Carmignac Private Evergreen performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025Gestori del fondo
Edouard BOSCHER
Head of Private Equity
Megan Noelle CHEW
Portfolio Manager
Alexis DE CHEZELLES
Portfolio Manager
Commento sulla performance
- Nel mese di novembre 2025, il Net Asset Value (“NAV”) di Carmignac Private Evergreen (EUR I) è aumentato del +1,8%. La performance positiva è stata trainata dal closing di Progetto Riva e dalle rivalutazioni positive del terzo trimestre 2025 di Progetto Luigi, Progetto Minerva e AHEAD, parzialmente compensate dalle rivalutazioni al ribasso di Progetto Michigan. Il nostro portafoglio continua a dimostrarsi resiliente rispetto ai movimenti valutari (il dollaro USA si è deprezzato del -12% rispetto all’euro dall’inizio dell’anno), grazie al nostro approccio di copertura, che oggi copre il 70% dell’esposizione in valuta estera.
- Progetto Riva: operazione secondaria LP-led negoziata bilateralmente, che comporta l’acquisizione di un ampio e selezionato portafoglio di oltre 440 società consolidate del mid-market europeo e statunitense nel segmento buyout. Struttura dell’operazione particolarmente interessante, con quasi 1,5 anni tra la Record Date e il closing, e il 50% del pagamento differito a 10 mesi dal closing.
- Ci aspettiamo di finalizzare un nuovo accordo, Progetto Langley, un’operazione secondaria LP-led su un portafoglio altamente diversificato composto da 33 partecipazioni in fondi e oltre 350 società sottostanti, caratterizzato da una struttura e da uno sconto particolarmente interessanti, nel mese di dicembre. Osserviamo numerose opportunità attraenti sia nel mercato secondario sia nei co-investimenti diretti, in particolare nel segmento mid-market. Rimaniamo convinti che periodi come quello attuale, caratterizzati da elevata incertezza sui mercati, rappresentino un punto di ingresso favorevole per gli investimenti, alla luce di fattori quali: la domanda di liquidità, la necessità di riequilibrare i portafogli o la volontà di cristallizzare i guadagni. Stiamo valutando attivamente una solida pipeline di operazioni e assicurandoci di disporre di risorse sufficienti per cogliere le opportunità e rimanere altamente selettivi.
Prospettive e strategia d’investimento
- Strategia di investimento: Incentrato sulle operazioni secondarie, Carmignac Private Evergreen ci consente di offrire agli investitori una soluzione one-stop-shop di Private Equity per costruire, sin dal primo giorno, un’esposizione diversificata a società buyout di alta qualità. La nostra allocazione target prevede un focus sulle operazioni secondarie attraverso co-investimenti caratterizzati da condizioni particolarmente vantaggiose, combinati con co-investimenti diretti per generare alpha. Gli investimenti primari saranno considerati più avanti nel ciclo di vita del Fondo. Le operazioni secondarie offrono un interessante profilo rischio-rendimento, grazie alla possibilità di negoziare sconti e pagamenti differiti, e presentano numerosi vantaggi, come la riduzione dell’effetto J-curve e del rischio di blind pool. Si tratta di una classe di attivi con bassa correlazione sia con i mercati pubblici sia con altre strategie private, confermandone la complementarità all’interno di un portafoglio di investimento.
- Outlook: Oggi il nostro portafoglio offre un’esposizione a oltre 850 società attraverso 10 investimenti ed è altamente diversificato per settori, aree geografiche e vintage, mantenendo al contempo un focus su mercati sviluppati e operazioni di private equity buyout. È importante notare che, sebbene la componente liquida del portafoglio risulti superiore alla sua allocazione target di circa il 15%, la liquidità netta (ossia al netto delle passività relative a investimenti approvati ma non ancora trasferiti, nonché dei pagamenti differiti) è effettivamente in linea con tale obiettivo. La nostra componente liquida è gestita attivamente e investita in una selezione mirata di fondi obbligazionari e creditizi di Carmignac, su base no fee, e ha generato oltre il 5,7% di rendimento netto annualizzato sin dal lancio del fondo.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 11 dic 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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Fonte: Carmignac al 13/12/2025
La strategia in breve
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Gestori del fondo
Edouard BOSCHER
Head of Private Equity
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Edouard BOSCHER
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Carmignac Private Evergreen: Letter from the Fund Managers
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
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