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3° trimestre 2025: La nostra stewardship attiva in numeri

Data di pubblicazione
29 ottobre 2025
Tempo di lettura
1 minuto/i di lettura

In qualità di investitori a lungo termine, intratteniamo un dialogo regolare con le società in cui investiamo per incoraggiarle a migliorare le loro pratiche per tenere conto dei criteri ambientali, sociali e di governance (ESG). Scopri come il nostro approccio attivo alla gestione si è concretizzato nel terzo trimestre del 2025.

21
Azioni di engagement realizzate
98%
Assemblee nelle quali abbiamo votato nel 3° trimestre 2025
34%
di assemblee nelle quali Carmignac ha espresso parere negativo rispetto al management almeno una volta*

*Questi dati si riferiscono al numero di assemblee in cui Carmignac ha assunto una posizione di voto contraria alla raccomandazione del Consiglio di amministrazione. In pratica, si tratta di voti espressi contro le risoluzioni guidate dal management e, nella maggior parte dei casi, di voti espressi a favore di risoluzioni guidate dagli azionisti (a meno che la risoluzione guidata dagli azionisti non sia sostenuta dal management).

Carmignac si impegna ad allineare la propria strategia di dialogo a cinque tipi di attività di engagement: engagement sui rating ESG, engagement tematico, engagement informativo generale, engagement sui comportamenti controversi ed engagement sulle decisioni di voto per delega.

Attività di engagement nel 3° trimestre 2025

Nel 3° trimestre del 2025, abbiamo avviato un dialogo con le società partecipate 21 volte e attraverso quattro tipi di attività di engagement. Nel 3° trimestre del 2025 non è stata intrapresa alcuna attività di engagement relativa alle valutazioni ESG.

Le attività coprono l'intero spettro degli argomenti ambientali, sociali e di governance. Le attività di engagement possono riguardare più di una categoria allo stesso tempo. Nel 3° trimestre del 2025 la percentuale dei nostri engagement che avevano rilevanza ambientale, sociale e di governance è stata la seguente.

Argomenti di engagement nel 3° trimestre 2025

Abbiamo interagito con le nostre società in cui abbiamo investito in vari modi, inclusa la partecipazione diretta e come parte di un gruppo.

Metodo di engagement nel 3° trimestre 2025

Nel terzo trimestre del 2025, Carmignac ha votato contro la gestione delle nostre società partecipate almeno una volta nel 34% delle assemblee votate.

Riunioni votate a favore/contro il management

Scopri come abbiamo realizzato questa attività di engagement in modo specifico con una delle nostre società partecipate nel terzo trimestre del 2025.

LVMH

Settore: Beni voluttuari
Regione: Francia

L'azienda è una partecipazione azionaria e obbligazionaria nei nostri fondi1.

  • Comprendere l'approccio della società e le azioni intraprese in seguito alle recenti preoccupazioni relative alla catena di approvvigionamento e ai diritti umani.
  • Richiedere una maggiore trasparenza sui processi di dovuta diligenza dei fornitori.

Nel luglio 2025, abbiamo tenuto un incontro virtuale con il responsabile della sostenibilità dell'azienda.

Dopo la notizia che un tribunale di Milano ha posto Loro Piana sotto amministrazione giudiziaria a causa di accertamenti di sfruttamento del lavoro nella sua catena di approvvigionamento, abbiamo contattato l'azienda per discutere della questione.

L'azienda ha sottolineato che, a seguito di un precedente incidente che aveva coinvolto Dior, aveva già adottato misure per rafforzare la dovuta diligenza nella catena di approvvigionamento. Nel caso di Loro Piana, l'azienda ha riferito di aver immediatamente interrotto la sua relazione con il fornitore una volta scoperto il subappalto non autorizzato2.

La governance ESG dell'azienda è gestita principalmente a livello di ciascuna Maison. Sebbene questo approccio decentralizzato offra flessibilità, presenta anche sfide, come l'assenza di una politica formale sui diritti umani - nonostante l'azienda abbia indicato che tale politica sia attualmente in fase di sviluppo.

Riconosciamo gli sforzi dell'azienda per migliorare la dovuta diligenza nella catena di approvvigionamento. Tuttavia, riteniamo che ci sia spazio per migliorare la trasparenza delle informazioni sui temi sociali, specialmente se confrontate con quelle dei colleghi del settore. Abbiamo continuamente incoraggiato l'azienda a fornire informazioni più complete sui risultati dei controlli e sui controlli correlati, tuttavia, ad oggi l'azienda è stata riluttante a farlo.

A seguito del nostro recente engagement, abbiamo ritenuto che il rating dello START nell'ambito del pilastro “Sociale” dell'azienda e il punteggio complessivo da "B" a "C". Questo aggiustamento riflette la nostra valutazione secondo cui c'è spazio per un miglioramento operativo, sebbene l'azienda rimanga idonea per l'inclusione nei nostri fondi.

1Al 30 settembre 2025: Carmignac Absolute Return Europe, Carmignac Portfolio Evolution, Carmignac Patrimoine, Carmignac Multi Expertise, Carmignac Sécurité, Carmignac Portfolio Absolute Return Europe, Carmignac Portfolio Patrimoine, Carmignac Portfolio Sécurité.
2Italia: Loro Piana, di proprietà di LVMH, sotto amministrazione giudiziaria per aver sottoposto la produzione a fornitori che presumibilmente sfruttano i lavoratori - Business & Human Rights Resource Centre

Per saperne di più sulla nostra filosofia di investimento responsabile, visitate la nostra sezione Investimenti Sostenibili:

Investimento Sostenible

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