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Stratégies diversifiées

Carmignac Patrimoine

Marchés mondiauxArticle 8
Parts

FR0010306142

Une solution globale clés en main pour traverser différentes configurations de marché
  • Accéder à de multiples moteurs de performance à l’échelle mondiale : actions, obligations et devises internationales
  • Une gestion dynamique et flexible pour s'adapter rapidement aux mouvements de marché
  • Associer croissance à long terme et résilience à une approche socialement responsable
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)KID
Allocation d'actifs
Obligations50.3 %
Actions43.9 %
Autres5.8 %
Au : 29 août 2025.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 88.5 %
+ 21.0 %
+ 14.2 %
+ 25.2 %
+ 11.8 %
Du 30/06/2006
Au 07/10/2025
Performance par Année Civile 2024
+ 0.2 %
+ 3.4 %
- 0.4 %
- 11.7 %
+ 10.0 %
+ 11.9 %
- 1.4 %
- 9.7 %
+ 1.7 %
+ 6.5 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
188.51 €
Actifs Nets
6 413 M €
Taux d’Exposition Nette Actions29/08/2025
41.4 %
Classification SFDR

Article

8
Au : 7 oct. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
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Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

ESG

Documents

Carmignac Patrimoine : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 sept. 2025.
L'équipe de gestion des Fonds
Jacques Hirsch, Kristofer Barrett, Guillaume Rigeade, Eliezer Ben Zimra

Environnement de marché

  • Les actions mondiales ont poursuivi leur progression, les marchés émergents surperformant leurs homologues développés.
  • La BCE, de son côté, a maintenu ses taux à 2,0 %, contrastant avec la décision de la Réserve fédérale américaine d’abaisser son taux directeur.
  • Aux États-Unis, le marché de l’emploi a montré des signes d’essoufflement : les créations de postes non agricoles n’ont atteint que 22 000 en août, confirmant le ralentissement de l’activité.
  • Le repli du dollar a favorisé les flux vers les marchés émergents, même si cet afflux de capitaux a rendu leurs valorisations plus tendues.
  • Les valeurs liées à l’intelligence artificielle ont continué de dominer, soutenues par une nouvelle vague d’accords et de partenariats dans les domaines des infrastructures et du cloud, qui ont encore renforcé la dynamique exceptionnelle du secteur.
  • Les actions européennes ont progressé mais ont sous-performé les marchés américain et émergents, pénalisées par la vigueur de l’euro et la hausse des rendements allemands.
  • La courbe des taux américaine s’est aplatie à la faveur d’une baisse du 10 ans, tandis que le 2 ans est resté stable. En Allemagne, la courbe s’est également aplatie mais par le haut, le 2 ans progressant alors que le 10 ans restait inchangé.
  • Les marchés du crédit ont fait preuve de résilience, avec un resserrement de 6 pb des spreads de l’iTraxx Xover.
  • La demande pour les actifs refuges s’est envolée, propulsant l’or de près de 11 %, à deux pas du seuil des 4 000 USD l’once.

Commentaire de performance

  • Le fonds affiche une performance positive sur le mois, légèrement supérieure à celle de son indicateur de référence.
  • La sélection d’actions a continué de soutenir la performance, portée par la hausse des valeurs de croissance, notamment sur les marchés émergents mais aussi aux États-Unis.
  • Parmi les principaux contributeurs figurent TSMC, Alphabet, SK Hynix et Nvidia.
  • Par ailleurs, notre exposition aux valeurs aurifères a bénéficié de la hausse du métal précieux et a également contribué à la performance.
  • De même, notre exposition modérée au dollar et notre préférence pour l’euro ont une nouvelle fois porté leurs fruits.
  • À l’inverse, les protections mises en place en cours de mois sur les marchés actions et sur le crédit ont légèrement pesé sur la performance. Néanmoins, elles constituent des couvertures attractives face à un potentiel repli d’ici la fin de l’année, un coût que nous assumons pour protéger le portefeuille.
  • Enfin, sur les taux, les mouvements de marché n’ont pas été favorables à notre positionnement. Bien que la performance absolue soit restée neutre, nous avons sous-performé par rapport au marché.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Notre stratégie d’investissement reste constructive, soutenue par les mesures de relance budgétaire, l’appui des banques centrales, les perspectives de reprise de la croissance et des bénéfices, ainsi que par la poursuite des programmes de rachats d’actions.
  • Si les valorisations actions apparaissent historiquement élevées, elles ne constituent pas, à elles seules, un facteur suffisant pour déclencher un retournement.
  • Nous suivons de près deux éléments clés : l’évolution des taux d’intérêt réels et la forte accélération des investissements dans l’intelligence artificielle. À ce stade, aucun de ces facteurs ne représente une menace immédiate pour la stabilité des marchés.
  • Cela dit, nous anticipons une remontée des taux longs, alimentée par des attentes trop optimistes de baisses de taux de la Fed, l’élargissement des déficits budgétaires et une sous-estimation des risques d’inflation. Cet ajustement devrait concerner avant tout les taux nominaux plutôt que réels, limitant ainsi la pression sur les valorisations actions et crédit.
  • Sur le segment obligataire, notre conviction la plus forte demeure l’inflation, ce qui nous conduit à maintenir une exposition significative aux produits indexés sur l’inflation américaine.
  • Côté actions, l’IA reste un thème central, avec une dynamique d’investissement soutenue par l’élargissement des applications et l’intensification de la concurrence entre hyperscalers. Compte tenu du profil de rendement inégal, notre approche demeure volontairement diversifiée sur l’ensemble de la chaîne de valeur.
  • Au-delà de l’IA, nous maintenons une exposition aux valeurs financières et industrielles, tout en nous positionnant pour tirer parti des replis de marché afin de capter des opportunités de croissance structurelle à des valorisations attractives.

Aperçu des performances

Au : 7 oct. 2025.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
​Depuis le 01.01.2013, les indicateurs de référence actions sont calculés dividendes nets réinvestis.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Jusqu'au 31/12/2012, les indices « actions » des indicateurs de référence étaient calculés hors dividendes. Depuis le 01/01/2013, ils sont calculés dividendes nets réinvestis. Jusqu'au 31/12/2020 l'indice obligataire était le FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Jusqu'au 31/12/2021, l'indicateur de référence du fonds était 50% MSCI AC World NR (USD) (dividendes nets réinvestis), 50% ICE BofA Global Government Index (USD) (coupons réinvestis). Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Source: Carmignac au 08/10/2025

Carmignac Patrimoine Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 30 sept. 2025.
Obligations49.7 %
Actions43.3 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés7 %
Monétaire0 %
Not Integrated0 %
En savoir plus
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du Fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement actions er obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 sept. 2025.
Poids des Investissements en Actions43.3 %
Taux d’Exposition Nette Actions37.7 %
Active Share81.2 %
Sensibilité-0.9
Yield to Maturity *4.7 %
Notation moyenneBBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds

Jacques Hirsch

Gérant

Kristofer Barrett

Responsable Équipe Actions Internationales, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Kristofer Barrett est noté(e) + par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 août 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume Rigeade est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 août 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer Ben Zimra est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 août 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Grâce à son approche flexible et holistique, la stratégie Patrimoine se définit comme une solution clé en main pour les investisseurs cherchant à faire fructifier leur épargne progressivement au fil du temps, sans se soucier des fluctuations des marchés ou des cycles économiques.

Jacques Hirsch

Gérant
Découvrez les caractéristiques du Fonds

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