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- Un screening rigoureux et une analyse approfondie des sociétés forment la base du processus d’investissement.
- Recherche de croissance de long terme, soutenue par des fondamentaux et un modèle économique solides.
- Un Fonds socialement responsable visant à avoir une empreinte positive sur la société et l'environnement.
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Au 01/07/2025
Article
Carmignac Portfolio Grande Europe : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.Nos commentaires mensuels
Au : 30 mai 2025.![[Management Team] [Author] Denham Mark](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Denham-Mark.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Mark Denham
Commentaire de performance
- En mai, le Fonds a enregistré des rendements positifs en termes absolus, bien qu’inférieurs à son indice de référence.
Cette sous-performance est principalement due au secteur de la santé, qui a été affecté par le décret présidentiel de Donald Trump visant à réduire les prix élevés des médicaments sur ordonnance.
La société belge de biotechnologie Argenx a été le principal détracteur, après avoir manqué ses objectifs de chiffre d’affaires et suscité les inquiétudes des investisseurs quant à d’éventuelles modifications des politiques de remboursement de Medicare.
Du côté positif, ASML a été le principal contributeur à la performance, bénéficiant de l’amélioration du sentiment du marché mondial suite aux progrès des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine.
Prysmian, un fabricant multinational de câbles électriques et de télécommunications, a également enregistré de solides performances, en particulier en mai, après avoir publié des résultats solides pour le premier trimestre. Son segment « Transmission » s’est distingué, avec une croissance organique de plus de 50%.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Au cours du mois, nous avons procédé à quelques ajustements dans notre portefeuille en initiant une position dans UBS, l’une des rares banques qui répondent à nos critères de qualité et de durabilité.
En revanche, nous avons entièrement liquidé notre position dans Atlas Copco après une période de sous-performance.
Nous avons également légèrement réduit notre position dans SAP, dont les fondamentaux solides semblent de plus en plus reflétés dans sa valorisation.
De plus, nous avons réduit notre exposition aux valeurs du secteur de la santé, qui ont sous-performé depuis le début de l’année en raison des inquiétudes liées aux droits de douane.
Dans le même temps, nous avons augmenté notre allocation aux valeurs industrielles, qui nous semblent bien positionnées pour profiter de la tendance à la consolidation qui se poursuit en Europe.
Le Fonds continue de s’appuyer sur une analyse fondamentale « bottom-up » avec un horizon moyen-long terme.
Nous restons fidèles à notre philosophie et croyons que c’est une excellente opportunité pour les investisseurs de s’exposer aux meilleures entreprises européennes à des valorisations très attractives.
Aperçu des performances
Au : 1 juil. 2025.Carmignac Portfolio Grande Europe Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.Répartition Géographique
Au : 30 mai 2025.| Europe | 100.0 % |
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du Fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement actions du Fonds.Données d’Exposition
Au : 30 mai 2025.La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de notre gérant.Mark Denham
A travers notre approche des actions européennes, nous nous concentrons sur les entreprises durables de grande qualité qui affichent des niveaux élevés de rentabilité. Elles favorisent également le réinvestissement des bénéfices plutôt que leur distribution afin de soutenir leur croissance future.
Mark Denham
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Malgré la menace du président Trump d’imposer des droits de douane de 50% sur les importations européennes, qui a initialement pesé sur les marchés, l’indice MSCI Europe a progressé de plus de 4,5%, enregistrant une performance solide.
La reprise a été soutenue par un report temporaire de la mise en œuvre des droits de douane, désormais repoussée au 9 juillet, ce qui a contribué à atténuer les inquiétudes des investisseurs et à alimenter le rebond des actions européennes.