Premier trimestre 2026 : Illustration de notre actionnariat actif

Carmignac échange avec l’entreprise depuis plusieurs années afin d’encourager des améliorations en matière de gouvernance d’entreprise et d’allocation du capital, considérées comme des leviers essentiels pour réduire la décote de valorisation persistante de l’entreprise.

Carmignac entretient un dialogue continu avec l’entreprise à travers des réunions, appels, e-mails et courriers. Cet engagement s’est progressivement intensifié, passant de discussions régulières avec l’équipe de relations investisseurs à des échanges directs avec la direction générale, incluant notamment l’envoi d’une lettre formelle au Conseil d’administration, un vote contre la direction lors de l’assemblée générale annuelle de 2022 et, plus récemment, une déclaration publique de soutien à des résolutions d’actionnaires.

Carmignac est actionnaire de long terme de l’entreprise et a progressivement renforcé son engagement au fil des années :

• 2020–2021 : À la suite de la décision de scinder puis d’introduire en Bourse son activité de batteries, LG Energy Solution, Carmignac a rapidement exprimé ses préoccupations quant au risque de désavantager les actionnaires minoritaires. Ces inquiétudes ont d’abord été partagées lors d’échanges directs avec l’équipe de relations investisseurs, avant d’être portées à l’attention du directeur général en juin 2021 par l’équipe d’investissement.
• 2022 : Après l’introduction en Bourse de LG Energy Solution, Carmignac est resté préoccupé par la destruction de valeur pour les actionnaires minoritaires. Conformément à sa Politique d’engagement, Carmignac a intensifié son engagement en votant contre le renouvellement du mandat du directeur général lors de l’assemblée générale annuelle de mars 2022 et en adressant une lettre formelle au Conseil d’administration afin d’expliquer les motifs de cette décision. Cette démarche a marqué une étape importante dans l’expression des préoccupations relatives aux pratiques de gouvernance de l’entreprise.
• 2024–2025 : Carmignac a poursuivi son dialogue avec l’entreprise. Les échanges ont porté sur plusieurs sujets de gouvernance, notamment la composition du Conseil d’administration, l’allocation du capital, la rémunération des dirigeants et les relations sociales.
• 2026 : En amont de l’assemblée générale annuelle de mars 2026, Carmignac a pris la décision rare d’annoncer publiquement son soutien à l’ensemble des résolutions proposées par Palliser Capital. Cette nouvelle étape dans l’escalade de l’engagement reflète les préoccupations persistantes de Carmignac : malgré les réformes coréennes « Value-Up », l’entreprise continue de se négocier avec une décote de valorisation durable par rapport à ses pairs, ce qui souligne la nécessité de nouvelles améliorations en matière de gouvernance.

L’engagement de Carmignac repose sur une approche à la fois constructive et progressive, mise en œuvre sur plusieurs années à travers différents moyens d’action. Carmignac a adressé des signaux clairs à la direction générale et au Conseil d’administration quant aux attentes des investisseurs et poursuivra son dialogue avec l’entreprise afin de suivre les progrès réalisés en matière de gouvernance et d’allocation du capital, dans l’objectif de s’assurer que des mesures concrètes soient prises pour réduire durablement sa décote de valorisation.