Trump 2.0: Make Emerging Markets great again
De aanvankelijke vrees voor het effect van het Amerikaanse handelsbeleid op opkomende markten (EM's) was groot, maar nu het stof is gaan liggen, lijkt het erop dat EM's goed gepositioneerd zijn om te gedijen in deze nieuwe realiteit van hogere tarieven, aldus Xavier Hovasse en Naomi Waistell, co-managers van het Carmignac Portfolio Emergents fonds.
De oude mondiale structuren brokkelen af.
De dagen dat Azië slechts de uitbestede producent van het Westen was, Europa de thuisbasis van luxe en toerisme en de Amerikaanse industriële revolutie op het gebied van technologie, zijn voorbij. Nog niet zo lang geleden hoefden beleggers alleen maar in de VS en Europa te beleggen om goede rendementen te behalen. EM was niet eens een overweging en bestond uit ondermaats presterende markten, politiek risico en zelfvernietigend politiek leiderschap.
Maar nu niet meer. De herverkiezing van Donald Trump heeft beleggers wereldwijd wakker geschud en maakt EM weer geweldig.
Het Trump-effect
De tweede termijn van Trump begon niet alleen met een knal, maar verscheurde ook een halve eeuw aan wereldwijde normen. De risicovrije rente - lang het domein en de luxe van de VS - is verdwenen. Politiek risico is nu een Amerikaans fenomeen, terwijl instellingen op de proef zijn gesteld en daardoor zijn verzwakt. Kortom, de VS gedraagt zich nu als een opkomende markt. Normaal gesproken zijn in een risicomijdende markt zoals vandaag de risicovrije activa - Amerikaanse Treasuries en de Amerikaanse dollar - de sterkst presterende beleggingscategorie en valuta. Maar we zijn getuige van het tegenovergestelde: De rente op schatkistpapier stijgt, de Amerikaanse aandelenmarkten kwakkelen, en de dollar verzwakt (hij is gedaald ten opzichte van alle EM valuta's in 2025, zie onderstaande grafieken). Beleggers verkopen de VS.
Het resultaat is dat beleggers overwegen om meer kapitaal buiten de VS en in EM in te zetten. De houding van Trump is zeker een trigger geweest, maar er is een grotere kracht: het viel ook samen met de heropleving van China.
US dollar index vs JP Morgan EM FX index sinds 2010
Rendement op lokale obligaties VS vs EM
China's evolutie
10 jaar geleden zou China erkend zijn voor zijn snelgroeiende economie en sterke productie, maar je zou vraagtekens kunnen zetten bij de kwaliteit van zijn producten. Het was niet te vergelijken met Amerikaanse of Europese equivalenten. Nu niet meer.
China heeft nu een aantal van de meest vooraanstaande wetenschappers en ingenieurs ter wereld - het product van zijn uitmuntende onderwijssysteem - en heeft zijn industriële capaciteit en mogelijkheden aanzienlijk verbeterd. Het land is niet langer het productiecentrum van sportschoenen en spijkerstof - dit wordt uitbesteed aan Cambodja en Vietnam - maar is in plaats daarvan wereldleider op het gebied van hernieuwbare energie, elektrische voertuigen en kunstmatige intelligentie (AI). China maakt gebruik van nieuwe technologie om de wereldwijde productie te domineren.
Interessant genoeg wordt de wereldwijde productieketen voor hernieuwbare energie gedomineerd door China, dus hoe meer hernieuwbare energie in het Westen wordt gebruikt, hoe meer China hiervan zal profiteren. Bovendien is China nu de grootste auto-exporteur ter wereld: BYD verkoopt meer auto's in Europa dan Tesla. De autodominantie van China bedreigt het voortbestaan van de Duitse auto-industrie, omdat Duitse fabrikanten een aanzienlijke achterstand hebben op het gebied van het bereik van EV-batterijen en oplaadsnelheden1.
“We zijn nu op het punt gekomen waarop de wereld zich realiseert dat China niet langer slechts een low-cost productiehub is; het is nu veel geavanceerder en kan de wereldwijde productie in bijna alle opzichten domineren, zelfs in de biotech, gezondheidszorg en petrochemie.”
De AI-sprong
Twee jaar geleden veranderde Nvidia van een ronduit saai bedrijf in halfgeleiderapparatuur in het meest waardevolle bedrijf ter wereld. AI was eindelijk gearriveerd. Natuurlijk was de aanname dat de VS AI van nature zouden domineren, net zoals Microsoft en Google eerder de tech-ruimte beheersten, en OpenAI leek in hun voetsporen te treden.
We gaan nu twee jaar verder en DeepSeek heeft die aanname in duigen laten vallen; het lijkt er nu op dat DeepSeek een serieuze mededinger is in de AI-race.
Als 's werelds op één na grootste economie heeft China een ongelooflijk onderwijssysteem rond wetenschap en wiskunde en een overheid die op grote schaal investeert. Controles op de export van halfgeleiderchips vanuit de VS, bedoeld om China's AI-capaciteit te beperken, zijn mislukt. Jensen Huang, CEO van Nvidia, waarschuwde onlangs dat Chinese AI-bedrijven nu 'formidabel' zijn en in hoog tempo hun eigen halfgeleiderproductiefaciliteiten ontwikkelen. China is onderschat en het is naïef om te denken dat het niet zelfvoorzienend kan zijn op dit gebied.
Neem bijna elke industrie en China is ongelooflijk goed gepositioneerd dankzij langdurige investeringen in mensen en kapitaal. Bovendien is het voor bijna alle EM's de belangrijkste handelspartner.
Onze Chinese blootstelling is grotendeels gericht op technologie en consumptie; dit is een land waar de consumptie als percentage van het bbp het laagst is van alle grootste landen ter wereld. Een herbalancering is nodig.
China's wereldwijde marktaandelen in geavanceerde industrieën
De aantrekkingskracht van Azië buiten China
Technologie is zonder twijfel een grote aantrekkingskracht voor beleggers die Azië overwegen. Historisch gezien kwamen de ideeën en het ontwerp uit de VS, terwijl de productie werd uitbesteed aan Azië. Nu wordt 100% van de grafische verwerkingseenheden (GPU's) van Nvidia geproduceerd door TSMC uit Taiwan en komt het grootste deel van de geheugenproducten met hoge bandbreedte van Hynix uit Zuid-Korea. De AI-revolutie zal worden aangedreven door Azië en de VS weet dit. De regering-Trump moedigt deze toonaangevende bedrijven aan om in de VS te investeren en daar te produceren. Deze strategie begint te werken: TSMC heeft al toegezegd 150 miljard dollar te investeren in de VS, ongetwijfeld geholpen door de gespannen relatie tussen Taiwan en China.
“Hoewel veel aandacht voor Azië uitgaat naar China, blijft de regio als geheel floreren. Azië blijft een geliefd jachtgebied voor ons, met een aanzienlijke blootstelling in de sectoren e-commerce, fintech en gezondheidszorg.”
Indiase impuls
Waar staat India in deze Trump 2.0-wereld?
We bekijken India door dezelfde lens als China 20 jaar geleden. Het economische model van India is een vorm van economisch bestuur die berust op een langetermijnvisie, politieke stabiliteit en de 'Made in India'-mantra. Het heeft een goed opgeleide, grotendeels Engelstalige bevolking en een industrie die wordt beschermd door de overheid - een hoeksteen van het leiderschapsbeleid van premier Narendra Modi.
De Indiase economie zal de komende 10 tot 15 jaar groeien met 6%-7% op jaarbasis2 en op korte termijn profiteert India van de spanningen tussen de VS en China.
Wij zijn ervan overtuigd dat India op de lange termijn succesvol zal zijn. Er zijn een aantal goed geleide, investeerbare bedrijven in India die niet dezelfde overcapaciteitsproblemen hebben als China.
Latijns-Amerika, de winnaar van het beleid van Trump
Geen Mexicaanse impasse
Sommige EM-landen, zoals Mexico, profiteren van de handelsoorlogen, gezien de aantrekkingskracht van het land voor 'nearshoring' door de VS en de goede politieke relatie. De Mexicaanse president Claudia Sheinbaum heeft deze de afgelopen tijd versterkt door samen te werken aan meer veiligheid langs de grens tussen de VS en Mexico en uiteindelijk Trump te helpen om zijn agenda vooruit te helpen.
Sheinbaum is politiek gematigder dan haar voorganger, wat positief zou moeten zijn voor de economie en de activaprijzen. Wij richten ons op binnenlandse namen die profiteren van nearshoring, industriële REIT's en lokale banken.
Een Braziliaanse zegen?
Elders in Latijns-Amerika blijven we bullish over Brazilië en worden we steeds optimistischer over de vooruitzichten voor Argentinië. Braziliaanse aandelen zijn volgens ons erg goedkoop, vooral nutsbedrijven gezien de grote infrastructuurbehoeften in het land. Van de grootste landen ter wereld heeft Brazilië de hoogste reële rente, meer dan 7%, wat zowel de Braziliaanse real als schuld in reële valuta aantrekkelijk maakt. Elektriciteitsbedrijven bieden bovenop de rendementen op Braziliaanse staatsobligaties een extra risicopremie van 5% op aandelen, waardoor ze in totaal een reëel rendement van bijna 12% bieden.
De rente moet omlaag, maar met de verkiezingen volgend jaar en een mogelijke regimewisseling is er een kans op een betere fiscale en economische ontwikkeling. Wij denken dat de vooruitzichten voor Brazilië zeer positief zijn, met een stijgende olieproductie, een groeiende landbouwproductie, ondergewaardeerde activa en een bevolking met een sterke ondernemersgeest.
Ondertussen is in Argentinië de begrotingssituatie drastisch verbeterd, van een groot tekort naar een overschot onder leiding van de grillige Javier Milei. Er blijven natuurlijk risico's en dit najaar zijn er tussentijdse verkiezingen, maar vanuit beleggingsoogpunt blijven we voorzichtig optimistisch.
Carmignac Portfolio Emergents
Profiteren van de meest veelbelovende kansen in het opkomende universum
Carmignac Portfolio Asia Discovery
Ontgrendel het onaangeboorde potentieel van de Aziatische markten buiten ChinaCarmignac Portfolio Emergents F EUR Acc
- Aanbevolen minimale beleggingstermijn*
- 5 jaar
- Risicoschaal**
- 4/7
- SFDR-fondscategorieën***
- Artikel 9
*Aanbevolen minimale beleggingstermijn: Dit deelnemingsrecht/deze klasse is mogelijk niet geschikt voor beleggers die voornemens zijn hun inleg voor afloop van de aanbevolen termijn op te nemen. Deze verwijzing naar een beleggersprofiel is geen beleggingsadvies. Welk bedrag redelijkerwijs in een ICBE kan worden belegd hangt af van uw persoonlijke situatie en moet worden bekeken in relatie tot uw totale portefeuille. **Het profiel kan variëren van 1 tot 7, waarbij categorie 1 overeenkomt met een lager risico en een lager potentieel rendement, en categorie 7 met een hoger risico en een hoger potentieel rendement. De categorieën 4, 5, 6 en 7 impliceren een hoge tot zeer hoge volatiliteit, met grote tot zeer grote prijsschommelingen die op korte termijn tot latente verliezen kunnen leiden. ***De Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) 2019/2088 is een Europese verordening die vermogensbeheerders verplicht hun fondsen te classificeren zoals onder meer: artikel 8 die milieu- en sociale kenmerken bevorderen, artikel 9 die investeringen duurzaam maken met meetbare doelstellingen, of artikel 6 die niet noodzakelijk een duurzaamheidsdoelstelling hebben. Voor meer informatie, bezoek: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=nl.
Voornaamste risico's van het Fonds
Risico's die in de indicator niet voldoende in aanmerking worden genomen
Tegenpartijrisico: Risico van verlies indien een tegenpartij niet aan haar contractuele verplichtingen kan voldoen.
Inherente risico's
Aandelen: Aandelenkoersschommelingen, waarvan de omvang afhangt van externe factoren, het kapitalisatieniveau van de markt en het volume van de verhandelde aandelen, kunnen het rendement van het Fonds beïnvloeden. Opkomende Landen: De nettoinventariswaarde van het compartiment kan sterk variëren vanwege de beleggingen in de markten van de opkomende landen, waar de koersschommelingen aanzienlijk kunnen zijn en waar de werking en de controle kunnen afwijken van de normen op de grote internationale beurzen.Wisselkoers: Het wisselkoersrisico hangt samen met de blootstelling, via directe beleggingen of het gebruik van valutatermijncontracten, aan andere valuta’s dan de waarderingsvaluta van het Fonds.Discretionair Beheer: Het anticiperen op de ontwikkelingen op de financiële markten door de beheermaatschappij is van directe invloed op het rendement van het Fonds, dat afhankelijk is van de geselecteerde effecten.Kosten
- Instapkosten
- Wij brengen geen instapkosten in rekening.
- Uitstapkosten
- Wij brengen voor dit product geen uitstapkosten in rekening.
- Beheerskosten en andere administratie - of exploitatiekos ten
- 1,15% van de waarde van uw belegging per jaar. Dit is een schatting op basis van de feitelijke kosten over het afgelopen jaar.
- Prestatievergoedingen
20,00% wanneer het rendement van de aandelenklasse over de prestatieperiode hoger is dan dat van de referentie-indicator. Deze prestatievergoeding is ook verschuldigd als de aandelenklasse beter heeft gepresteerd dan de referentie-indicator, maar een negatief rendement heeft behaald. Een eventuele minderprestatie wordt
over een periode van 5 jaar goedgemaakt. Het feitelijke bedrag zal
variëren naargelang van de prestaties van uw belegging. De schatting van de totale kosten hierboven omvat het gemiddelde over de afgelopen vijf jaar, of sinds de introductie van het product als dat minder dan vijf jaar geleden is
- Transactiekosten
- 0,53% van de waarde van uw belegging per jaar. Dit is een schatting van de kosten die ontstaan wanneer we de onderliggende beleggingen voor het product kopen en verkopen. Het feitelijke bedrag zal variëren naargelang hoeveel we kopen en verkopen.
- Roerende voorheffing
- ─
- Roerende voorheffing bij verkoop
- ─
- Taks op beursverrichtingen (TOB)
- 1.32% (max.4000 €)
- Conversiekosten
- 0%
Rendement
| Carmignac Portfolio Emergents | 1.7 | 19.8 | -18.2 | 25.5 | 44.9 | -10.3 | -14.3 | 9.8 | 5.5 | 2.5 |
| Referentie-indicator | 14.5 | 20.6 | -10.3 | 20.6 | 8.5 | 4.9 | -14.9 | 6.1 | 14.7 | -0.8 |
| Carmignac Portfolio Emergents | - | - | - |
| Referentie-indicator | - | - | - |
Het beheer van dit deelnemingsrecht/deze klasse is niet gebaseerd op de indicator. In het verleden behaalde resultaten en waarden bieden geen garantie voor toekomstige resultaten en waarden. De vermelde rendementen zijn netto na aftrek van alle kosten, met uitzondering van eventuele in- en uitstapkosten, en worden verkregen na aftrek van kosten en belastingen die van toepassing zijn op een gemiddelde detailhandelsklant die als natuurlijke persoon woonachtig is in België. Wanneer de valuta afwijkt van uw eigen valuta, bestaat er een valutarisico dat kan resulteren in een waardedaling. De referentievaluta van het fonds/subfonds is de EUR.
Referentie-indicator: MSCI EM NR index
Carmignac Portfolio Asia Discovery F EUR Acc
- Aanbevolen minimale beleggingstermijn*
- 5 jaar
- Risicoschaal**
- 4/7
- SFDR-fondscategorieën***
- Artikel 8
*Aanbevolen minimale beleggingstermijn: Dit deelnemingsrecht/deze klasse is mogelijk niet geschikt voor beleggers die voornemens zijn hun inleg voor afloop van de aanbevolen termijn op te nemen. Deze verwijzing naar een beleggersprofiel is geen beleggingsadvies. Welk bedrag redelijkerwijs in een ICBE kan worden belegd hangt af van uw persoonlijke situatie en moet worden bekeken in relatie tot uw totale portefeuille. **Het profiel kan variëren van 1 tot 7, waarbij categorie 1 overeenkomt met een lager risico en een lager potentieel rendement, en categorie 7 met een hoger risico en een hoger potentieel rendement. De categorieën 4, 5, 6 en 7 impliceren een hoge tot zeer hoge volatiliteit, met grote tot zeer grote prijsschommelingen die op korte termijn tot latente verliezen kunnen leiden. ***De Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) 2019/2088 is een Europese verordening die vermogensbeheerders verplicht hun fondsen te classificeren zoals onder meer: artikel 8 die milieu- en sociale kenmerken bevorderen, artikel 9 die investeringen duurzaam maken met meetbare doelstellingen, of artikel 6 die niet noodzakelijk een duurzaamheidsdoelstelling hebben. Voor meer informatie, bezoek: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=nl.
Voornaamste risico's van het Fonds
Risico's die in de indicator niet voldoende in aanmerking worden genomen
Tegenpartijrisico: Risico van verlies indien een tegenpartij niet aan haar contractuele verplichtingen kan voldoen.
Inherente risico's
Aandelen: Aandelenkoersschommelingen, waarvan de omvang afhangt van externe factoren, het kapitalisatieniveau van de markt en het volume van de verhandelde aandelen, kunnen het rendement van het Fonds beïnvloeden. Opkomende Landen: De nettoinventariswaarde van het compartiment kan sterk variëren vanwege de beleggingen in de markten van de opkomende landen, waar de koersschommelingen aanzienlijk kunnen zijn en waar de werking en de controle kunnen afwijken van de normen op de grote internationale beurzen.Wisselkoers: Het wisselkoersrisico hangt samen met de blootstelling, via directe beleggingen of het gebruik van valutatermijncontracten, aan andere valuta’s dan de waarderingsvaluta van het Fonds.Liquiditeit: De prijs waartegen het fonds zijn posities kan vereffenen, innemen of wijzigen, kan door tijdelijk gewijzigde marktomstandigheden worden beïnvloed.Kosten
- Instapkosten
- Wij brengen geen instapkosten in rekening.
- Uitstapkosten
- Wij brengen voor dit product geen uitstapkosten in rekening.
- Beheerskosten en andere administratie - of exploitatiekos ten
- 1,30% van de waarde van uw belegging per jaar. Dit is een schatting op basis van de feitelijke kosten over het afgelopen jaar.
- Prestatievergoedingen
20,00% wanneer het rendement van de aandelenklasse over de prestatieperiode hoger is dan dat van de referentie-indicator. Deze prestatievergoeding is ook verschuldigd als de aandelenklasse beter heeft gepresteerd dan de referentie-indicator, maar een negatief rendement heeft behaald. Een eventuele minderprestatie wordt
over een periode van 5 jaar goedgemaakt. Het feitelijke bedrag zal
variëren naargelang van de prestaties van uw belegging. De schatting van de totale kosten hierboven omvat het gemiddelde over de afgelopen vijf jaar, of sinds de introductie van het product als dat minder dan vijf jaar geleden is
- Transactiekosten
- 0,25% van de waarde van uw belegging per jaar. Dit is een schatting van de kosten die ontstaan wanneer we de onderliggende beleggingen voor het product kopen en verkopen. Het feitelijke bedrag zal variëren naargelang hoeveel we kopen en verkopen.
- Roerende voorheffing
- ─
- Roerende voorheffing bij verkoop
- ─
- Taks op beursverrichtingen (TOB)
- 1.32% (max.4000 €)
- Conversiekosten
- 0%
Rendement
| Carmignac Portfolio Asia Discovery | 4.9 | 19.0 | -8.0 | 10.7 | 0.9 | 26.4 | -21.6 | 13.8 | 30.1 | -8.1 |
| Referentie-indicator | 6.7 | 18.1 | -11.6 | 14.4 | 5.4 | 21.3 | -11.7 | 14.9 | 9.9 | -4.9 |
| Carmignac Portfolio Asia Discovery | - | - | - |
| Referentie-indicator | - | - | - |
Het beheer van dit deelnemingsrecht/deze klasse is niet gebaseerd op de indicator. In het verleden behaalde resultaten en waarden bieden geen garantie voor toekomstige resultaten en waarden. De vermelde rendementen zijn netto na aftrek van alle kosten, met uitzondering van eventuele in- en uitstapkosten, en worden verkregen na aftrek van kosten en belastingen die van toepassing zijn op een gemiddelde detailhandelsklant die als natuurlijke persoon woonachtig is in België. Wanneer de valuta afwijkt van uw eigen valuta, bestaat er een valutarisico dat kan resulteren in een waardedaling. De referentievaluta van het fonds/subfonds is de EUR.
Referentie-indicator: MSCI EM Asia Ex-China IMI 10/40
Recente analyses
Carmignac Portfolio Emergents: Brief van de Fondsbeheerders
Zuidoost-Azië: Een grootmacht in de maak
Carmignac Portfolio Emergents: Letter from the fund manager
Belangrijke wettelijke informatie
Reclame. Raadpleeg het document essentiële beleggersinformatie /prospectus voordat u een beleggingsbeslissing neemt. Dit document is enkel bestemd voor professionele klanten en is niet gevalideerd door het FSMA.
Dit document is gepubliceerd door Carmignac Gestion S.A., een door de Franse toezichthouder Autorité des Marchés Financiers (AMF) erkende vermogensbeheerder, en zijn Luxemburgse dochteronderneming, Carmignac Gestion Luxembourg, S.A., een door de Luxemburgse toezichthouder Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) krachtens artikel 15 van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 erkende beheermaatschappij van beleggingsfondsen. "Carmignac" is een gedeponeerd merk. "Investing in your Interest" is een aan het merk Carmignac verbonden slogan.
Dit document vormt geen advies met het oog op een belegging in of arbitrage van effecten of enig ander beheer- of beleggingsproduct of enige andere beheer- of beleggingsdienst. De in dit document opgenomen informatie en meningen houden geen rekening met de specifieke individuele omstandigheden van de belegger en mogen in geen geval worden beschouwd als juridisch, fiscaal of beleggingsadvies. De informatie in dit document kan onvolledig zijn en kan ook zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Dit document mag noch geheel noch gedeeltelijk worden gereproduceerd zonder voorafgaande toestemming.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Nettorendementen worden berekend na aftrek van de van toepassing zijnde kosten en belastingen voor een gemiddelde retailclient die een fysiek Belgisch ingezetene is.
Als gevolg van wisselkoersschommelingen kan het rendement van aandelenklassen waarvan het wisselkoersrisico niet is afgedekt, stijgen of dalen.
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
De verwijzing naar een positionering of prijs, is geen garantie voor de resultaten in de toekomst van de UCIS of de manager.
Risicocategorie van het KID (Essentiële Informatiedocument) indicator. Risicocategorie 1 betekent niet dat een belegging risicoloos is. Deze indicator kan in de loop van de tijd veranderen.
De aanbevolen beleggingshorizon is een minimale horizon en geen aanbeveling om uw beleggingen aan het einde van deze periode te verkopen.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De informatie in dit document is eigendom van Morningstar en/of zijn informatie leveranciers, mag niet gekopieerd of verspreid worden en wordt niet gegarandeerd als zijnde exact, volledig of geschikt op dit moment. Morningstar noch zijn informatieleveranciers zijn verantwoordelijk voor eventuele schade of verliezen als gevolg van het gebruik van deze informatie.
Bij de beslissing om in het gepromote fonds te beleggen moet rekening worden gehouden met alle kenmerken of doelstellingen ervan zoals beschreven in het prospectus. De risico’s, beheerkosten en lopende kosten worden beschreven in de KID (Essentiële Informatiedocument). De prospectussen, de documenten met essentiële beleggersinformatie en de meest recente (half)jaarverslagen zijn kosteloos verkrijgbaar in het Nederlands en het Frans bij de beheermaatschappij, per telefoon op het nummer +352 46 70 60 1, op de website www.carmignac.com/nl-be of bij Caceis Belgium S.A., de vennootschap die de financiële dienstverlening in België verzorgt, op het adres Havenlaan 86c b320, B-1000 Brussel. De essentiële beleggersinformatie moet vóór elke inschrijving worden verstrekt aan de belegger, welke door de belegger vóór elke inschrijving gelezen moet worden. Dit fonds mag direct noch indirect aangeboden of verkocht worden ten gunste of voor rekening van een 'U.S. person', zoals gedefinieerd in de Amerikaanse 'Regulation S' en de FATCA. De netto-inventariswaarde zijn beschikbaar op de website www.fundinfo.com. Elke klacht kan worden gestuurd naar complaints@carmignac.com of naar CARMIGNAC GESTION – Compliance and Internal Controls – 24 place Vendôme Paris France of op de website www.ombudsfin.be.
Indien u inschrijft op een GBF (gemeenschappelijk beleggingsfonds) naar Frans recht, moet u uw deel van de door het fonds ontvangen dividenden (en, in voorkomend geval, interesten) elk jaar op uw belastingaangifte vermelden. U kunt een gedetailleerde berekening maken op www.carmignac.com/nl-be. Deze rekenmodule is geen belastingadvies, maar uitsluitend een hulpmiddel voor de berekening. Dit ontslaat u niet van de zorgvuldigheid en de controles waartoe u als belastingplichtige gehouden bent. De getoonde resultaten zijn gebaseerd op door u verstrekte gegevens. Carmignac kan in geen geval aansprakelijk worden gesteld voor fouten of nalatigheden uwerzijds.
Wanneer beleggers inschrijven op een fonds dat onder de spaarrichtlijn valt, moeten zij overeenkomstig artikel 19bis van CIR92 bij de inkoop van hun aandelen een roerende voorheffing van 30% betalen op de inkomsten die in de vorm van rente, meerwaarden of minderwaarden voortvloeien uit de opbrengst van in schuldbewijzen belegde activa. De uitkeringen zijn onderworpen aan de roerende voorheffing van 30% zonder inkomen onderscheid.
Carmignac Portfolio verwijst naar de subfondsen van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn. De Fondsen zijn beleggingsfondsen in contractuele vorm (FCP) conform de UCITS-richtlijn of AFIM-richtlijn onder Frans recht.
De beheermaatschappij kan de verkoop in uw land op elk moment stopzetten. Beleggers kunnen via de volgende link toegang krijgen tot een samenvatting van hun rechten in het Frans, of het Nederlands in deel 5 zonder de titel Samenvatting van de beleggersrechten.
Voor Carmignac Portfolio Long-Short European Equities: Carmignac Gestion Luxembourg SA heeft als Beheermaatschappij van de Carmignac Portefeuille het beleggingsbeheer van dit Compartiment met ingang van 2 mei 2024 gedelegeerd aan White Creek Capital LLP (Geregistreerd in Engeland en Wales onder nummer OCC447169). White Creek Capital LLP is toegelaten en staat onder toezicht van de Financial Conduct Authority met FRN : 998349.
Carmignac Private Evergreen verwijst naar het compartiment Private Evergreen van de SICAV Carmignac S.A. SICAV - PART II UCI geregistreerd bij het RCS van Luxemburg onder het nummer B285278.