Parts
LU0992627371
Une approche long/short de conviction des actions européennes
- Une approche fondamentale « bottom-up » pour optimiser la génération d’alpha au travers de positions acheteuses et vendeuses.
- Une gestion active de l’exposition nette aux actions (-20% à 50%) pour une réactivité accrue face aux fluctuations de marché.
- Une gestion des risques au cœur du processus d’investissement pour limiter la volatilité et amortir les baisses de marché.
Documents clés
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 69.7 %
+ 82.2 %
+ 21.2 %
+ 22.4 %
+ 3.5 %
Au 10/04/2026
Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024Performance par Année Civile 2025
+ 9.4 %
+ 16.5 %
+ 4.9 %
- 0.2 %
+ 7.1 %
+ 13.3 %
- 6.2 %
- 1.4 %
+ 16.0 %
+ 6.1 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
169.71 CHF
Actifs Nets
715 M €
Taux d’Exposition Nette Actions31/03/2026
5.2 %
Classification SFDR
Article
8
Au : 10 avr. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de notre gérant.
Nous cherchons à construire un portefeuille long/short composé de convictions fortes, au travers d’une analyse fondamentale des entreprises visant à identifier les meilleures opportunités en Europe.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte HEININGER
Gérant financier par délégation, White Creek Capital LLP
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 31 mars 2026.Commentaire de performance
- En mars, le fonds a enregistré une performance négative, principalement imputable au portefeuille Long.
- Le portefeuille Long a subi une baisse généralisée malgré l’absence d’exposition directe au Moyen-Orient. Fresenius et Siemens Healthineers, deux positions clés depuis plusieurs trimestres ont été les principaux contributeurs négatifs.
- La faiblesse de leurs cours reflète une dégradation du sentiment à court terme sur le secteur des technologies médicales, sans remise en cause des fondamentaux ni des moteurs de croissance structurels à long terme.
- Nos positions dans les semi-conducteurs (notamment ASM International et ASML) ont également été affectées, l’indice SOX ayant reculé à deux chiffres.
- Les inquiétudes des investisseurs se sont accrues concernant d’éventuelles perturbations des chaînes d’approvisionnement et des pressions inflationnistes liées au conflit iranien, combinées à une fatigue croissante autour du thème de l’intelligence artificielle.
- Le portefeuille « short » a généré une performance positive, mais insuffisante pour compenser les pertes du portefeuille Long. Le principal contributeur a été GoEasy, une société canadienne de crédit à la consommation que nous avions classée depuis plusieurs mois dans notre catégorie « comptabilité agressive », estimant qu’elle sous-estimait ses défauts de paiement et ses pertes sur créances.
- La société a ensuite publié un avertissement sur résultats, retiré ses prévisions et perdu près de 70 % de sa capitalisation en une seule séance.
- Le portefeuille de couverture a également contribué positivement. Toutefois, les mouvements intra journaliers brusques, alimentés par les flux d’actualités, ont généré des chocs non linéaires et multifactoriels, réduisant l’efficacité des couvertures au niveau du portefeuille.
Perspectives et stratégie d’investissement
- L'exposition nette de la stratégie a été ramenée à quelques points de pourcentage au cours de la première partie du mois, puis est passée à une valeur négative au milieu du mois, car nous avons mis en place certaines couvertures afin de protéger le portefeuille face à ces fluctuations extrêmement volatiles.
- Nous restons optimistes à l'égard des positions longues dans des secteurs tels que les produits de luxe, l'ingénierie spécialisée, les produits chimiques spécialisés, les technologies médicales, l'aérospatiale et la défense, ainsi que les petites annonces.
- Nous restons optimistes à l'égard de l'Europe en 2026, car les mesures de relance budgétaire et les taux bas constituent des facteurs favorables attractifs.
- L’Allemagne a supprimé la contrainte budgétaire qui pesait sur l’Europe depuis plus d’une décennie, et le plan historique d’investissement dans la défense et les infrastructures aura un impact profond sur l’ensemble de la région.
- Notre portefeuille reste axé sur des facteurs spécifiques aux actions et idiosyncrasiques, plutôt que sur des enjeux macroéconomiques.
- Du côté « short », nous continuons d’identifier de nombreux nouveaux noms dans les secteurs de la consommation et de l’industrie, caractérisés par des bilans fragiles et des fondamentaux en détérioration, entraînant une contraction des marges et des avertissements sur résultats.
Aperçu des performances
Au : 10 avr. 2026.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
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Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN : 998349.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 13/04/2026
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Répartition Géographique
Au : 31 mars 2026.| Europe EUR | 27.2 % |
| Autres | 4.0 % |
| Amérique du Nord | 0.5 % |
| Europe ex-EUR | -5.4 % |
| Dérivés Indices | -10.4 % |
| Panier de Dérivés Actions | -10.7 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 31 mars 2026.Taux d’Exposition Nette Actions5.2 %
Bêta+0.1
Ratio de Sortino0.0
Nombre de Holdings19
Pour accéder à la vue hebdomadaire
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