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Stratégies alternatives

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities

Marchés européensFonds ISR Article 8
Parts

LU0992627298

Une approche long/short de conviction des actions européennes
  • Une approche fondamentale « bottom-up » pour optimiser la génération d’alpha au travers de positions acheteuses et vendeuses.
  • Une gestion active de l’exposition nette aux actions (-20% à 50%) pour une réactivité accrue face aux fluctuations de marché.
  • Une gestion des risques au cœur du processus d’investissement pour limiter la volatilité et amortir les baisses de marché.
Documents clés
Rapport mensuelKID
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 79.2 %
+ 65.7 %
+ 37.8 %
+ 15.1 %
+ 8.0 %
Du 15/11/2013
Au 29/04/2025
Performance par Année Civile 2024
- 7.7 %
+ 10.0 %
+ 16.7 %
+ 5.1 %
+ 0.3 %
+ 7.4 %
+ 13.6 %
- 5.7 %
+ 0.7 %
+ 18.0 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
179.17 €
Actifs Nets
600 M €
Taux d’Exposition Nette Actions31/03/2025
14.5 %
Classification SFDR

Article

8
Au : 29 avr. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Stratégies alternativesCarmignac Portfolio Long-Short European Equities
Stratégies alternativesCarmignac Portfolio Long-Short European Equities
Parts

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Caractéristiques & Risques

Performances

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ESG

Documents

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 31 mars 2025.

Environnement de marché

  • En mars, les inquiétudes suscitées par les politiques tarifaires de Donald Trump et leur impact sur le moral des consommateurs et des entreprises ont conduit le S&P 500 et le Nasdaq à leurs pires trimestres depuis 2022, le premier perdant 4,6% et le second chutant de plus de 8%.
  • Le retournement du facteur Momentum le plus rapide depuis quarante ans a effacé deux ans de gains et a accéléré le positionnement des investisseurs en fin de cycle vers les actions défensives et en dehors des actifs plus risqués.
  • Au milieu de tout ce chaos, il y a de plus en plus de preuves que les mesures agressives de Trump pourraient avoir conduit à un point d’inflexion pour l’économie et les marchés d’actions européens – en Allemagne en particulier.
  • Nous continuons à voir des signes d’amélioration macro-économique, les dernières enquêtes allemandes continuant à progresser.

Commentaire de performance

  • En mars, le Fonds a enregistré une performance négative, sous l’effet de nos positions longues.
  • Nos positions « core long » ont souffert de l’effondrement général du marché, le sentiment des investisseurs étant devenu négatif en raison des tensions commerciales à venir entre les États-Unis et le reste du monde.
  • Prada, qui a été l’un de nos principaux contributeurs depuis que nous avons mis en place la position début 2020, a été notre plus grand détracteur, suivi de Richemont et SAP.
  • Le titre a chuté de 20% au cours du mois en raison de l’incertitude liée aux tarifs douaniers et de l’acquisition potentielle de Versace pour 1,5 milliard d’euros.
  • Nous avons profité de cette faiblesse pour augmenter notre position, car nous restons positifs sur les fondamentaux et l’exécution de l’équipe de direction et nous considérons que le titre est considérablement sous-évalué à ce niveau.
  • Nos positions « trading long » ont contribué négativement à notre performance, en raison de la baisse générale des cours.
  • Du côté des positions vendeuses, nos « alpha short » ont fortement contribué à la performance, avec LVMH, Nvidia et Sodexo parmi nos principaux contributeurs.
  • LVMH, qui est à la fois un cas stratégique et un cas de leadership, a souffert du contexte actuel de consommation et des craintes des tarifs douaniers américains à venir, qui devraient avoir un impact à la fois sur les produits de luxe et les spiritueux.
  • Sodexo a lancé un avertissement sur résultats le 20 mars, les marges ayant été affectées par une décélération du chiffre d’affaires et des performances plus faibles que prévu en Amérique du Nord.
  • Nous avons gardé une position plus petite afin de la réajuster, car des dégradations pourraient suivre et nous attendons les annonces de début avril sur la détérioration potentielle de leur flux de trésorerie.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • L’exposition nette de la stratégie a été faible tout au long du mois, car la volatilité globale du marché est restée élevée, et nous sommes toujours constructifs sur les positions « short ».
  • Nous conservons de fortes convictions à long terme sur les entreprises européennes qui excellent à l’échelle mondiale et bénéficient de monopoles locaux.
  • Il s’agit d’industries telles que les produits de luxe, l’ingénierie spécialisée, les logiciels ERP, les produits chimiques spécialisés, la technologie médicale, l’aérospatiale et la défense, et les petites annonces.
  • Nous pensons que l’Europe présente, pour la première fois depuis longtemps, un point d’entrée très attractif, avec un rapport rendement/risque biaisé à la hausse grâce à plusieurs facteurs que nous discutons dans notre dernière lettre trimestrielle.
  • En ce qui concerne les positions « short », nous continuons à trouver de nombreux nouveaux titres dans les secteurs de la consommation et de la technologie dont les bilans sont médiocres et dont les fondamentaux se détériorent, ce qui entraîne un resserrement des marges et des avertissements sur les bénéfices.

Aperçu des performances

Au : 29 avr. 2025.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN : 998349.A compter du 1er janvier 2022, l'objectif de gestion devient un objectif de performance absolue.Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 01/05/2025

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 31 mars 2025.
Europe EUR45.2 %
Autres5.8 %
Europe ex-EUR3.7 %
Panier de Dérivés Actions-9.9 %
Amérique du Nord-10.9 %
Dérivés Indices-19.5 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 31 mars 2025.
Taux d’Exposition Nette Actions14.5 %
Bêta+0.3 %
Ratio de Sortino+0.4
Nombre de Holdings26
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La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de notre gérant.
Nous cherchons à construire un portefeuille long/short composé de convictions fortes, au travers d’une analyse fondamentale des entreprises visant à identifier les meilleures opportunités en Europe.
[Management Team] [Author] Heininger Malte

Malte Heininger

Gérant financier par délégation, White Creek Capital LLP
Découvrez les caractéristiques du Fonds

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Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN : 998349.
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Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.