Skip to mainSkip to footer
Alternatieve strategieën

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities

Deelnemingsrechten

LU3201918581

Alternatieve strategieënCarmignac Portfolio Long-Short European Equities
Alternatieve strategieënCarmignac Portfolio Long-Short European Equities
Deelnemingsrechten

LU3201918581

Overzicht

Rendementen

Portfolio

ESG

Documenten

Voor meer gegevens betreffende de cijfers, gelieve de verklarende woordenlijst van de berekeningsmethoden te raadplegen.

Maandelijkse bruto rendementsbijdrage

De bijdrage aan het rendement toont de verschillende factoren die bijdragen aan het resultaat. De som van deze elementen is gelijk aan het rendement bruto van de beheerprovisies op de portefeuille voor de periode. Het verschil tussen het brutoresultaat en het nettoresultaat komt overeen met de impact van de vergoedingen over de periode.

Maandelijkse bruto rendementsbijdrage

Op : 30 jan. 2026.
Aandelenportefeuille+1.6 %
Obligatieportefeuille+0.1 %
Aandelenderivaten0 %
Rente Derivaten0 %
Valuta Derivaten0.0 %
ICBE-0.1 %
Totaal+1.7 %

Prestaties scenario's

De weergegeven bedragen zijn inclusief alle kosten van het product zelf, maar omvatten mogelijk niet alle kosten die u betaalt aan uw adviseur of distributeur. In de bedragen is geen rekening gehouden met uw persoonlijke fiscale situatie, die eveneens van invloed kan zijn op hoeveel u terugkrijgt. Wat u bij dit product ontvangt, hangt af van de toekomstige marktprestaties. De marktontwikkelingen in de toekomst zijn onzeker en kunnen niet nauwkeurig worden voorspeld. Het ongunstige, het gematigde en het gunstige scenario zijn illustraties aan de hand van de slechtste, de gemiddelde en de beste prestaties van het product over de afgelopen tien jaar.
Deze tabel laat zien hoeveel geld u in 3 jaar terug zou kunnen krijgen in de verschillende scenario's als u € 10 000 inlegt.

Prestaties scenario's

Op : Feb. 2026.
Scenarios
Als u uitstapt na 1 jaar
Als u uitstapt na 3 jaar
Stress
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
6120 €
-38.84 %
6770 €
-12.18 %
Ongunstig
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
9090 €
-9.08 %
9140 €
-2.95 %
Gematigd
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
10550 €
+5.46 %
11310 €
+4.18 %
Gunstig
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
12300 €
+23.03 %
13510 €
+10.55 %
Download als CSV-bestand
Het ongunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 01/2025 en 02/2026.
Het gematigde scenario deed zich voor bij een belegging tussen 02/2020 en 02/2023.
Het gunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 02/2016 en 02/2019.
Bron: Carmignac op 28 feb. 2026.

Opmerkingen van het beleggingsteam

Lees hieronder de analyse van het beleggingsteam.

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Maandcommentaar

Op : 27 feb. 2026.

Marktomgeving

  • De Amerikaanse markt verloor deze maand aan momentum, aangezien veel procyclische aandelen beter blijven presteren dan de markt. Opvallende bewegingen waren er in februari in de grondstoffensektoren en de industriën, nadat de ISM-index voor de verwerkende industrie ruim boven de 50 uitkwam.
  • Omdat beleggers overschakelden naar bedrijven met fysieke activa, zoals industriële bedrijven, grondstoffenbedrijven en infrastructuurbedrijven, die de Europese indices domineren, had de Europese aandelenmarkt deze maand een goed rendement.
  • In februari werd een deel van de markt gedomineerd door de AI-disruptie, waarbij zachte activa, zoals software, media, consultants en zelfs delen van de financiële sectoren, te lijden hadden.
  • Aandelen in software en IT-diensten werden in februari opnieuw verkocht, waarbij aandelen zoals IBM of Workday alleen al deze maand 20% of meer van hun waarde verloren.
  • De zorg is dat AI deze bedrijven zal verdringen of op zijn minst de weg zal vrijmaken voor goedkope concurrentie die de bedrijfsmodellen zal ondermijnen.

Rendement opmerkingen

  • In februari boekten de fondsen negatieve rendementen als gevolg van onze hedging, maar een sterke alfa, zowel op de long- als op de shortposities.
  • Aan de lange kant vertegenwoordigden onze posities in halfgeleiders bijna 20% van onze blootstelling en genereerden ze +49 basispunten aan winst en verlies gedurende de maand. Nvidia rapporteerde een omzetgroei van 75% op jaarbasis voor datacenters, terwijl het aanhoudende tekort aan geheugen leidde tot verdere prijsstijgingen en positieve vooruitzichten voor de uitgaven aan halfgeleiderapparatuur.
  • We zijn de afgelopen twee jaar zeer actief geweest in de hele toeleveringsketen voor halfgeleiders, waarbij het geheugensegment onze grootste bijdrage heeft geleverd.
  • Onze grootste bijdrage aan de longzijde kwam van Fresenius (+71 basispunten), dat eind februari goede resultaten boekte in zijn jaarverslag over boekjaar 2025, terwijl het management aantrekkelijke waarderingen bleef realiseren.
  • Het bedrijf profiteert van een lage blootstelling aan tarieven en is grotendeels immuun voor AI, waardoor het een aantrekkelijke defensieve keuze is in onze portefeuille.
  • Aan de korte kant zette de 'SaaSpocalypse' zich voort en leverden onze software-shorts meer dan +100 basispunten aan winst en verlies op binnen onze AI-verliezersportefeuille.
  • AI-tools zoals Claude Code van Anthropic verkorten de tijd die nodig is om complexe software te bouwen aanzienlijk, waardoor onzekerheid ontstaat over de mogelijke vernietiging van sommige delen van de softwaresectoren door AI.
  • We profiteerden ook van onze shortpositie in Metlen, een Grieks bedrijf met een waarde van € 5 miljard dat afgelopen zomer opnieuw naar de beurs in het Verenigd Koninkrijk ging.
  • Metlen is sinds het derde kwartaal van 2025 een van onze grootste shortposities en heeft begin februari een winstwaarschuwing afgegeven vanwege kostenoverschrijdingen bij projecten. Onze stelling blijft overeind en we hebben een grote shortpositie in dit aandeel behouden.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

  • De nettoblootstelling van de strategie werd teruggebracht tot 10-20%, omdat we enkele hedges hebben geïmplementeerd om het portfolio te beschermen tijdens de extreme volatiliteit van deze maand.
  • We blijven constructief op de lange termijn in sectoren zoals luxegoederen, gespecialiseerde engineering, gespecialiseerde chemicaliën, medische technologie, lucht- en ruimtevaart en defensie, en advertenties.
  • We blijven constructief in Europa in 2026, aangezien de fiscale stimuleringsmaatregelen en lage rentevoeten een aantrekkelijke steun in de rug vormen.
  • Duitsland heeft de fiscale rem weggenomen die al meer dan tien jaar op Europa drukte, en het aanstaande historische investeringsplan voor defensie en infrastructuur zal een grote impact hebben op de hele regio.
  • Notre portefeuille reste orienté vers des facteurs spécifiques à l’action et idiosyncratiques, plutôt que vers des évolutions macro-économiques.
  • Aan de shortzijde blijven we veel nieuwe namen vinden in de consumenten- en industriesector met slechte balansen en verslechterende fundamenten, wat leidt tot krappere marges en winstwaarschuwingen.

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Voornaamste risico's

Risico's die niet voldoende worden gedekt door de indicator
Tegenpartijrisico
Risico van verlies indien een tegenpartij niet aan haar contractuele verplichtingen kan voldoen.
Liquiditeit
De prijs waartegen het fonds zijn posities kan vereffenen, innemen of wijzigen, kan door tijdelijk gewijzigde marktomstandigheden worden beïnvloed.
Voornaamste Risico's van het Fonds
  • Risico verbonden aan een Long/Short-strategie:Dit risico houdt verband met de long- en/of short-posities die worden ingenomen om de nettoblootstelling aan de markt bij te sturen. Het fonds kan aanzienlijke verliezen lijden als die long- en short-posities zich gelijktijdig in een tegengestelde en ongunstige richting ontwikkelen.
  • Aandelen:Aandelenkoersschommelingen, waarvan de omvang afhangt van externe factoren, het kapitalisatieniveau van de markt en het volume van de verhandelde aandelen, kunnen het rendement van het Fonds beïnvloeden.
  • Rente: Renterisico houdt in dat door veranderingen in de rentestanden de netto-inventariswaarde verandert.
  • Wisselkoers: Het wisselkoersrisico hangt samen met de blootstelling, via directe beleggingen of het gebruik van valutatermijncontracten, aan andere valuta’s dan de waarderingsvaluta van het Fonds.
  • Krediet: Het kredietrisico stemt overeen met het risico dat de emittent haar verplichtingen niet nakomt.
  • Opkomende Landen: De nettoinventariswaarde van het compartiment kan sterk variëren vanwege de beleggingen in de markten van de opkomende landen, waar de koersschommelingen aanzienlijk kunnen zijn en waar de werking en de controle kunnen afwijken van de normen op de grote internationale beurzen.
  • Liquiditeit: De prijs waartegen het fonds zijn posities kan vereffenen, innemen of wijzigen, kan door tijdelijk gewijzigde marktomstandigheden worden beïnvloed.
  • Volatility:Volatility
  • Tegenpartijrisico:Risico van verlies indien een tegenpartij niet aan haar contractuele verplichtingen kan voldoen.
  • Speculative Securities:Speculative Securities
  • Sustainability:Sustainability
  • Leverage risks:The Company may use exchange-traded derivatives (including futures and options) and over-the-counter derivatives (including options, futures, interest rate swaps, and credit derivatives) in its investment policy for investment and/or hedging purposes. These instruments are volatile, generate certain specific risks (risks linked to over-the-counter derivative financial instruments, counterparty risk), and expose investors to a risk of loss. The low initial margin deposits typically required to establish a position in such instruments allow for leverage. As a result, a relatively contained movement in the price of a contract could result in a high profit or loss relative to the amount of funds actually invested as initial margin, and this could lead to an additional uncapped loss in excess of any margin deposited.
  • Kapitaalverlies:De portefeuille geniet geen enkele garantie of bescherming van het belegde kapitaal. Kapitaalverlies treedt op bij de verkoop van een deelnemingsrecht tegen een lagere prijs dan de aankoopprijs.
  • Commodity Indices:Commodity Indices
  • Meer informatie over de risico's van het deelbewijs/de aandelenklasse is te vinden in het prospectus, met name in hoofdstuk "Risicoprofiel", en in het document met essentiële beleggersinformatie.
Informatie
Meer informatie over de risico’s van het deelbewijs/de aandelenklasse is te vinden in het prospectus, met name in hoofdstuk “Risicoprofiel”, en in het document met essentiële beleggersinformatie.
;
Alle analyses
Bekijk overzicht Bekijk Portfolio
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
Carmignac Gestion Luxembourg SA heeft als Beheermaatschappij van de Carmignac Portefeuille het beleggingsbeheer van dit Compartiment met ingang van 2 mei 2024 gedelegeerd aan White Creek Capital LLP (Geregistreerd in Engeland en Wales onder nummer OCC447169). White Creek Capital LLP is toegelaten en staat onder toezicht van de Financial Conduct Authority met FRN : 998349.
Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.
Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.