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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Sécurité

Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés européensArticle 8
Parts

LU1299306321

Un Fonds flexible à faible duration pour tirer parti des marchés européens
  • Un Fonds obligataire européen de faible sensibilité aux taux d’intérêt.
  • Une approche flexible grâce à une gestion active de la sensibilité (-3 à +4).
  • Une exposition limitée au risque de crédit et une notation minimum moyenne "Investment Grade".
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)KID
Allocation d'actifs
Obligations93,0 %
Autres7,0 %
Au : 30 juin 2026.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
2 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 11,9 %
+ 10,6 %
+ 6,9 %
+ 12,2 %
+ 1,0 %
Du 19/11/2015
Au 09/07/2026
Performance par Année Civile 2025
+ 1,9 %
0,0 %
- 3,1 %
+ 3,6 %
+ 2,2 %
+ 0,1 %
- 4,5 %
+ 4,0 %
+ 5,2 %
+ 2,1 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
111,89 €
Actifs Nets
2 659 M €
Sensibilité 30/06/2026
2,6
Classification SFDR

Article

8
Au : 9 juil. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Sécurité
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Sécurité
Parts

LU1299306321

Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

ESG

Documents

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Depuis plus de 35 ans, cette stratégie active et de conviction a su, tout en gardant sa philosophie, s’adapter aux différentes évolutions de marché. C’est ce que nous voulons continuer à offrir aux investisseurs.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Gérante
Source et Copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mai 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Carmignac Portfolio Sécurité : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 juin 2026.
L'équipe de gestion des Fonds

Environnement de marché

  • Le sentiment de marché s'est nettement amélioré en juin après l'accord intérimaire entre les États-Unis et l'Iran permettant la réouverture du détroit d'Ormuz, apaisant les tensions géopolitiques. Le recul du Brent vers 73 $/baril a réduit les craintes de stagflation et soutenu les actifs risqués à l'échelle mondiale.
  • La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur entre 3,50 % et 3,75 % lors de sa première réunion sous la présidence de Kevin Warsh. Toutefois, le dot plot actualisé et un discours moins accommodant qu'attendu ont conduit les marchés à anticiper un nouveau resserrement monétaire d'ici la fin de l'année.
  • Les statistiques américaines ont confirmé la résilience de l'économie : créations d'emplois supérieures aux attentes, PMI solides et croissance du PIB du T1 révisée à 2,1 %. L'inflation est restée persistante malgré des chiffres de mai inférieurs aux attentes, avec un PCE à 4,1 % sur un an et une inflation sous-jacente à 3,4 %.
  • En Europe, la BCE a relevé son taux de dépôt de 25 pbs à 2,25 %, soulignant une inflation plus généralisée malgré le recul des prix de l'énergie. Elle a également relevé ses prévisions d'inflation et abaissé celles de croissance.
  • Les courbes de taux se sont aplaties des deux côtés de l'Atlantique, mais selon des dynamiques différentes. Aux États-Unis, l'aplatissement a résulté d'une hausse plus marquée du 2 ans (+19 pbs) que du 10 ans (+3 pbs). En zone euro, le taux allemand à 2 ans est resté stable tandis que le 10 ans a reculé de 8 pbs. Les marchés du crédit sont restés résilients, avec des performances positives sur l'Investment Grade et le High Yield européens malgré un léger élargissement des marges de crédit sur ces indices, tandis que l'iTraxx Xover s'est resserré de 14 pbs.

Commentaire de performance

  • Dans ce contexte, le Fonds a enregistré une performance positive sur le mois, tout en sous-performant légèrement son indicateur de référence.
  • L'exposition au crédit a constitué le principal moteur de performance au cours du mois, portée par nos secteurs de prédilection, notamment les financières et l'énergie, qui ont bénéficié du resserrement des spreads de crédit. Notre exposition aux obligations sécurisées par des prêts (Collateralized Loan Obligations) a également contribué positivement à la performance.
  • Les stratégies de taux ont été globalement neutres sur le mois. Les contributions positives de nos positions longues sur la partie courte de la courbe des taux de la zone euro, en particulier sur les obligations d'État allemandes, ont été compensées par notre stratégie de pentification de la courbe des taux américaine.
  • À l'inverse, le Fonds a été pénalisé par ses stratégies de couverture contre l'inflation et le risque de crédit. L'apaisement des tensions géopolitiques a entraîné une forte baisse des prix du pétrole ainsi qu'un retour marqué de l'appétit pour le risque, provoquant un resserrement généralisé des spreads de crédit.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Au cours du mois, la duration du portefeuille a été légèrement augmentée de 2,5 à 2,6 grâce à un renforcement de l'exposition aux taux réels italiens. Nous avons également réduit notre position vendeuse sur les taux américains en mettant en place une stratégie de pentification, avec une position longue sur le 5 ans tout en conservant une position vendeuse sur la partie longue de la courbe.
  • Nous conservons une allocation significative au crédit, principalement investie en obligations d'entreprises de haute qualité à échéances courtes, qui offrent un portage attractif tout en limitant la sensibilité à la volatilité des marchés.
  • Sur les taux, le portefeuille reste acheteur sur la partie courte de la courbe en zone euro, les marchés anticipant encore une hausse des taux de la BCE. Il conserve également une stratégie de pentification de la courbe américaine, les anticipations de politique monétaire de la Fed restant restrictives malgré l'apaisement des tensions géopolitiques. Enfin, nous maintenons une position vendeuse sur les obligations souveraines françaises en raison des incertitudes politiques et budgétaires persistantes.
  • Le portefeuille conserve des positions acheteuses sur les points morts d'inflation aux États-Unis et en zone euro, reflétant notre conviction que le marché sous-estime toujours les risques d'inflation à moyen terme.
  • Enfin, le rendement à l'échéance du portefeuille reste attractif, à environ 3,9 %, soutenant son profil de portage.

Aperçu des performances

Au : 9 juil. 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Jusqu'au 31 décembre 2020, l'indicateur de référence était l'Euro MTS 1-3 years. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 10/07/2026

Carmignac Portfolio Sécurité Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 30 juin 2026.
Obligations93,0 %
Monétaire3,6 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés3,4 %
Credit Default Swap-7,9 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 juin 2026.
Sensibilité2,6
Yield to Maturity *3,9%
Coupon Moyen3,3%
Nombre d'émetteurs233
Nombre d'obligations396
Notation moyenneA-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.