Parts
FR0010135103
Une solution globale clés en main pour traverser différentes configurations de marché
- Accéder à de multiples moteurs de performance à l’échelle mondiale : actions, obligations et devises internationales
- Une gestion dynamique et flexible pour s'adapter rapidement aux mouvements de marché
- Associer croissance à long terme et résilience à une approche socialement responsable
Documents clés
Allocation d'actifs
Obligations48 %
Actions45.1 %
Autres6.9 %
Au : 28 nov. 2025.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 928.3 %
+ 26.5 %
+ 11.4 %
+ 22.7 %
+ 11.5 %
Au 10/12/2025
Performance par Année Civile 2015Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024
+ 0.7 %
+ 3.9 %
+ 0.1 %
- 11.3 %
+ 10.5 %
+ 12.4 %
- 0.9 %
- 9.4 %
+ 2.2 %
+ 7.1 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
787.18 €
Actifs Nets
6 404 M €
Taux d’Exposition Nette Actions28/11/2025
43.1 %
Classification SFDR
Article
8
Au : 28 nov. 2025.
Au : 10 déc. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Carmignac Patrimoine : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 28 nov. 2025.L'équipe de gestion des Fonds
![[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Rigeade-Guillaume.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Ben-Zimra-Eliezer.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Commentaire de performance
- Le fonds a sous-performé le marché sur le mois, à la fois en termes relatifs et absolus.
- La sélection sur les actions a pesé sur la performance, en particulier notre exposition à certaines valeurs technologiques taïwanaises et américaines.
- Notre décision de prendre des profits sur des valeurs IA à bêta élevé, comme Cadence Design, et d’augmenter notre exposition à des sociétés de logiciels telles que Salesforce n’a pas été récompensée, ces titres ayant reculé au même rythme que l’ensemble du secteur technologique.
- Le seul apport positif est venu de nos convictions dans le secteur de la santé, avec des positions comme Cencora et Eli Lilly qui ont connu une nette reprise.
- Sur la partie obligataire, notre position vendeuse sur les taux américains a pesé sur la performance, la faiblesse des indicateurs du marché du travail et de la confiance des ménages soutenant les prix des obligations.
- Les anticipations d’inflation ont également reculé au cours du mois, sans véritable catalyseur fondamental ; néanmoins, le manque de nouvelles données et la baisse des prix du pétrole ont contribué à peser sur les perspectives d’inflation.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Sur les actions, nous continuons d’ajuster nos expositions de manière sélective, en réduisant nos positions dans certaines valeurs IA à bêta élevé (comme Cadence et Celestica) ainsi que dans des industriels liés à l’IA dont les valorisations nous paraissent élevées, tels que Schneider et Eaton.
- Nous avons également diminué nos allocations vers des sociétés très valorisées mais dont la dynamique de croissance s’essouffle, comme O’Reilly ou Linde.
- À l’inverse, nous avons renforcé nos positions, lors de phases de repli, dans des valeurs financières de grande qualité (Block, S&P Global), des leaders du logiciel (Salesforce, Atlassian) ainsi que dans Mercadolibre.
- Sur la partie obligataire, nous avons initié une position vendeuse sur les taux britanniques, reflétant nos inquiétudes concernant la trajectoire budgétaire du pays et le regain de pression haussière sur les rendements.
- Nous continuons de privilégier des solutions de couverture qui nous semblent attractives, notamment les CDS, le yen japonais et les valeurs aurifères, qui offrent une protection robuste dans un environnement encore favorable aux actions et au crédit.
- Parallèlement, nous conservons une approche plus prudente sur les obligations souveraines, compte tenu des risques budgétaires et du manque de visibilité sur l’évolution des taux réels.
Aperçu des performances
Au : 10 déc. 2025.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Depuis le 01.01.2013, les indicateurs de référence actions sont calculés dividendes nets réinvestis.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Jusqu'au 31/12/2012, les indices « actions » des indicateurs de référence étaient calculés hors dividendes. Depuis le 01/01/2013, ils sont calculés dividendes nets réinvestis. Jusqu'au 31/12/2020 l'indice obligataire était le FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Jusqu'au 31/12/2021, l'indicateur de référence du fonds était 50% MSCI AC World NR (USD) (dividendes nets réinvestis), 50% ICE BofA Global Government Index (USD) (coupons réinvestis). Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Source: Carmignac au 12/12/2025
Carmignac Patrimoine Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Allocation d'actifs
Au : 28 nov. 2025.| Obligations | 48 % |
| Actions | 45.1 % |
| Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 6.9 % |
| Monétaire | 0 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du Fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement actions er obligataire du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 28 nov. 2025.Poids des Investissements en Actions45.1 %
Taux d’Exposition Nette Actions43.1 %
Active Share80.9 %
Sensibilité-0.6
Yield to Maturity *4.8 %
Notation moyenneBBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Grâce à son approche flexible et holistique, la stratégie Patrimoine se définit comme une solution clé en main pour les investisseurs cherchant à faire fructifier leur épargne progressivement au fil du temps, sans se soucier des fluctuations des marchés ou des cycles économiques.
Jacques HIRSCH
Gérant
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