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Stratégies diversifiées

Carmignac Patrimoine

Marchés mondiauxArticle 8
Parts

FR0010135103

Une solution globale clés en main pour traverser différentes configurations de marché
  • Accéder à de multiples moteurs de performance à l’échelle mondiale : actions, obligations et devises internationales
  • Une gestion dynamique et flexible pour s'adapter rapidement aux mouvements de marché
  • Associer croissance à long terme et résilience à une approche socialement responsable
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)KID
Allocation d'actifs
Obligations50.9 %
Actions43.9 %
Autres5.2 %
Au : 29 août 2025.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 915.6 %
+ 26.1 %
+ 17.2 %
+ 24.9 %
+ 11.3 %
Du 07/11/1989
Au 25/09/2025
Performance par Année Civile 2024
+ 0.7 %
+ 3.9 %
+ 0.1 %
- 11.3 %
+ 10.5 %
+ 12.4 %
- 0.9 %
- 9.4 %
+ 2.2 %
+ 7.1 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
777.41 €
Actifs Nets
6 369 M €
Taux d’Exposition Nette Actions29/08/2025
41.4 %
Classification SFDR

Article

8
Au : 25 sept. 2025.
Stratégies diversifiéesCarmignac Patrimoine
Stratégies diversifiéesCarmignac Patrimoine
Parts

FR0010135103

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Caractéristiques & Risques

Performances

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ESG

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Carmignac Patrimoine : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 29 août 2025.
L'équipe de gestion des Fonds
Jacques Hirsch, Kristofer Barrett, Guillaume Rigeade, Eliezer Ben Zimra

Environnement de marché

  • Les marchés mondiaux ont affiché de solides gains en dollars américains, avec des progressions à la fois sur les actions et sur les obligations. Toutefois, la faiblesse du billet vert face à l’euro a conduit à une performance négative exprimée en monnaie européenne.
  • Aux États-Unis, les dernières statistiques sur l’emploi étaient en baisse, incitant Jerome Powell, président de la Fed, à laisser entrevoir à Jackson Hole la possibilité d’une baisse des taux. Les marchés anticipent désormais largement une réduction de 25 pb dès septembre.
  • Le climat politique s’est tendu : Donald Trump a évincé le directeur du Bureau of Labor Statistics (BLS) et engagé des démarches pour se débarrasser de la gouverneure de la Fed, Lisa Cook. Ces initiatives renforcent les doutes quant à l’indépendance de la banque centrale.
  • La courbe des taux américains s’est ainsi pentifiée, les rendements longs progressant sous l’effet de ces inquiétudes.
  • En Europe, le risque politique est revenu sur le devant de la scène après l’annonce du Premier ministre français à recourir à un vote de confiance. La situation budgétaire particulière de la France continue d’alimenter la nervosité des investisseurs au sein de la zone euro.
  • Les rendements obligataires européens ont également grimpé, soutenus par de meilleures perspectives de croissance, tandis que les chiffres d’inflation de juillet sont restés conformes aux attentes.
  • Les actions mondiales ont inscrit de nouveaux sommets, portées par l’apaisement des tensions douanières après la date butoir du 1er août, la vigueur du PIB américain et l’anticipation croissante d’un assouplissement monétaire de la Fed.
  • Le secteur de l’intelligence artificielle a poursuivi son envol, avec Nvidia en pleine ascension après des résultats encore très solides.
  • Enfin, les tensions commerciales persistent : Washington a relevé certains droits de douane, notamment à l’égard de l’Inde, en réponse aux importations de pétrole russe. Les marchés des matières premières ont évolué de façon contrastée : le pétrole et le gaz ont reculé, tandis que l’or a repris des couleurs.

Commentaire de performance

  • Le fonds termine le mois en hausse, surperformant son indicateur de référence, en recul sur la période.
  • Fait rare, la sélection de titres a légèrement sous-performé le marché, pénalisée par la contre-performance de certaines valeurs technologiques et de consommation.
  • Le secteur technologique a en effet subi des pressions après la publication des résultats de plusieurs grandes entreprises, ressortis en deçà des attentes ou assortis de prévisions prudentes. Cela a pesé sur l’ensemble du marché, malgré la bonne tenue de Nvidia en fin de mois.
  • Néanmoins, nos ajustements tactiques ont permis de compenser ce déficit, grâce notamment à nos positions dans les sociétés aurifères, énergétiques et dans les banques émergentes.
  • Les marchés ont également souffert de la faiblesse du dollar américain, mais l’impact sur le fonds est resté limité compte tenu de notre sous-exposition significative à cette devise.
  • Enfin, sur les taux, nous avons bénéficié de la pentification de la courbe, de nos positions liées à l’inflation ainsi que de notre position vendeuse sur le Japon.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • L’économie américaine montre les premiers signes de stagflation, tandis que la reprise européenne devrait se matérialiser plus tard, probablement à partir de 2026.
  • Nous privilégions les positions vendeuses sur les taux et les stratégies liées à l’inflation. Jerome Powell a ouvert la porte à des baisses, mais le marché surestime, selon nous, la volonté de la Fed d’assouplir sa politique. Les déficits croissants et les doutes sur sa crédibilité renforcent l’attrait des actifs indexés sur l’inflation.
  • En Europe, nous restons prudents vis-à-vis des obligations souveraines à maturité longue – en particulier en France – tout en maintenant une exposition aux actifs liés à l’inflation, soutenus par des taux réels élevés.
  • Sur les actions, nous demeurons constructifs et maintenons une forte exposition. Notre allocation principale vise à tirer parti du cycle d’investissement liés à l’IA aux États-Unis et en Asie, tout en conservant une diversification équilibrée entre régions et secteurs.
  • Du côté des devises, nous anticipons une poursuite du repli du dollar américain, pénalisé par la politique budgétaire, les doutes sur la Fed et les flux de couverture.
  • Afin d’équilibrer notre exposition au risque, nous conservons des positions sur le yen, les CDS et l’or.

Aperçu des performances

Au : 25 sept. 2025.
Voir les performances détaillées
Source: Carmignac au 26/09/2025

Carmignac Patrimoine Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 29 août 2025.
Obligations50.9 %
Actions43.9 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés5.8 %
Monétaire0 %
Not Integrated0 %
En savoir plus
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du Fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement actions er obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 29 août 2025.
Poids des Investissements en Actions43.9 %
Taux d’Exposition Nette Actions41.4 %
Active Share80.9 %
Sensibilité-0.2
Yield to Maturity *4.8 %
Notation moyenneBBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds

Jacques Hirsch

Gérant

Kristofer Barrett

Responsable Équipe Actions Internationales, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Kristofer Barrett est noté(e) + par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 août 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume Rigeade est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 août 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer Ben Zimra est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 août 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Grâce à son approche flexible et holistique, la stratégie Patrimoine se définit comme une solution clé en main pour les investisseurs cherchant à faire fructifier leur épargne progressivement au fil du temps, sans se soucier des fluctuations des marchés ou des cycles économiques.

Jacques Hirsch

Gérant
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