Stratégies alternatives

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus

Marchés mondiauxArticle 8
Parts

LU2585801173

Une stratégie à performance absolue active axée sur les opportunités « merger arbitrage »
  • Une stratégie active de « merger arbitrage » visant à générer des performances absolues, avec une corrélation limitée aux marchés d’actions.
  • Une stratégie alternative adoptant une approche d'investissement socialement responsable, qui se concentre sur les opérations de fusions-acquisitions annoncées officiellement sur les marchés développés.
  • Une stratégie offrant une corrélation positive aux taux d'intérêt.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 10.7 %
-
-
-
+ 4.4 %
Du 14/04/2023
Au 07/10/2025
Performance par Année Civile 2024
-
-
-
-
-
-
-
-
+ 3.1 %
+ 3.6 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
110.72 €
Actifs Nets
231 M €
Taux d’Exposition Nette Actions29/08/2025
90.9 %
Classification SFDR

Article

8
Au : 7 oct. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 sept. 2025.
L'équipe de gestion des Fonds

Environnement de marché

  • Regain de volatilité ce mois-ci sur certaines opérations en cours : Covestro (l’acquéreur montre des signes d’impatience face à la lenteur de la bureaucratie européenne , Bredband2 (un article de presse suggère que le rachat par Telia pourrait soulever des risques antitrust) et Kellanova (l’accord de l’Europe tarde à venir).
  • A l’instar du mois précédent, septembre a été un très bon mois pour l’activité M&A avec 24 nouvelles opérations annoncées pour un total de près de 120Md$.
  • On mentionnera deux opérations de plus de 10Md$ : 1/ l’acquisition par Silver Lake de l’éditeur de jeux vidéo Electronic Arts pour 53Md$, le plus gros LBO de l’histoire ! et 2/ la fusion transfrontalière dans le secteur des matières premières entre l’anglais Anglo American et le canadien Teck Resources pour un total de 40Md$.
  • Ces deux belles opérations sont clairement un signal du retour de la confiance chez les dirigeants d’entreprise, qui est un moteur essentiel de l’activité M&A future
  • Ce mois-ci, les US ont représenté près de 80% du nombre d’opérations annoncées dans le monde.
  • Avec la baisse des taux d’intérêt qui se poursuit, la montée en puissance des fonds de Private Equity se confirme : 38% des opérations annoncées sont des LBO.
  • Un échec à mentionner au cours du mois : ADNOC a préféré retirer son offre sur l’explorateur pétrolier australien Santos en raison, probablement, de la dimension politique du dossier et des risques antitrust liés à l’opération

Commentaire de performance

  • Le fonds a affiché une performance légèrement négative au cours du mois
  • Principaux contributeurs positifs à la performance : Kellanova, Norfolk Southern et Verona Pharma
  • Principaux contributeurs négatifs à la performance : Santos, Cantaloupe et Covestro

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Grâce à l’activité M&A soutenue, le taux d’investissement du fonds est de 117%, en hausse par rapport au mois précédent.
  • Avec 63 positions en portefeuille, la diversification reste satisfaisante : l’accroissement du taux d’investissement se fait donc avec une augmentation marginal du risque global du portefeuille
  • 2025 continue de s’annoncer sous de biens meilleurs auspices que 2024 grâce à un environnement antitrust plus favorable à l’activité M&A, et ce au niveau mondial : changement d’administration aux US suite à l’élection de Trump, publication du rapport Draghi en Europe recommandant l’émergence de champions nationaux pour faire face à la concurrence mondiale, régulateur au Royaume-Uni poussé par la classe politique à privilégier l’activité économique, marché japonais qui poursuit son ouverture aux capitaux étrangers. La baisse des taux devrait également un moteur de l’activité M&A dans les trimestres à venir.
  • Si l’instabilité liée à la guerre tarifaire lancée par l’administration Trump et les tensions géopolitiques ont freiné la reprise de l’activité qui a été moins soutenue qu’espérer au premier semestre, l’importance des annonces au Q3 et la multiplication des situations de surenchères nous permet d’être très optimiste pour le second semestre

Aperçu des performances

Au : 7 oct. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
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Source: Carmignac au 08/10/2025

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 30 sept. 2025.
Amérique du Nord39.0 %
Europe ex-EUR23.3 %
Europe EUR17.1 %
Autres12.3 %
En savoir plus

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du Fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement actions du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 sept. 2025.
Taux d’Exposition Nette Actions91.7 %
Nombre de stratégies longues63
Merger arbitrage exposition117.3 %
Liquidités et Autres11.7 %

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
L’avantage de la stratégie « Merger Arbitrage » est qu'elle ne comporte quasiment aucun risque de marché. Le seul risque associé est celui d’un échec de la transaction. C'est pourquoi notre approche est prudente, tant dans la sélection des opérations intégrées au portefeuille, que dans l’importance que nous portons à la diversification de ce portefeuille.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

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