Stratégies obligataires
Carmignac Portfolio Global Bond
Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés mondiauxArticle 8Parts
LU0336083497
Une approche macroéconomique, globale et flexible des marchés obligataires
- Un univers d’investissement global pour identifier et tirer parti des tendances macroéconomiques à travers le monde.
- Un accès à de multiples moteurs de performance au sein des marchés développés et émergents.
- Une approche dynamique et flexible pour s'adapter aux différents cycles de marché.
Documents clés
Allocation d'actifs
Obligations81,1 %
Autres18,9 %
Au : 29 mai 2026.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 58,6 %
+ 15,5 %
+ 4,2 %
+ 11,2 %
+ 5,7 %
Au 08/07/2026
Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024Performance par Année Civile 2025
+ 9,5 %
+ 0,1 %
- 3,7 %
+ 8,4 %
+ 4,7 %
+ 0,1 %
- 5,6 %
+ 3,0 %
+ 1,8 %
+ 0,5 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
1 585,57 €
Actifs Nets
534 M €
Sensibilité
30/04/2026
4,9
Classification SFDR
Article
8
Au : 29 mai 2026.
Au : 8 juil. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de notre gérant.
L'équipe de gestion du Fonds
![[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Rigeade-Guillaume.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
La flexibilité de notre processus d’investissement nous permet de tirer parti des multiples moteurs de performance qu’offre l’univers obligataire, et ainsi de construire un portefeuille diversifié, fondé sur des convictions solides.
Carmignac Portfolio Global Bond : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 30 juin 2026.L'équipe de gestion des Fonds
Commentaire de performance
- Dans ce contexte, le Fonds a enregistré une performance positive, tout en sous-performant légèrement son indice de référence.
- Sur les taux, les principaux contributeurs ont été nos positions longues sur les obligations souveraines européennes et notre exposition aux taux norvégiens, australiens et néo-zélandais, tandis que nos positions vendeuses sur les obligations d'État françaises ont pesé sur la performance. Dans les marchés émergents, les taux hongrois ont poursuivi leur bonne performance après l'élection de Peter Magyar.
- Les stratégies de crédit ont contribué positivement malgré l'impact des couvertures via CDS. Les gains ont été principalement portés par notre allocation à la dette émergente en devises fortes, tandis que le crédit des marchés développés, notamment le secteur financier, a également soutenu la performance.
- Les stratégies de change ont contribué positivement grâce au rand sud-africain, soutenu par la baisse des prix du pétrole, ainsi qu'au dollar américain et au peso chilien. Ces gains ont été en partie compensés par notre position longue sur le yen japonais.
Perspectives et stratégie d’investissement
- La duration est restée stable autour de 5. Les prises de bénéfices sur les taux néo-zélandais ont été compensées par une réduction de notre position vendeuse sur les taux américains. Le portefeuille reste surtout exposé à la courbe allemande, à l’inflation et aux émergents, avec une approche prudente sur les taux US et le crédit via CDS.
- Sur les taux, nous restons vendeurs sur les taux américains avec une exposition longue aux points morts d'inflation, dans un contexte de croissance résiliente et de pressions inflationnistes persistantes. En Europe, nous maintenons des positions longues sur l'Allemagne, sensible à la hausse des prix de l'énergie, et vendeuses sur la France en raison des incertitudes politiques et budgétaires. Nous conservons également des positions vendeuses sur les taux britanniques pour des raisons budgétaires, ainsi qu'une stratégie d'aplatissement de la courbe japonaise, anticipant une Banque du Japon toujours restrictive et des rendements réels élevés soutenant la partie longue. Dans les marchés émergents, nous privilégions les taux locaux offrant des rendements réels attractifs, notamment au Brésil, en Afrique du Sud et en Europe de l'Est.
- Sur les produits de spread, nous conservons une exposition importante, notamment à la dette émergente en devises fortes, soutenue par un portage attractif, l'amélioration des fondamentaux, les relèvements de notation et une Fed plus accommodante. Toutefois, face à des valorisations tendues et des incertitudes persistantes, nous maintenons une protection importante via l'iTraxx Xover contre un éventuel élargissement des spreads.
- Sur les devises, nous gardons une exposition limitée au dollar, reflétant nos inquiétudes sur l’indépendance de la Fed et la dépréciation du billet vert. Le portefeuille privilégie les devises à portage élevé, notamment le réal brésilien, le peso chilien et le rand sud-africain, et conserve une position longue sur le yen, soutenu par la normalisation monétaire de la Banque du Japon et l’inflation persistante.
Aperçu des performances
Au : 8 juil. 2026.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
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Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 09/07/2026
Carmignac Portfolio Global Bond Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Allocation d'actifs
Au : 29 mai 2026.| Obligations | 81,1 % |
| Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 9,6 % |
| Monétaire | 8,7 % |
| Actions | 0,6 % |
| Credit Default Swap | -19,8 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 29 mai 2026.Sensibilité4,9
Yield to Maturity *4,9 %
Coupon Moyen4,7 %
Nombre d'émetteurs77
Nombre d'obligations96
Notation moyenneBBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
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