportunités idiosyncrasiques.
  • Enfin, le portage élevé du portefeuille (environ 5,7 %) et la dispersion apparente au sein du spectre crédit devraient atténuer la volatilité à court terme et contribuer à générer des performances à moyen et long terme.

Aperçu des performances

Au : 7 nov. 2025.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 11/11/2025

Carmignac Portfolio Credit Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 30 sept. 2025.
Obligations94.3 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés3.1 %
Actions2.6 %
Credit Default Swap-16.5 %
En savoir plus
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 sept. 2025.
Sensibilité3.7
Yield to Maturity *5.7 %
Coupon Moyen5.6 %
Nombre d'émetteurs274
Nombre d'obligations408
Notation moyenneBBB-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre Verlé est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre Deneuville

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Alexandre Deneuville est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Le Fonds a accès à l’ensemble de l’univers des marchés de crédit. Cela nous permet d’explorer le potentiel de nombreux instruments, liquides, à travers le monde, du plus au moins risqué, et ainsi, de trouver des opportunités dans différentes configurations de marché.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre Verlé

Responsable Équipe Crédit, Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Pierre Verlé est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
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Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.