Obe Ejikeme, fondsbeheerder van Carmignac Portfolio Human Xperience, licht de onderscheidende factoren van het fonds en zijn visie op de huidige omgeving toe.
Nu is de kans
Carmignac Portfolio Human Xperience biedt beleggers een aantrekkelijke kans om toegang te krijgen tot een gediversifieerde portefeuille van hoogwaardige bedrijven tegen aantrekkelijke waarderingen. Hoewel de marktomstandigheden uitdagend zijn geweest, heeft de geschiedenis uitgewezen dat franchises van hoge kwaliteit die tegen een lage prijs worden aangekocht, op de lange termijn doorgaans superieure rendementen opleveren. Vandaag de dag maken verschillende convergerende factoren dit tot een geschikt moment om te investeren.
Het fonds is verankerd in bedrijven met robuuste balansen, een sterk bestuur en veerkrachtige modellen. Deze bedrijven zijn typisch de eerste die na periodes van stress hun waardering herstellen, wanneer de fundamentele factoren opnieuw bevestigen. Wij denken dat de huidige waarderingen de winstkracht van deze bedrijven op de lange termijn onderschatten en beleggers een aantrekkelijk instapmoment bieden.
Omdat bijna twee derde van het wereldwijde BBP wordt gedreven door consumptie, is het fonds goed gepositioneerd om te profiteren van de verwachte renteverlagingen door de centrale banken in de belangrijkste economieën. Lagere rentetarieven zullen de koopkracht van huishoudens versterken, wat een directe impuls zal geven aan de vraag naar de consumentgerichte beleggingen van het fonds in basisproducten, discretionaire goederen en consumententechnologie.
Carmignac Portfolio Human Xperience legt de nadruk op veerkrachtige groeisectoren zoals niet-duurzame consumptiegoederen, consumptiegoederen, gezondheidszorg en consumententechnologie, terwijl sterk gereglementeerde en cyclische sectoren zoals energie, materialen en nutsbedrijven worden vermeden. Deze focus zorgt voor blootstelling aan bedrijven met een duurzame vraag en sterkere bestuursnormen.
Het defensieve profiel met lage bèta van het fonds biedt bescherming als de volatiliteit terugkeert. Door zich te richten op bedrijven met betrokken werknemers en loyale klanten, neigt het fonds naar bedrijven met een 'klevende' vraag en minder verloop - structurele voordelen die stabiliteit in economische cycli ondersteunen.
Naast deze marktomstandigheden biedt de strategie blootstelling aan ondergewaardeerde immateriële activa. Markten erkennen steeds meer het belang van menselijk kapitaal en klanttevredenheid als aanjagers van langetermijnwaarde. Toch blijft deze dimensie van milieu, maatschappij en goed bestuur (ESG) volgens ons onderbelicht en ondergewaardeerd. Door de ervaringen van klanten en werknemers in het beleggingsproces te integreren, biedt Carmignac Portfolio Human Xperience beleggers een gedifferentieerde blootstelling aan een over het hoofd geziene bron van alfa, door gebruik te maken van eigen sociale gegevens om bedrijven te identificeren die uitblinken in de ervaringen van klanten en werknemers - een proces dat verder gaat dan de traditionele ESG-indicatoren. Hierdoor kan het fonds toekomstige winnaars effectiever vastleggen dan vergelijkbare bedrijven die vertrouwen op onvolledige of achterwaarts gerichte datasets.
Human Experience 101
Carmignac Portfolio Human Xperience is een wereldwijd aandelenfonds dat uitgaat van een eenvoudige premisse: bedrijven die klanten en werknemers goed behandelen, presteren doorgaans beter. De strategie, die steunt op solide gegevens en onderzoek, richt zich op bedrijven waar menselijke ervaringen de waarde op lange termijn bepalen.
Het fonds rust op twee pijlers:
- Klantervaring: We beoordelen hoe bedrijven voldoen aan de verwachtingen van de consument op het gebied van productveiligheid, tevredenheid, privacy en welzijn.
- Werknemerservaring: We analyseren gezondheids- en veiligheidsnormen, betrokkenheidsniveaus, bedrijfscultuur en diversiteit en inclusie.
Door ons op deze factoren te richten, willen we bedrijven identificeren met sterke fundamenten en een goed bestuur - de bedrijven die het best gepositioneerd zijn om op de lange termijn duurzame rendementen te leveren.
Gebouwd voor de toekomst
Terwijl milieukwesties ESG-beleggingen domineren, blijft de sociale dimensie volgens ons onderbelicht. In een consumptie gedreven economie als de VS, waar twee derde van het BBP voortkomt uit consumentenactiviteiten, heeft de opkomst van digitale platforms de klant ongekende macht gegeven. Vandaag de dag is de consument echt koning.
Op het gebied van werknemers is het behouden van talent een strategische noodzaak geworden, aangezien de gemiddelde persoon tijdens zijn loopbaan 90.000 uur op het werk doorbrengt. Bedrijven worden zich bewust van de kosten van afhaken en de waarde van gemotiveerde werknemers.
Dit thema vindt weerklank omdat het twee fundamenten raakt: klanttevredenheid stimuleert verkoop en loyaliteit, terwijl de betrokkenheid van werknemers een sterk bestuur signaleert en het personeelsverloop vermindert. Wij geloven dat de markt bedrijven die op deze gebieden uitblinken onderwaardeert, waardoor dit een overtuigende beleggingsthese is.
Wat ons onderscheidt
Naast onze kernthese - beleggen in bedrijven met een sterke klant- en medewerker tevredenheid - wordt deze strategie gekenmerkt door verschillende stilistische en structurele kenmerken.
In de kern leunt deze strategie op de kwaliteitsstijl. In tegenstelling tot typische combinaties van kwaliteit en groei, ontdekken we waarde in ondergewaardeerde namen, zoals autobedrijven die veerkracht en een sterk bestuur laten zien zonder zware cyclische blootstelling.
Ons gegevensgestuurde proces neigt van nature naar grote kapitalisaties in ontwikkelde markten, waar sociale statistieken robuuster en betrouwbaarder zijn. Hoewel sociale gegevens vaak moeilijk te achterhalen zijn, hebben we geïnvesteerd in bronnen waarmee we de impact met vertrouwen kunnen meten.
De strategie vermijdt sterk gereguleerde sectoren zoals Energie, Materialen en Nutsbedrijven en geeft in plaats daarvan de voorkeur aan consumentgerichte sectoren. De huidige allocaties weerspiegelen dit: 19% in niet-duurzame consumptiegoederen, 19% in niet-duurzame consumptiegoederen, 29% in consumententechnologie en 8% in gezondheidszorg4.
Conclusie
Carmignac Portfolio Human Xperience biedt een goed getimede en gedifferentieerde mogelijkheid om te beleggen in veerkrachtige, consumentgerichte bedrijven met een sterk bestuur en ondergewaardeerd sociaal kapitaal. Nu de monetaire versoepeling de consumptie ondersteunt en kwaliteitsfranchises opnieuw beginnen te renderen, is het fonds goed gepositioneerd om waarde op lange termijn te creëren. Door eigen ervaringsgegevens te integreren, identificeert het toekomstige winnaars die over het hoofd worden gezien door traditionele ESG-benaderingen, waardoor het een toekomstgerichte strategie is die is gebouwd voor duurzame outperformance.
Carmignac Portfolio Human Xperience
Carmignac Portfolio Human Xperience F EUR Acc
- Aanbevolen minimale beleggingstermijn*
- 5 jaar
- Risicoschaal**
- 4/7
- SFDR-fondscategorieën***
- Artikel 9
*Aanbevolen minimale beleggingstermijn: Dit deelnemingsrecht/deze klasse is mogelijk niet geschikt voor beleggers die voornemens zijn hun inleg voor afloop van de aanbevolen termijn op te nemen. Deze verwijzing naar een beleggersprofiel is geen beleggingsadvies. Welk bedrag redelijkerwijs in een ICBE kan worden belegd hangt af van uw persoonlijke situatie en moet worden bekeken in relatie tot uw totale portefeuille. **Het profiel kan variëren van 1 tot 7, waarbij categorie 1 overeenkomt met een lager risico en een lager potentieel rendement, en categorie 7 met een hoger risico en een hoger potentieel rendement. De categorieën 4, 5, 6 en 7 impliceren een hoge tot zeer hoge volatiliteit, met grote tot zeer grote prijsschommelingen die op korte termijn tot latente verliezen kunnen leiden. ***De Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) 2019/2088 is een Europese verordening die vermogensbeheerders verplicht hun fondsen te classificeren zoals onder meer: artikel 8 die milieu- en sociale kenmerken bevorderen, artikel 9 die investeringen duurzaam maken met meetbare doelstellingen, of artikel 6 die niet noodzakelijk een duurzaamheidsdoelstelling hebben. Voor meer informatie, bezoek: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=nl.
Voornaamste risico's van het Fonds
Risico's die in de indicator niet voldoende in aanmerking worden genomen
Inherente risico's
Kosten
- Instapkosten
- Wij brengen geen instapkosten in rekening.
- Uitstapkosten
- Wij brengen voor dit product geen uitstapkosten in rekening.
- Beheerskosten en andere administratie - of exploitatiekos ten
- 1.15% van de waarde van uw belegging per jaar. Dit is een schatting
op basis van de feitelijke kosten over het afgelopen jaar.
- Prestatievergoedingen
- 20.00% wanneer het rendement van de aandelenklasse over de prestatieperiode hoger is dan dat van de referentie-indicator. Deze prestatievergoeding is ook verschuldigd als de aandelenklasse beter
heeft gepresteerd dan de referentie-indicator, maar een negatief rendement heeft behaald. Een eventuele minderprestatie wordt
over een periode van 5 jaar goedgemaakt. Het feitelijke bedrag zal
variëren naargelang van de prestaties van uw belegging. De schatting van de totale kosten hierboven omvat het gemiddelde over de afgelopen vijf jaar, of sinds de introductie van het product als dat minder dan vijf jaar geleden is
- Transactiekosten
- 0.35% van de waarde van uw belegging per jaar. Dit is een schatting van de kosten die ontstaan wanneer we de onderliggende beleggingen voor het product kopen en verkopen. Het feitelijke bedrag zal variëren naargelang hoeveel we kopen en verkopen.
- Roerende voorheffing
- ─
- Roerende voorheffing bij verkoop
- ─
- Taks op beursverrichtingen (TOB)
- 1.32% (max.4000 €)
- Conversiekosten
- 0%
Rendement
| Carmignac Portfolio Human Xperience | 19.8 | -21.3 | 23.4 | 18.4 | -2.8 |
| Referentie-indicator | 17.2 | -13.0 | 18.1 | 25.3 | 4.4 |
| Carmignac Portfolio Human Xperience | + 2.6 % | + 12.6 % | + 6.7 % |
| Referentie-indicator | + 11.4 % | + 15.9 % | + 10.6 % |
Bron: Carmignac op 30 sep. 2025.
Het beheer van dit deelnemingsrecht/deze klasse is niet gebaseerd op de indicator. In het verleden behaalde resultaten en waarden bieden geen garantie voor toekomstige resultaten en waarden. De vermelde rendementen zijn netto na aftrek van alle kosten, met uitzondering van eventuele in- en uitstapkosten, en worden verkregen na aftrek van kosten en belastingen die van toepassing zijn op een gemiddelde detailhandelsklant die als natuurlijke persoon woonachtig is in België. Wanneer de valuta afwijkt van uw eigen valuta, bestaat er een valutarisico dat kan resulteren in een waardedaling. De referentievaluta van het fonds/subfonds is de EUR.
Referentie-indicator: MSCI AC World NR index
Recente analyses
Carmignac Portfolio Tech Solutions: Letter from the Fund Manager - Q2 2025
Carmignac Portfolio Tech Solutions: Een fonds dat een langetermijnovertuiging vertegenwoordigt
Carmignac Portfolio Human Xperience: Letter from the Fund Manager
MARKETINGCOMMUNICATIE
Raadpleeg de KID/KIID/prospectus van het fonds voordat u een definitieve beleggingsbeslissing neemt. Dit document is bedoeld voor professionele klanten.
De beslissing om te beleggen in het gepromote fonds moet rekening houden met alle kenmerken of doelstellingen zoals beschreven in het prospectus.
Deze mededeling wordt gepubliceerd door Carmignac Gestion S.A., een door de Autorité des Marchés Financiers (AMF) in Frankrijk erkende maatschappij voor portefeuillebeheer, en haar Luxemburgse dochter Carmignac Gestion Luxembourg, S.A., een door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) erkende maatschappij voor het beheer van beleggingsfondsen. "Carmignac is een gedeponeerd handelsmerk. "Beleggen in uw belang" is een slogan verbonden aan het Carmignac-handelsmerk.
Dit materiaal mag niet geheel of gedeeltelijk worden gereproduceerd zonder voorafgaande toestemming van de beheermaatschappij. Dit materiaal vormt geen aanbod tot inschrijving, noch een beleggingsadvies. Dit materiaal is niet bedoeld als boekhoudkundig, juridisch of fiscaal advies en er mag niet op worden vertrouwd. Dit materiaal is uitsluitend voor informatieve doeleinden aan u verstrekt en u mag er niet op vertrouwen bij de beoordeling van de verdiensten van een belegging in effecten of belangen waarnaar hierin wordt verwezen, of voor enig ander doel. De informatie in dit materiaal kan gedeeltelijke informatie zijn en kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Ze gelden op de datum van dit schrijven en zijn ontleend aan al dan niet eigen bronnen die Carmignac betrouwbaar acht, zijn niet noodzakelijkerwijs allesomvattend en bieden geen garantie op nauwkeurigheid.
In het verleden behaalde resultaten zijn niet noodzakelijkerwijs indicatief voor toekomstige resultaten. De rendementen zijn exclusief kosten (eventuele instapkosten van de distributeur niet inbegrepen). Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen, voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.
Het gebruik van handelsmerken of logo's houdt geen verwantschap of goedkeuring in. De verwijzing naar bepaalde effecten en financiële instrumenten dient ter illustratie om de aandacht te vestigen op aandelen die zijn of waren opgenomen in de portefeuilles van de fondsen van het Carmignac-gamma. Dit is niet bedoeld om een directe belegging in deze instrumenten aan te moedigen en vormt evenmin een beleggingsadvies. De beheermaatschappij is niet onderworpen aan een verbod om in deze instrumenten te handelen voordat enige mededeling is gedaan. De portefeuilles van de Carmignac-fondsen kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd.
De toegang tot de fondsen kan onderworpen zijn aan beperkingen met betrekking tot bepaalde personen of landen. Dit materiaal is niet gericht aan personen in rechtsgebieden waar (op grond van nationaliteit, woonplaats of anderszins) het materiaal of de beschikbaarheid van dit materiaal verboden is. Personen op wie een dergelijk verbod van toepassing is, mogen dit materiaal niet raadplegen. Belastingheffing is afhankelijk van de situatie van het individu. De Fondsen zijn niet geregistreerd voor particuliere distributie in Azië, Japan, Noord-Amerika of Zuid-Amerika. Carmignac Funds zijn in Singapore geregistreerd als beperkt buitenlands schema (alleen voor professionele klanten). De Fondsen zijn niet geregistreerd volgens de Amerikaanse Securities Act van 1933. De Fondsen mogen niet worden aangeboden of verkocht, direct of indirect, ten gunste of ten behoeve van een "U.S. person", volgens de definitie van de US Regulation S en FATCA. Onderneming. De risico's, vergoedingen en lopende kosten worden beschreven in het KID / KIID. Beleggers kunnen hun kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, aangezien het kapitaal in de fondsen niet gegarandeerd is. De prospectus, KID's, KIID's, NAV's en jaarverslagen van de Fondsen zijn beschikbaar op www.carmignac.com, of op verzoek bij de Beheermaatschappij. Beleggers hebben toegang tot een samenvatting van hun rechten in het Frans, Engels, Duits, Nederlands, Spaans en Italiaans in sectie 5 van de "reglementaire informatiepagina" op de volgende link:. https://www.carmignac.com/en_US/regulatory-information.
Carmignac Portfolio verwijst naar de compartimenten van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn. De Franse beleggingsfondsen (fonds communs de placement of FCP) zijn gemeenschappelijke fondsen in contractuele vorm die beantwoorden aan de ICBE- of AIFM-richtlijn naar Frans recht. De beheermaatschappij kan de promotie in uw land op elk moment stopzetten.
VERENIGD KONINKRIJK: Dit document is opgesteld door Carmignac Gestion, Carmignac Gestion Luxembourg of Carmignac UK Ltd en wordt in het Verenigd Koninkrijk verspreid door Carmignac Gestion Luxembourg.
Zwitserland: het prospectus, de KID's en het jaarverslag zijn verkrijgbaar op www.carmignac.ch of via onze vertegenwoordiger in Zwitserland, CACEIS (Switzerland), S.A., Route de Signy 35, CH-1260 Nyon. De betalingsagent is CACEIS Bank, Parijs, succursale de Nyon/Suisse, Route de Signy 35, 1260 Nyon.
België: Dit materiaal kan ook worden verkregen bij Caceis Belgium S.A., de financiële dienstverlener, op het volgende adres: Havenlaan, 86c b320, B-1000 Brussel. In geval van inschrijving in een Frans beleggingsfonds (fonds commun de placement of FCP) moet u elk jaar op het belastingformulier het aandeel van de dividenden (en rente, indien van toepassing) aangeven die het fonds heeft ontvangen. Een gedetailleerde berekening kan worden uitgevoerd op www.carmignac.be. Deze tool vormt geen belastingadvies en is uitsluitend bedoeld als rekenhulp. Dit ontslaat de belastingbetaler niet van het uitvoeren van procedures en verificaties. De vermelde resultaten worden verkregen op basis van gegevens die de belastingplichtige verstrekt en Carmignac kan in geen geval aansprakelijk worden gesteld in geval van fouten of nalatigheden van uwentwege. Krachtens artikel 19bis van het Belgische Wetboek Inkomstenbelastingen (WIB92) moet de belegger bij inschrijving in een fonds dat onderworpen is aan de Spaarrichtlijn, bij de terugkoop van zijn aandelen een bronbelasting van 30% betalen op de inkomsten (in de vorm van rente, meerwaarden of minderwaarden) uit het rendement van de in schuldvorderingen belegde activa. Uitkeringen zijn onderworpen aan een bronbelasting van 30% zonder onderscheid naar inkomen. De nettovermogenswaarden zijn beschikbaar op de website www.fundinfo.com. Klachten kunnen worden gericht aancomplaints@carmignac.com of CARMIGNAC GESTION - Compliance and Internal Controls - 24 place Vendôme Paris France of op de website www.ombudsfin.be.
CARMIGNAC GESTION, 24, place Vendôme - 75001 Parijs. Door de AMF erkende beleggingsbeheerder. Naamloze vennootschap met een aandelenkapitaal van € 13.500.000 - RCS Paris B 349 501 676.
CARMIGNAC GESTION Luxemburg, City Link - 7, rue de la Chapelle - L-1325 Luxemburg. Dochteronderneming van Carmignac Gestion - Beheermaatschappij van beleggingsfondsen, erkend door de CSSF. Naamloze vennootschap met een maatschappelijk kapitaal van € 23.000.000 - RCS Luxembourg B 67 549.