Parts
FR0010149120
Un Fonds flexible à faible duration pour tirer parti des marchés européens
- Un Fonds obligataire européen de faible sensibilité aux taux d’intérêt.
- Une approche flexible grâce à une gestion active de la sensibilité (-3 à +4).
- Une exposition limitée au risque de crédit et une notation minimum moyenne "Investment Grade".
Documents clés
Allocation d'actifs
Obligations80.3 %
Autres19.7 %
Au : 30 sept. 2025.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
2 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 312.7 %
+ 12.1 %
+ 8.2 %
+ 14.9 %
+ 3.0 %
Au 06/11/2025
Performance par Année Civile 2015Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024
+ 1.1 %
+ 2.1 %
0.0 %
- 3.0 %
+ 3.6 %
+ 2.0 %
+ 0.2 %
- 4.8 %
+ 4.1 %
+ 5.3 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
1922.37 €
Actifs Nets
5 458 M €
Sensibilité
30/09/2025
2.1
Classification SFDR
Article
8
Au : 30 sept. 2025.
Au : 6 nov. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Carmignac Sécurité : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 31 oct. 2025.L'équipe de gestion des Fonds
![[Management Team] [Author] Allier Marie Anne](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Allier-Marie-Anne.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Guedy Aymeric](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/Guedy_Aymeric_HD-400x400.jpg?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Aymeric Guedy
Gérant
Commentaire de performance
- Dans ce contexte, le Fonds a affiché une performance absolue positive, tout en enregistrant une légère sous-performance par rapport à son indicateur de référence sur le mois.
- S’agissant des taux, nos stratégies ont contribué légèrement positivement, portées par nos positions longues sur la dette allemande et sur plusieurs pays d’Europe de l’Est. Cependant, notre position vendeuse sur la France a pesé sur la performance.
- Sur le crédit, le portefeuille a principalement bénéficié de ses stratégies de portage, notamment de ses expositions aux secteurs financier et énergétique.
- Enfin, le portefeuille continue de tirer parti de notre exposition aux instruments monétaires ainsi que de notre sélection d’obligations adossées à des prêts (CLOs).
Perspectives et stratégie d’investissement
- Dans un contexte de guerres commerciales, de tensions géopolitiques et de politiques monétaires divergentes, la duration du portefeuille a été gérée de manière active — initialement portée de 2,1 à 2,4 par la clôture de notre position vendeuse sur les taux européens à 30 ans, avant d’être progressivement réduite à 2,0 grâce à l’utilisation d’options de vente sur l’Allemagne.
- D’une part, nous maintenons une allocation significative au crédit, principalement investie dans des obligations d’entreprises de courte maturité et de haute qualité, offrant une source de rendement attractive et un bêta réduit face à la volatilité des marchés.
- Nous conservons une approche prudente sur les taux, avec une position longue concentrée sur le segment court de la courbe des taux en euros, où les marchés n’anticipent plus de nouvelles baisses de taux malgré les risques baissiers sur la croissance. Nous détenons également une position vendeuse sur la dette française, dans un contexte d’instabilité politique et budgétaire, ainsi qu’une position vendeuse sur le segment 7–10 ans de la courbe américaine, où nous estimons que les anticipations de baisse des taux demeurent trop optimistes.
- Nous avons renforcé notre couverture du marché du crédit (via l’iTraxx Xover), les marchés se traitant actuellement sur des niveaux serrés dans un environnement économique et politique incertain.
- Enfin, nous conservons une part du portefeuille investie dans des instruments monétaires, ce qui permet de maîtriser la volatilité globale tout en maintenant une réserve de liquidités susceptible d’être redéployée en cas d’événement de marché.
Aperçu des performances
Au : 7 nov. 2025.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
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Depuis le 01.01.2013, les indicateurs de référence actions sont calculés dividendes nets réinvestis.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 11/11/2025
Carmignac Sécurité Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Allocation d'actifs
Au : 30 sept. 2025.| Obligations | 80.3 % |
| Monétaire | 15.4 % |
| Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 4.4 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 30 sept. 2025.Sensibilité2.1
Yield to Maturity *3.5 %
Coupon Moyen3.2 %
Nombre d'émetteurs243
Nombre d'obligations410
Notation moyenneA-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
La stratégie en quelques mots
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L'équipe de gestion du Fonds
Aymeric Guedy
Gérant
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