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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Marchés mondiauxArticle 8
Parts

LU0807689665

Une solution flexible pour naviguer sur les marchés obligataires mondiaux
  • Une stratégie de conviction visant à saisir les opportunités des marchés obligataires mondiaux tout en couvrant systématiquement le risque de change.
  • Un processus d'investissement basé sur une allocation d'actifs « top-down » et une implémentation de stratégies de taux et de crédit « bottom-up » .
  • Une philosophie flexible et « non-benchmarkée » pour naviguer dans différents environnements de marché à travers le monde.
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)KID
Allocation d'actifs
Obligations56.9 %
Autres43.1 %
Au : 31 déc. 2025.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 15.3 %
+ 9.7 %
- 0.9 %
+ 5.2 %
+ 1.7 %
Du 19/07/2012
Au 06/02/2026
Performance par Année Civile 2025
- 0.6 %
+ 1.2 %
- 3.9 %
+ 4.5 %
+ 8.8 %
- 0.2 %
- 8.4 %
+ 2.4 %
+ 2.9 %
+ 2.6 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
1152.57 CHF
Actifs Nets
2 892 M €
Sensibilité 31/12/2025
-0.4
Classification SFDR

Article

8
Au : 6 févr. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Flexible Bond
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Flexible Bond
Parts

LU0807689665

Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

ESG

Documents

Carmignac Portfolio Flexible Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 janv. 2026.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 novembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 novembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • Le mois de janvier a été marqué par une hausse des tensions géopolitiques, alimentant le rebond des matières premières. Les événements notables incluent l'arrestation du président vénézuélien Nicolás Maduro par les États-Unis, la pression de Donald Trump sur l’Europe concernant le Groenland, et l’escalade des tensions américano-iraniennes sur fond de blocage des négociations sur le programme nucléaire de Téhéran.
  • Aux États-Unis, la Fed a maintenu son taux directeur à 3,75 %, marquant une pause dans son cycle de baisse de taux. Les prix à la production ont accéléré plus qu’attendu sous l'impact des droits de douane, tandis que l’activité économique demeure robuste avec une révision à la hausse du PIB du troisième trimestre à 4,4 %. Les commandes de biens durables et industrielles ont été robustes, et les données de l’emploi furent rassurantes.
  • En Europe, l’inflation a légèrement surpris à la baisse, ralentissant à 2,0 % en glissement annuel en décembre. La croissance de la zone euro a néanmoins surpris positivement avec un PIB en hausse de 0,3 % au T4.
  • Au Japon, l’annonce d’élections législatives anticipées par la Première ministre Sanae Takaichi a orienté les taux longs japonais à la hausse, notamment le taux à 30 ans qui progresse de +23pb.
  • Dans ce contexte, les taux américains se sont inscrits en hausse, en particulier le taux à 10 ans qui progresse de +7pb, tandis que le rendement du taux allemand à 10 ans est resté stable. Les marchés du crédit ont fait preuve de résilience malgré la dégradation du contexte géopolitique avec un écartement marginal de l’indice iTraxx Xover de 3pb.

Commentaire de performance

  • Le fonds a généré une performance positive en termes absolus et relatifs en janvier, bénéficiant de nos positions sur des instruments indexés à l’inflation.
  • Nos stratégies de couverture des taux ont également apporté une contribution significative, notamment nos positions vendeuses sur les longues extrémités des courbes de taux des émetteurs souverains développés.
  • Le seul contributeur négatif à la performance du fonds fut nos stratégies de protection sur le crédit haut rendement, bien que la volatilité ait augmenté à la fin de la période.
  • Au cours du mois, nous avons accru notre position vendeuse sur les taux souverains français.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • L'environnement actuel présente de nombreuses incertitudes, notamment sur le front géopolitique, ce qui pourrait entraîner une plus grande volatilité des actifs risqués.
  • Le marché semble pessimiste quant à la trajectoire économique des États-Unis, intégrant ainsi de fortes attentes de baisses des taux. En revanche, le marché est beaucoup plus optimiste quant au potentiel de croissance de la zone euro, sans baisses de taux anticipées de la BCE pour les douze prochains mois.
  • La trajectoire inflationniste semble être orientée à la hausse aux États-Unis, en raison des décisions de l’administration américaine concernant les droits de douane et la politique migratoire.
  • En raison de ces observations, nous maintenons une sensibilité aux taux négative tout en conservant un fort appétit pour les produits liés à l'inflation. Sur le front du crédit, nous maintenons des protections sur le spectre des obligations à haut rendement compte tenu du niveau actuel de valorisation et du risque potentiel d'écartement des marges de crédit.

Aperçu des performances

Au : 6 févr. 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Depuis le 30/09/2019, la composition de l'indicateur de référence a été modifiée : l'indice ICE BofA ML Euro Broad Market Index coupons réinvestis remplace l'indice EONCAPL7. Les performances sont présentées selon la méthode du chainage. Depuis le 10/03/2021, le nom du fonds a été transformé de Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income à Carmignac Portfolio Flexible Bond.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 10/02/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 31 déc. 2025.
Monétaire68.9 %
Obligations56.9 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés9.4 %
Actions0.3 %
Credit Default Swap-18.9 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 31 déc. 2025.
Sensibilité-0.4
Yield to Maturity *3.3 %
Coupon Moyen2.4 %
Nombre d'émetteurs150
Nombre d'obligations195
Notation moyenneBBB+
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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S'inscrire à l'Espace Pro

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 novembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 novembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Eliezer et moi-même gérons cette stratégie dans le but d’offrir aux investisseurs une solution d’investissement flexible, diversifiée, sur l’ensemble des marchés obligataires, tout en couvrant le risque de change.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 novembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
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Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.